Дипломная работа: Банки как участники рынка ценных бумаг на примере ПАО "Сбербанк"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
50
ценных бумаг будут способствовать изменения
38
к Федеральному закону «О
рынке ценных бумаг», вступившие в силу 19 июня 2017 года. Они позволяют
инвесторам пополнить свой индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) в
течение года на сумму до 1 млн руб. вместо 400 тыс. руб. ранее.
За II квартал 2017 г. число профессиональных участников рынка ценных
бумаг снизилось на 12, до 647 компаний. Количество некредитных финансовых
организаций (профучастников-НФО) сократилось на 7, до 356, а число
кредитных организаций с лицензией профессионального участника рынка
ценных бумаг (профучастников- КО) - на 5, до 291.
В II квартале 2017 г. у профессиональных участников было аннулировано
50 лицензий. Основными причинами стали собственные заявления компаний и
отзыв лицензий на осуществление банковских операций.
Рисунок 12 Структура жалоб в отношении профессиональных
участников рынка ценных бумаг и товарного рынка по
федеральным округам в II квартале 2017 г. (%)
В II квартале 2017 г. в отношении профучастников рынка ценных бумаг
38
Федеральный закон от 18.06.2017 № 123-ФЗ «О внесении изменений в статьи 10.2-1 и 20 Федерального закона «О рынке
ценных бумаг».
51
было зарегистрировано чуть больше 400 жалоб. География распределения
заявителей жалоб выглядит следующим образом: более 47% жалоб приходит из
Центрального федерального округа, 17% - из Приволжского федерального
округа и 10% - из Северо-Западного федерального округа. Наименьшее
количество жалоб поступает из Дальневосточного и Северо-Кавказского
федеральных округов.
Классификация существующих у ЦБ РФ разновидностей и объемов
ценных бумаг представлена в Приложении Б.
Исследование статистики реализации банковских ценных бумаг дает
возможность сделать заключение о доминировании основных банков в
совокупном размере реализованных ценных бумаг.
Формированию рынка субфедеральных и городских облигаций мешают
довольно высокая кредитная угроза ценных бумаг объектов РФ и городских
образований, легко реализуемость субфедеральных и городских ценных бумаг,
недостаток у нерезидентов способности приобретать облигации объектов РФ и
городских образований, недостаток институциональных элементов защиты прав
кредиторов, контролирующих органы исполнительной власти объектов РФ и
городских образований, а также недостаток операций по реализации прав
кредиторов при дефолте, элементов защиты по контролированию за целевым
применением ссудных средств, управлению ресурсами запасных фондов ссуд и
невысокая информативная ясность многих субъектов РФ и городских
образований
39
.
Увеличение характеристик рынка субфедеральных облигаций согласно
суждениям специалистов, связан с такими причинами:
потребность исполнения обязательств по прежде реализованным
займам и поддержанием степени экономического финансирования в субъектах в
объемах, не ниже первоначальных;
39
Рынок ценных бумаг: для бакалавров и специалистов / под ред. В.А. Боровкова. - Санкт - Петербург : Мир книг,
2012.- с.47
52
повышение масштабов областных займов обусловливается
увеличением стоимости, т.е. стагнация экономики;
потребность в использовании инструментов РЦБ имеет возможность
из усиления общественной ориентированности политики страны, следовательно,
районных администраций, в преддверии разного вида выборов, в том числе и
выборы районных организаций, и других общественно-политических событий.
масштабы изучаемого рынка станут повышаться согласно критерию
освоения областными органами правительства рыночными элементами при
проведении экономической политики
40
.
Таблица 4
Виды рисков
Вид риска
Содержание
Ликвидности
Вероятность издержек при реализации ценных бумаг. На
вторичном рынке выражается в уменьшении
допускаемой стоимости реализации акции или изменении
объема комиссионных за ее реализацию
Систематический
риск снижения РЦБ в целом, не связан с конкретной
ценной бумагой. Представляет собой единую угрозу на
все инвестиции в ценные бумаги
Инфляционный
прибыль, получаемая инвесторами от ценных бумаг,
теряет цену с точки действующей покупательной
возможности
Процентный
угроза потери, которую может нести инвестор в связи с
переменой процентных ставок на РЦБ
Несистематически
й
сопряжен с отличительными чертами каждой значимой
ценной бумаги, квалификацией специалистов,
трудящихся с ценными бумагами
Кредитный
эмитент очутится не в состоянии оплачивать проценты и
основную сумму займа
Конвертируемый
появляется при переходе облигаций или
привилегированных акций в простейшие акции
Страновой
инвестиции в ценные бумаги государств с неустойчивым
фондовым расположением
Региональный
появляется в связи с разными финансовым положением
районов, степенью формирования фондового рынка,
технологией продажи ценными бумагами, связью с
главными фондовыми рынками, но и с отличительными
чертами налогового климата, операций районной
администрации и т.д.
