Курсовая работа: Инвестирование средств пенсионных накоплений граждан в Российской Федерации

Высокая инфляция и отсутствие на рынке приемлемых инструментов для инвестирования не позволяют ВЭБу приблизиться к результатам частных управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов.

Основной причиной того, что значительно большая часть пенсионных накоплений находится под управлением Внешэкономбанка, является простое непонимание россиянами принципов функционирования частных управляющих компаний и НПФ и тех преимуществ, которые в будущем способен обеспечить им осознанный выбор инвестиционного портфеля и факт передачи накопительной части будущей пенсии под управление частной управляющей компании или НПФ.

Подавляющее большинство россиян считает, что Внешэкономбанк более надежен по сравнению с частными управляющими компаниями и НПФ. Этому, прежде всего, способствует приданный ему статус государственной управляющей компании. По мнению многих наших соотечественников, это означает, что государство гарантирует сохранность и необходимую доходность переданных в управление Внешэкономбанку пенсионных накоплений.

По итогам кампании 2013-2014 годов Пенсионный фонд передал 217,12 млрд. рублей средств пенсионных накоплений граждан в управляющие компании, с которыми заключены соответствующие соглашения, в частности, в частные УК-3 млрд. рублей. Доля пенсионных накоплений, находящихся в частных управляющих компаниях составила 0,5%. В таблице 2 представлены лучшие и худшие результаты управления пенсионными накоплениями за 12 месяцев 2014 года.

Таблица 2

Результаты управления пенсионными накоплениями за 12 месяцев 2014 года, % [22]

Доходность пенсионных накоплений за 2014 всех управляющих компаний, которые управляют средствами пенсионных накоплений по обязательному пенсионному страхованию, ниже инфляции. Доходность пенсионных накоплений ниже уровня инфляции говорит об их обесценивании, а отрицательная доходность означает убытки, то есть уменьшение сумм пенсионных накоплений на счетах граждан.

34 частные управляющие компании (ЧУК), с которыми у ПФР заключены договоры доверительного управления, по итогам 2014 года показали среднюю доходность всего 0,94%. 12 управляющих компаний, включая государственную управляющую компанию «Внешэкономбанк» (по портфелю госбумаг), показали убытки. Максимальная доходность (УК «Финнам менеджмент») не достигла 7,5%. По закону, в случае получения убытков, система сохранности пенсионных накоплений гарантирует гражданам выплату только суммы страховых взносов, поступивших в Пенсионный фонд России на формирование накопительной пенсии.

Как и предсказывали эксперты, потенциальная доходность пенсионных накоплений, переданных в управление частным управляющим компаниям, в конечном итоге оказывается существенно выше, чем доходность пенсионных накоплений, находящихся в управлении государственной управляющей компании, и, что очень важно, при том же уровне риска потери пенсионных накоплений.

В случае сохранения положительной динамики на российском фондовом рынке аналогичного соотношения между доходностью частных управляющих компаний и Внешэкономбанком следует ожидать и в дальнейшем, даже, не смотря на то, что Внешэкономбанк может формировать два инвестиционных портфеля, один их которых является менее консервативным.

Ныне работающий будущий пенсионер может столкнуться с проблемой выбора одной из управляющих компаний. Для многих основным ориентиром при выборе частной управляющей компании станет историческая доходность, которую показала та или иная частная управляющая компания. Именно от этого будет зависеть величина накопительной части пенсии. Но необходимо также опираться и на ряд других не менее важных признаков, характеризующих управляющие компании и их деятельность. Прежде всего, следует обратить внимание на срок существования управляющей компании. Чем больше срок существования, тем лучше. Особенно ценно, если управляющая компания функционирует (начиная с 1996 года) и успешно пережила финансовые кризисы 1998 и 2008 гг. Это говорит о её надежности, а также наличии в штате компании опытных и высококвалифицированных сотрудников. Ещё одним критерием, который можно использовать, является количество паевых инвестиционных фондов, прежде всего открытых, управление активами которых осуществляет управляющая компания. Чем большим количеством паевых инвестиционных фондов управляет управляющая компания, тем лучше. Дополнительным плюсом для управляющей компании является и то, что она осуществляет управление активами одного или нескольких пенсионных фондов. Также, выбирая управляющую компанию, следует обратить внимание на показатель стоимости чистых активов, который является одним из показателей, характеризующих сохранность вложений.

