Дипломная работа: Исследование лизинга как инвестиционной деятельности

Также анализ выявил довольно тесную взаимосвязь между лизинговым бизнесом, его динамикой и показателем ВВП, а также пока еще среднюю взаимосвязь между лизинговым бизнесом и показателем инвестиций в основной капитал, что объясняется пока еще недостаточно большим объемом лизинга в экономике страны, что должно измениться при условии дальнейшего развития лизинговых инвестиций темпами, опережающими другие инвестиционные продукты и страновой ВВП в целом.

Новизна данной работы, с моей точки зрения, заключается в самом углубленном анализе лизингового рынка, что особенно ценно в условиях дефицита статистической информации по данной отрасли, а также в подходах к оценке взаимосвязи между лизингом, ВВП страны и показателем инвестиций в основной капитал, в оценке и анализе портфеля лизинговой компании с точки зрения его сбалансированности и оптимальности, влияющих на капитализации компании, ее рыночные позиции. В результате вышеуказанных новаторских подходов к анализу лизингового бизнеса просматривается реальная возможность экстраполяции развития этой подотрасли на ближайшую перспективу.

3.2 Планы и задачи совершенствования лизинговых инвестиций в России

История становления и развития лизингового бизнеса в России показывает широкие возможности и огромный потенциал его развития.

Значения главных лизинговых показателей за рассматриваемый период также подтверждают тезис о том, что лизинг в России просто обречен на развитие такими темпами, которые превышают темпы роста во многих других отраслях экономики.

Для дальнейшего успешного развития, безусловно, необходимо завершить законодательную реформу, стимулирующую рост лизингового бизнеса, нацеленную на повышение инвестиционной привлекательности и открытости самой лизинговой подотрасли, на совершенствование, в частности, системы статистического наблюдения и сбора данных по лизинговому рынку. Кроме того, процесс совершенствования законодательной и нормативной базы будет способствовать укреплению позиций конкурентноспособных лизинговых компаний, приведет к очищению подотрасли от случайных неэффективных участников.

Широкая база информации по лизинговому рынку позволит проводить более глубокие и разносторонние его исследования.

В настоящее время перед нашей страной стоит сложная задача по ускорению темпов развития, переходу от фактической стагнации к уверенному и прогнозируемому росту, который невозможен без значительных инвестиционных вливаний в основной капитал, поэтому в ближайшей перспективе лизинг, как один из самых эффективных видов инвестиционной деятельности, не просто продолжит свое развитие, но и увеличит темпы роста основных показателей, характеризующих этот бизнес.

Все вышеуказанные тенденции и выводы будут действовать с того периода, когда закончится пандемия вируса, а люди и экономика вернутся к нормальному естественному развитию, пусть уже и в новых условиях.

Список литературы

1. Газман В.Д. « Лизинг: статистика развития», Издательский дом ГУ ВШЭ, Москва, 2008.

2. Газман В.Д. « Ценообразование лизинга», Издательский дом ГУ ВШЭ, Москва, 2006.

3. Газман В. Д. « Лизингоемкость инвестиций»// Экономический журнал Высшей школы экономики. 2007.т.11.№ 1, с.35-54.

4. Газман В.Д. Финансовый лизинг. Учебное пособие. М.: Издательский дом ГоУ ВШЭ, 2003.(учебники высшей школы экономики).

5. Газман В.Д. Финансирование лизинга в России. Доклад на Международной конференции «Лизинг в России и странах СНГ», Амстердам, 2004

6. Газман В.Д. Доклад «Российский лизинговый рынок 2012» на Международной конференции «Российский Лизинг. Оценка 2012».- Лиссабон, 2013

7. Газман В.Д. Доклад «Российский лизинговый рынок-2013», 2014

8. Кашкин В. Рейтинги лизинговых компаний: итоги-2006// Финанс.2007.№9, с.195.

9. Gazman V.D. Pricing Strategies for Leasing in Russia. International Conference «Leasing in Russia», Vienna, 2005

10. Gazman V.D. Analysis of Russian Leasing Development. International conference «Development of leasing in Russia», Berlin, 2006

11. Gazman V.D. Peculiarity leasing in Russia - facts and figures. International conference «Leasing in Russia in 2005», London, 2005

12. ФЗ « О лицензировании отдельных видов деятельности» от 04.05.2011 № 99-ФЗ.

