Дипломная работа: Конкурентный анализ (на примере ООО «Мастер Хауз»)
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
19
где А1, А2, А3 и П1, П2, П3 - итоги соответствующих групп по активу и пасси-
ву,
а1=1, а2=0,5, а3=0,3 - весовые коэффициенты.
Коэффициент абсолютной ликвидности
показывает, какая часть
краткосрочной задолженности предприятия может быть покрыта за счет име-
ющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е.
????????
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной
ликвидности должен быть больше 0,2, т.е.
???? ????
Промежуточный коэффициент ликвидности, который показывает, какую часть
краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных
средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской
задолженности, т.е.
????????
Нормальный уровень промежуточного коэффициента ликвидности дол-
жен быть не менее 0,7, т.е.
. Данный коэффициент некоторые ав-
торы называют коэффициентом «критической оценки».
Коэффициент текущей ликвидности
показывает, в какой степени обо-
ротные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства, т.е.
какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, моби-
лизовав все оборотные активы, т.е.
????????
Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности должно быть
1,5 - 2 и оно не должно быть ниже 1. Если оно меньше 1, то такое предприятие
считается неплатежеспособным.
Доля оборотных средств в активах предприятия
Она определяется
как отношение оборотных активов к валюте баланса ВБ, т.е.
20
????????
Данный показатель должен быть больше и равен 0,5.
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами
, который характеризует наличие собственных оборотных средств у
предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он рассчитыва-
ется по формуле:
????????
Нормальное ограничение больше или равно 0,1.
Анализ финансовой устойчивости на основе расчета трехкомпонентного
показателя
Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета
трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.
Важнейшим показателем финансового состояния предприятия является
обеспеченность материальных оборотных средств (запасов и затрат) необходи-
мыми источниками финансирования. Излишек или недостаток источников
средств для формирования запасов и затрат определяется в виде разницы вели-
чины источников средств и величин запасов и затрат. Он является критерием
оценки финансовой устойчивости предприятия.
Различают следующие источники формирования запасов и затрат:
Наличие собственных оборотных средств СОС, которое определяется
как разность величины источников собственных средств (итог раздела III пас-
сива баланса «Капитал и резервы» СК) и внеоборотных активов, т.е. итог раз-
дела I актива «Внеоборотные активы» ВА, т.е.
????????
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирова-
ния запасов и затрат или функционирующего капитала КФ определяется как
сумма собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств ДО, т.е
????????
21
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
ОВ, равная сумме функционирующего капитала КФ и величины краткосрочных
кредитов и заемных средств (без учета краткосрочных ссуд, не погашенных в
срок КЗ, т.е.
????????
Сравнение наличия источников формирования запасов и затрат с вели-
чиной запасов и затрат Z позволяет получить три показателя обеспеченности
запасов и затрат источниками формирования:
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
:
????????
где Z – сумма запасов и затрат.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат
:
????????
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
для формирования запасов и затрат
:
????????
На основе этих показателей определяется трехкомпонентный показатель
типа финансовой ситуации. При этом если , то ситуация обозначается 1,
а если , то обозначается 0.
Показатели по типам финансовых ситуаций представлены в таблице 2.
Таблица 2 – Сводная таблица показателей по типам финансовых
ситуаций
Показатель
Абсолютная
устойчи-
вость фи-
нансового
состояния
Нормальная
устойчи-
вость фи-
нансового
состояния
Неустойчи-
вое финан-
совое состо-
яние
Кризисное
финансо-
вое состоя-
ние
≥0
<0
<0
<0
≥0
≥0
<0
<0
≥0
≥0
≥0
<0
Трехкомпонент-
ный показатель S
1, 1, 1
0, 1, 1
0, 0, 1
0, 0, 0
Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризует такое
состояние организации, когда запасы и затраты меньше суммы собственных
22
оборотных средств. При этом трехкомпонентный показатель типа ситуации S =
(1,1,1).
Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, при ко-
торой гарантируется его платежеспособность, это когда трехкомпонентный по-
казатель типа ситуации S = (0,1,1).
Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, сопряженное с
нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возмож-
ность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств путем сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачивае-
мости запасов, когда трехкомпонентный показатель типа ситуации S = (0,0,1).
Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится
на грани банкротства, поскольку ему не хватает собственных оборотных
средств и долго- и краткосрочных кредитов и займов для финансирования запа-
сов и затрат, т.е. S = (0,0,0).
Анализ вероятности банкротства организации
Согласно Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)»
№217-ФЗ от 26 октября 2002г., несостоятельность (банкротство) – это признан-
ная арбитражным судом или объявленная самим предприятием о его неспособ-
ности в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным
обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных плате-
жей.
Результатом банкротства является принудительное прекращение финан-
совой деятельности.
В настоящее время есть множество методик и моделей зарубежных и
российских используемых для оценки вероятности банкротства коммерческих
организаций. Далее рассмотрим основные 3 модели.
1) Модель Альтмана предназначена для акционерных обществ закрыто-
го типа и акции, которых не котируются на фондовом рынке.
Z
Альтмана
=0,717*Х1+0,847*Х2+3,107*Х3+0,42*Х4+0,955*X5
23
где Х1 – отношение собственных оборотных активов к сумме активов, т.е. от-
ношение средней величины оборотных активов к средней величине валюты ба-
ланса,
Х2 – отношение средней величины нераспределенной прибыли к средней вели-
чине валюты баланса
Х3 – отношение прибыли до налогообложения к средней величине заемного
капитала
Х4 – отношение средней величины собственного капитала к средней величине
заемного капитала
Х5 – отношение выручки к средней величине валюты баланса.
Если Z
Альтмана
<1,23, то у анализируемой организации высокая вероятность
банкротства, а если Z
Альтмана
>1,23, то у организации низкая вероятность банк-
ротства. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет
95%, на два года – 83%.
2) Модель Лиса:
Z
Лиса
=0,063*Х1+0,092*Х2+0,057*Х3+0,001*Х4
где Х1 – отношение средней величины внеоборотных средств к средней вели-
чине валюты баланса
Х2 – отношение прибыли от продаж к средней величине валюты баланса
Х3 – отношение нераспределенной прибыли к средней величине валюты балан-
са
Х4 – отношение средней величины собственного капитала к средней величине
заемного капитала
Если Z
Лиса
<0,037, то у анализируемой организации высокая вероятность
банкротства, а если Z
Лиса
>0,037, то у организации низкая вероятность банкрот-
ства.
Следует отметить то, что модель Лиса при анализе банкротства россий-
ских организаций показывает немного завышенную оценку, так как на итого-
вый показатель в значительной степени оказывает влияние прибыль от продаж
без учета финансовой деятельности и налогового режима.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/1514