Курсовая работа: Бизнес-планирование на предприятии

Таблица 12

Отчет о движении денежных средств «Аврора», тыс. руб.

Отчет о прибылях и убытках, отражающий операционную деятельность на протяжении жизни инвестиционного проекта, свидетельствует о том, что «Аврора» стабильно будет получать прибыль.

Для оценки рентабельности проекта и общей оценки его экономичексой эффективности приведем алгоритм оценки бизнес-плана.

В пределах данной работы используем метод чистой текущей стоимости. Чистая текущая стоимость - это раз­ница между суммой денежных поступлений (денежных потоков, при­токов), порождаемых реализацией инвестиционного проекта и дисконтированных к текущей их стоимости, и суммой дисконтиро­ванных текущих стоимостей всех затрат (денежных потоков, оттоков), необходимых для реализации этого проекта. Метод анализа инвестиций, основанный на определении чистой текущей стоимости, на которую ценность фирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта, исходит из двух предпосылок: любая фирма стремится к максимизации своей ценности; разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость.

Формула расчета чистой текущей стоимости примет вид:

Если чистая текущая стоимость проекта (ЧТС - NPV) положи­тельна, то это означает, что в результате реализации такого проекта ценность фирмы возрастет и, следовательно, инвестирование пойдет ей на пользу, т.е. проект может считаться приемлемым.

В реальной действительности, однако, инвестор может столкнуться с ситуацией, когда проект предполагает не «разовые затраты - дли­тельную отдачу» (что, собственно, и предполагается в формуле (1), а «длительные затраты - длительную отдачу», т.е. более привычную для России ситуацию, когда инвестиции осуществляются не одномомент­но, а по частям - на протяжении нескольких месяцев или даже лет. Для учета временного фактора применяют прием дисконтирования и в этом случае NPV вычисляется по формуле:

Коэффициент дисконтирования рассчитаем по следующей формуле:

Величина риска недополучения предусмотренных проектом доходов составляет 3-5 %.

В соответствии с ориентировочной величиной поправок на риск недополучения предусмотренных проектом доходов, в качестве премии за риск примем 4 %. Полученные данные представлены в таблице 13.

Таблица 13

Коэффициент дисконтирования

С учетом рассчитанных коэффициентов дисконтирования определим дисконтированные денежные потоки по проекту.Чистая текущая стоимость (NPV) является чистым дисконтированным доходом и определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период.При этом величина дисконта может быть постоянной или переменной.

Таблица 14

Чистая дисконтированная текущая стоимость проекта открытия ресторана «Аврора», руб.

Разрабатываемый проект мероприятий приносит доход с третьего года реализации. Проект экономически эффективен, к концу третьего года доход составит 144721,5 руб.

3.7 Оценка рисков

Бизнес в сфере общественного питания в России считается одним из самых рискованных - большие затраты, конкуренция и т.д. Даже в Европе, где этот бизнес стабильнее, чем где бы то ни было, примерно 45% проектов не переживают стартового срока в 2 года. Согласно данным Всемирного справочника банкротств Дан энд Брэдстрит, ресторанный бизнес уверенно занимает 4-е место в списке банкротств после магазинов готового платья, мебельных и фотомагазинов.

Ни один бизнес не обходится без убытков, от них никто не застрахован, чаще всего они возникают в самый не подходящий момент. Причины возникновения убытков могут быть как ожидаемыми, так и неожиданными. Ожидаемые убытки возникают, как правило, из-за неправильности расчетов, грубых или мелких ошибок, и могут проявиться сразу же, или через некоторое время. При написании только одного бизнес-плана можно допустить множество ошибок, как в описательной части, так и в расчетной. Любая допущенная погрешность в расчетной части может вылиться в определенную сумму в будущем, что ставит не просто под угрозу существование всего проекта, а может привести к образованию кризисной ситуации или крупных долгов.

К основным рискам, препятствующим вводу проекта в эксплуатацию и его дальнейшему существованию можно отнести:

Политические риски: связаны с нестабильностью хозяйственного, налогового, банковского, земельного и других законодательств в РФ, отсутствием поддержки или противодействием правительства и т.п.