13. ФЗ « О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 № 164-ФЗ.

14. Налоговый кодекс РФ, часть 2.

15. Сайт лизинговой компании « Балтийский лизинг»: http: // www.baltlease.ru

16. Сайт объединенной лизинговой ассоциации: http: //www.assocleasing.ru.

17. Сайт Эксперт РА ( RAEX): http:// www.raexpert.ru.

18. Сайт Федеральной службы государственной статистики: http:// www.gks.ru

Приложение

Статистический анализ портфелей лизинговых компаний.

Для проведения кластерного анализа были взяты 122 компании по рэнкингу за 2019 года

Таблица 12

Таблица 13

ТОП - 10 лизинговых компаний России по показателям

В таблице 13 представлены 10 ведущих компаний на российском рынке лизинга в 2019 г.. Данные компании имеют суммарно 68% по показателю стоимости имущества компании или 990 млрд руб. в стоимостном выражении. ТОП - 10 компаний занимают вместе 82% по объему текущего портфеля или 4,4 трлн руб.. Стоит отметить, что особое положение занимают 3 ведущих компаний - «Сбербанк Лизинг», «ГТЛК» и «ВТБ Лизинг». Они имеют суммарно доли 37 % и 56 % по двум основным показателям. Далее проанализируем динамику доли компаний ТОП - 10 на рынке лизинга по годам по сумме новых договоров. (рис. 14)

Рис. 14 Доля рынка для ТОП - 10 лизинговых компаний

Согласно рис. 14, доля 10ти крупнейших лизинговых компаний по сумме новых договоров колеблется около 66% последние 6 лет. Иными словами, 2/3 рынка сосредоточено у 10 из 122 компаний, т.е. наблюдается тенденция к централизации рынка лизинга в России. В потверждении данной гипотезы рассмотрим последние 5 компаний на рынке. (табл. 14).

Таблица 14

ТОП- 5 малых лизинговых компаний России по показателям

Исходя из табл. 13, 5 наименее развитых лизинговых компаний России занимают долю всего около 0,1% по обоим показателям. Это говорит о существенной дифференциации на рынке лизинга в России

На первом этапе статистического анализа необходимо представить описательные характеристики основных показателей с помощью статистического пакета SPSS.

Таблица 15

Описательные статистики рассматриваемых переменных

Исходя из таблицы 15, значение медианы всех четырёх переменных сильно меньше, чем средних значений, что свидетельствует о существовании значительной правосторонней асимметрии. Данное предположение подтверждает тот факт, что коэффициенты асимметрии больше нуля. Положительные значения коэффициента эксцесса указывают на наличие более острых вершин в распределениях переменных в сравнении с нормальным распределением. Для последующего сравнения с нормальным распределением необходимо использовать в пакете SPSS критерий Колмогорова - Смирнова (табл. 15).

Таблица 16

Результаты теста Колмогорова - Смирнова

Согласно таблице 16, значения p-valueравны 0 и меньше любого уровня значимости, следовательно, гипотеза о принадлежности переменных нормальному закону отвергается. С целью проведения корректного анализа необходимо прологарифмировать данные показатели и проверить на принадлежность нормальному закону еще раз (табл. 16).

Таблица 17

Результаты теста Колмогорова - Смирнова

Исходя из результатов повторного теста для логарифмов переменных, гипотеза о принадлежности переменных нормальному закону не отвергается на уровне значимости равным 0,001.

На следующем этапе необходимо найти экстремальные и аномальные значения с помощью ящичковых диаграмм (рис. 15).

Рис. 15 Диаграмма выбросов

Исходя из рис.15, выбросами стали основные игроки рынка лизинга, например, являются «Сбербанк Лизинг», «ВТБ Лизинг», «ГТЛК» и «Газпромбанк лизинг».Для проведения корректного анализа необходимо исключить выбросы, которые встречаются в трех и более переменных. Однако, для сохранения структуры данных было принято решение не исключать данные организации, т.к. именно они имеют наибольшее влияние на российский рынок лизинга.