Селективный
Неверный подбор ценных бумаг для вложений в
сопоставлении с иными типами ценных бумаг при
создании портфеля
Временной
угроза выпуска, приобретения или реализации ценной
бумаги в ненужное время
40
Рынок ценных бумаг: для бакалавров и специалистов / под ред. В.А. Боровкова. - Санкт - Петербург : Мир книг,
2012.- 336 с
53
Технический
сопряжен с сервисом операций с ценными бумагами
Поставки
невыполнение обязанностей по поставке ценной бумаги
Платежа
функционирующая концепция расчетов дает
возможность не платить на протяжении определенного
времени за покупку ценных бумаг
Операционный
сопряжен с дилетантством технического персонала
Денежный
Находится в зависимости от колыханий процентных
ставок и обладает двумя источниками: уменьшение
прибыльности ценных бумаг и обесценивание денежных
средств, вложенных в данную бумагу
Банкротства
сопряжен с рангом издаваемых компанией ценных бумаг
Для развития отечественного рынка коллективных облигаций
необходимы экономический рост, улучшение финансового состояния эмитентов,
укрепление доверия инвесторов и другие аналогичные меры.
Исследование особенностей банков, работающих на РЦБ в роли
профессиональных участников, дало обнаружить их проблемы. Для улучшения
регулирования деятельности профессиональных участников в 2016 году Банком
России были выпущены нормативные акты, в которых присутствуют изменения
для допуска и осуществления деятельности на РЦБ
41
.
Деятельность банков на РЦБ сопровождается определенными рисками.
Операции с ценными бумагами характеризуются следующими видами риска
(таблица 4).
Для увеличения результативности работы банков на РЦБ в России,
необходимо осуществлять работу по уменьшению рисков по операциям этого
вида. В связи с этим, банком должны быть установлены:
миссии и политика банка на РЦБ;
процедура исполнения прогноза состояния ценных бумаг;
лимиты на размер инвестиций в определенные типы ценных бумаг;
объем позиций брокеров и дилеров;
процедура документооборота при исполнении действий с ценными
бумагами;
41
Официальный сайт Росреестр [Электронный ресурс]: гос. реестр. - Москва. - Режим доступа:
https://www.rosreestr.ru/.
54
процедура исполнения контролирования за рыночными стоимостями
ценных бумаг;
процедура принятия решений на реализацию ценных бумаг и
переводе их из инвестиционного в коммерческий портфель и назад.
В качестве значимых рассматриваются трудности:
- излишняя «зарегулированность» рынка;
- высокие потери соучастников рынка, в основном связываемых с
лишним регулированием государства;
- неимение единообразия общепризнанных норм управления,
контролирования и наблюдения, налогообложения разных вузов и инструментов
рынка;
- сохранения неодинаковых обстоятельств конкурентной борьбы на
экономическом рынке, предопределенных главным образом пребыванием на нем
страны, а также через национальные экономические институты.
Такого рода проблемы определяют и соответственный список
стратегических задач органов общегосударственной власти согласно
формированию развития экономического рынка и пути их решения.
Уменьшение потерь соучастников экономического рынка и ликвидация
чрезмерного правительственного администрирования. С целью решения данной
проблемы подразумевается наибольшая модификация базисных федеральных
законов, затрагивающих экономический рынок, с «рамочных» - в законы
непосредственного воздействия, формирование условий для стимулирования
формирования саморазвития на экономическом рынке. Помимо этого,
планируются мероприятия по координации работы стабилизирующих и
надзорных организаций, уменьшению налоговых и управленческих потерь
соучастников рынка
42
.
Увеличение диапазона и увеличение результативности использования
экономических инструментов. Планируется обойтись упрощением нормативной
42
Новашина Т.С., Экономика и финансы предприятия: учебник / Т.С. Новашина, В.И. Карпунин, В.А. Леднев. -
2-е изд., перераб. и доп. - Москва: Синергия, 2014. - с.65
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5522