Материал: Менеджмент инноваций. Практикум

40

Налогооблагаемая прибыль

сопоставлении величины исходных инвестиций с общей суммой дисконтирования, чистых денежных поступлений. Если делается прогноз, что инвестиции будут приносить в течение n лет годовые доходы в размере P1 , P2 … Pn то общая накопленная величина дисконтированных доходов составит

NPV = 0 – проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

Таблица 15

Расчет чистых денежных поступлений от инвестиций (тыс. р.)

41

Задача 3. Располагая исходными данными (табл. 17), обоснуйте инвестиции в проект, рассчитав чистую текущую стоимость денежных поступлений

42

Кейсы «Коммерческая привлекательность инновационного проекта»

Эффективность компании можно определить по выполнению пяти функций: 1) фундаментальные исследования; 2) прикладные исследования и инженерные разработки; 3) улучшение производимого продукта; 4) контроль качества; 5) поддержка сбыта или услуги клиентам.

Таблица 18

Расходы на фундаментальные и прикладные исследования, инженерные разработки и улучшение производимого продукта (млн марок)

Осуществляемые контроль качества выпускаемой продукции и поддержка сбыта или услуги клиентам адекватны требованиям, предъявляемым как конкурентной средой, так и потребителями.

Развитие научно-технической базы компании «Сименс», специализирующейся в области разработки и производства электротехники, позволило создать более совершенный по своим функциональным возможностям персональный компьютер. Для промышленного освоения и производства новинки предприятие располагает соответствующими материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами.

Материальные ресурсы. Производственные мощности на 30 %, в связи с инновацией, подлежат обновлению. Имеется несколько контрактов с постоянными снабженцами сырья. Однако существуют перебои в поставках. В общем объеме сырьевых запасов 20 % – собственные переработанные отходы.

Трудовые ресурсы. Производство нового персонального компьютера повлечет небольшое кадровое изменение, а именно увеличение числа техперсонала. Число специалистов в области финансов права, менеджмента предполагается неизменным.

43

Финансовые ресурсы. Инвестиции в проект оцениваются в 300 млн марок. Для сравнения, в табл. 19 приведены сведения по капитальным вложениям и инвестициям за три года.

Таблица 19

Капитальные вложения и инвестиции (млн марок)

Источники финансирования: уставный капитал – 200 млн марок, собственная прибыль – 60 млн марок, банковский кредит – 40 млн марок (на 3 года под 40 % годовых).

Уникальность разработки, а также наличие патентной защиты изобретения, составляющего ее основу, обещают получение неплохой прибыли. Однако жесткая конкуренция в отрасли инициирует процесс ответственной реакции на новинку, вероятность которого 70 %. Несмотря на это, большое количество дочерних компаний, филиалов, представительств в различных странах мира позволяет самостоятельно продвигать новую продукцию на рынок, используя лишь собственные сбытовые сети. Предполагаемое для реализации проекции количество рыночных сегментов должно быть 3-4.

Кардинальная структурная перестройка отрасли на основе применения новшества не предвидится. Отмечается низкая технологическая активность. Политические, социальные, географические и другие последствия реализации проекта больше позитивны.

Потенциальная прибыль от продаж новой модели персонального компьютера оценивается с помощью данных, указанных в табл. 20.

44

Определить с помощью методики балльной оценки, разработанной компанией «Континентал групп», коммерческую привлекательность проекта и ею соответствие возможностям организации.

Методические указания

Проекты анализируются по 12 факторам, каждый из которых оценивается по десятибалльной шкале. Факторы разбиты на группы, характеризующие коммерческую привлекательность проекта и его соответствие возможностям и ресурсам организации.

1)Потенциальной прибыли от продаж присваивается 10 баллов, если в течение последних 5 лет коммерческих операций проект гарантирует 10 % дополнительной суммы продаж для организации, а ее проектируемая норма прибыли до выплаты налогов равняется 40 %.

2)Норме роста продаж присваивается 10 баллов, если темп ожидаемого роста не ниже 10 % ежегодно.

3)Анализ конкуренции включает оценку способности конкурентов реагировать на данное нововведение, эффективность патентной защиты изобретения и технологической активности в отрасли (возможности замены устаревшей продукции новой в короткий период времени). Каждому из этих трех элементов присваивается от 1 до 3 баллов, их сумма не должна превышать 10 баллов.

4)Риск оценивается в 10 баллов в том случае, если новая продукция рассчитана на сбыт в 4-5 значительных рыночных сегментах. Если конкурент в состоянии развить выпуск аналогичной новой продукции, то организация должна иметь несколько модификаций изделия либо форм маркетинга для его сбыта на разных рынках.