Меры по снижению риска:

1. совершенствование налогового законодательства;

2. формирование деловой внешней среды (партнеры, сети, финансово-промышленные группы);

3. активное участие учредителей во взаимодействии с властными структурами.

Юридические риски: связаны с несовершенством законодательства, нечетко оформленными документами.

Меры по снижению риска:

1. четкая и однозначная формулировка соответствующих статей в документах;

2. привлечение для оформления документов специалистов, имеющих практический опыт в этой области.

Производственные риски: связаны с возможностью задержек ввода в эксплуатацию новых технических средств и недостаточно высоким качеством предоставляемых услуг.

Меры по снижению рисков:

1. четкое календарное планирование и управление реализацией проекта;

2. разработка и использование системы контроля качества услуг;

3. обоснование и выделение достаточных финансовых средств для приобретения высококачественного оборудования;

4. подготовка квалифицированных кадров.

Внутренний социально-психологический риск: социальная напряженность в коллективе, дефицит или текучесть профессиональных кадров.

Меры по снижению риска:

1. подбор профессиональных кадров (включая тестирование), при необходимости - обучение;

2. выработка механизма стимулирования работников, включая участие в результатах деятельности фирмы;

3. система сквозной многоуровневой информированности рабочих и служащих;

4. разработка эффективного подхода к формированию и распределению фонда оплаты труда.

Маркетинговые риски: связаны с возможными задержками выхода на рынок, неправильным (без учета потребностей рынка) набором услуг, ошибочным выбором маркетинговой стратегии и ценовой политики. Задержки выхода на рынок могут быть вызваны, к примеру, производственно-техническими причинами.

Меры по снижению риска:

1. разработка маркетинговой стратегии;

2. разработка и реализация программы маркетинговых мероприятий;

3. проведение полного комплекса маркетинговых исследований и т.п.

Финансовые риски: отсутствие или незначительная величина доходов, зависящих в первую очередь от рекламы и качества продуктов или услуг.

Меры по снижению риска:

1. неотложное проведение исследований требований потребителей услуг;

2. обоснование и выделение достаточных финансовых средств для создания и приобретения высококачественного оборудования;

3. выход на фондовый рынок;

4. разнообразие предлагаемых схем финансирования проекта;

5. разработка инвестиционно-финансовой стратегии;

6. проведение комплекса мер по поиску инвестиционных и кредитных ресурсов.

Поправки на риск проекта определим по данным таблицы 15.

Таблица 15

Зависимость ставки риска от цели проекта

Коэффициент дисконтирования, учитывающий риски при реализации проектов, определяется по формуле:

d = d_i + P/100 (1)

где

d_i - ставка дисконтирования;

P/100 - поправка на риск.

Исходя из того, что сейчас экономический кризис оказывает влияние на деятельность всех организаций - в рамках низкой величины рискованности вложений выберем наибольшую ставку риска - 5%.

Рассчитаем поправку на риск:

5/100 = 0,05

d = 0,18 + 0,05 = 0,23 = 23% - ставка дисконтирования с поправкой на риск.

Заключение

Бизнес-план представляет собой подробный, четко структурированный, тщательно обоснованный, динамичный, перспективный план развития, который:

1. позволяет оценить жизнеспособность предприятия в условиях конкуренции;

2. содержит ориентиры для лучшей организации деятельности - прогноз развития, выработку стратегии;

3. служит аргументом для переговоров с инвесторами;

4. содержит обоснование предпринимательской идеи.

Бизнес-план можно рассматривать как форму представления инвестиционного проекта, как своеобразную «дорожную карту», как средство оценки ожидаемых результатов и привлечения профессионалов, как инструмент финансирования и оперативного управления.

Объектом практического исследования стал ресторан «Аврора» - предприятие общественного питания - кафе-бар. Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный счёт в банке, круглую печать и штамп со своим наименованием, свой торговый знак, ведет бухгалтерский учет и статистическую отчетность. Основным документом, регламентирующим деятельность и правой статус общества, является Устав предприятия.