Два фактора, которые в наибольшей степени влияют на выбор застрахованного лица: доходность инвестиций и сохранность вложений (сохранность вложений можно просто определить с помощью существующих рейтинга надежности Национального Рейтингового Агентства (НРА), рейтинг ААА - максимальная надежность, а также можно оценить надежность путем анализа величины пенсионных накоплений под управлением- чем больше средств у УК, тем она надежнее).

2.4 Анализ показателей деятельности негосударственных пенсионных фондов

За 2013-2014 года негосударственные пенсионные фонды привлекали все большее и большее количество клиентов и их средств. Причиной роста объема пенсионных накоплений стало то, что , фонды стали затрачивать огромные силы и средства на привлечение клиентов с открытого рынка.

За 2014 год 10 крупнейших фондов, на которых приходится 34 %,а это треть всех пенсионных накоплений россиян, доверенных НПФ, показали доходность в размере 6,3%. Внешэкономбанк, под управлением которого две трети всех пенсионных накоплений, по расширенному портфелю (более рискованный, для перевода в него подаются отдельные заявления) показал доходность в 2014-м доходность в 2,7%. Максимальной доходности из крупных фондов достиг НПФ «Европейский» -- 11,77%. Доходность от инвестирования средств пенсионных накоплений в НПФ «Солнце. Жизнь. Пенсия» составила 7,23%, в НПФ «Социум» -- 7,10%, в НПФ «СтальФонд» -- 8,23%, в НПФ «ВТБ Пенсионный фонд» -- 5,82%. НПФ Сбербанка в 2014 году показал доходность в размере 2,67%, НПФ «Газфонд пенсионные накопления» -- 3,52%, НПФ «КИТФинанс» -- 2,78%, НПФ «Согласие» -- 9,84%, НПФ «Атомгарант» -- 4,7%.

За 2014 год рейтинг НПФ серьезно изменился и подвергся сильному влиянию санкций и экономики. Некоторые владельцы НПФ подпали под серьезные санкции, тем самым подставляя своих вкладчиков под удар. Так, НПФ «ГАЗФОНД», который всегда был безоговорочным лидером по надежности и доходности, в 2014 году серьезно сдал позиции, уступая своему главному конкуренту - «Европейскому пенсионному фонду». Согласно статистике, у «ГАЗФОНДА» 735,678 клиента и объем накоплений составил более 61 млн. рублей. Среднегодовой рост составил 9,19%.

Данные отрасли негосударственных пенсионных фондов свидетельствуют о том, что именно клиенты НПФ в большинстве своем составляют наиболее экономически активную часть населения страны. Именно эти люди являются добропорядочными налогоплательщиками, имеют «белые» зарплаты, трудятся на предприятиях социально-ответственных бизнесов и корпораций, в их число входит все больше муниципальных и государственных служащих.

В среде этих людей продолжает расти уровень доверия к негосударственным пенсионным фондам. Только доля клиентов НПФ по программе государственного софинансирования пенсий почти в 5 раз выше, чем среди клиентов ВЭБа.

Граждане научились реально оценивать результаты инвестирования НПФ и государственной управляющей компании Внешэкономбанк с уровнем инфляции и делают осознанный выбор в пользу лучших результатов инвестирования их пенсионных накоплений.

Ежегодное увеличение количества людей, переходящих в НПФ объясняется также и активной разъяснительной кампанией о пенсионных правах граждан, которую проводит Пенсионный Фонд РФ и негосударственные пенсионные фонды. На выбор граждан влияет процесс консолидации отрасли негосударственного пенсионного обеспечения, в рамках которого идет укрупнение НПФ, естественным путем выбывают мелкие, недостаточно надежные фонды.

Негосударственные пенсионные фонды становятся ближе к своим клиентам: активно развиваются филиальные сети в регионах, расширяются технологии работы с клиентами. Сегодня формирование достойной пенсии доступно во всех регионах страны.

Заключение

Инвестирование средств пенсионных накоплений осуществляется посредством участия самих застрахованных лиц, которым предоставлено право выбора управляющей компании (УК) или негосударственного пенсионного фонда (НПФ). Пенсионные накопления инвестируются, а полученный инвестиционный доход зачисляется в пенсионный капитал застрахованных лиц.

Накопительной частью трудовой пенсии можно распорядиться тремя способами:

1) оставить средства в ПФР под управлением Государственной Управляющей Компании «Внешэкономбанк»;

2) оставить средства в ПФР под управлением частной управляющей компании;

3) перевести средства в негосударственный пенсионный фонд (НПФ).

Особенности частных управляющих компаний

1. Назначение и выплату накопительной части трудовой пенсии, учет средств пенсионных накоплений и результатов их инвестирования управляющими компаниями, в отличие от НПФ, осуществляет Пенсионный фонд Российской Федерации.

УК пенсий не выплачивает, а только получает в управление деньги из ПФР либо от НПФ.

2. Пенсионный фонд России на пять лет заключает с управляющей компанией договор доверительного управления и утверждает прилагаемую к нему инвестиционную декларацию. Что бы ни случилось на фондовом рынке, ни УК, ни ПФР не могут изменить структуру этой декларации.

3. Застрахованное лицо не заключает договор ни с ПФР, ни с УК и никакой информации, кроме открыто публикуемой (общая сумма дохода и расхода), получить не может.

4. УК оплачивают расходы по инвестированию средств пенсионных накоплений (т.е. расходы, которые непосредственно связаны с доверительным управлением средствами, а также оплата услуг специализированного депозитария, аудиторов, страховщиков по договорам обязательного страхования ответственности) за счет средств, перечисляемых ПФ РФ в соответствии с заключенными договорами.

5. Управляющие компании отчитываются ежеквартально и непосредственно Пенсионному фонду РФ.

6. Стоимость услуг - УК берет вознаграждение от дохода за календарный год (не более 10%).

7. Средства пенсионных накоплений, выплачиваемые правопреемникам умершего лица не подлежат налогообложению налогом на доходы физических лиц.

Особенности негосударственных пенсионных фондов

1.Инвестирование и учет средств пенсионных накоплений, а также назначение и выплату накопительной части трудовой пенсии, в отличие от ЧУК, осуществляет выбранный НПФ. При этом НПФ самостоятельно принимает решение о количестве управляющих компаний, с которыми необходимо заключить договоры доверительного управления пенсионными накоплениями.

2.Главное преимущество негосударственных пенсионных фондов - большая по сравнению с управляющими компаниями информационная прозрачность. Подтверждение факта перечисления средств именно в выбранную управляющую компанию граждане получают лишь через год во время очередной рассылки извещений от ПФР (в письме указывается компания, в которую переведены накопления).

Застрахованное лицо заключает договор об обязательном пенсионном страховании с НПФ, в котором прописаны права, обязанности и ответственность сторон, и в любой момент застрахованное лицо имеет право запросить всю информацию о фонде. НПФ «знает каждого клиента в лицо». Изменить условия договора в одностороннем порядке фонд не имеет возможности.

3. Негосударственные пенсионные фонды большое внимание уделяют не столько получению высокой доходности, сколько сохранности вложений -- на них лежит огромная ответственность перед застрахованными лицами: средства не должны обесцениваться при инфляции.

НПФ могут снизить инвестиционный риск путем более оперативного реагирования на колебания рынка (в отличие от ПФР), т.к. фонды, как правило, размещают средства через несколько УК, а не через одну.

В штате негосударственного пенсионного фонда есть специалисты, которые отслеживают работу управляющих компаний на рынке ценных бумаг, что позволяет своевременно отказаться от услуг управляющей компании, финансовые результаты которой ухудшились, и, наоборот, прибегнуть к услугам более успешной управляющей компании.