ГБОУ ВПО «Башкирская академия государственной службы и управления при Президенте Республики Башкортостан» (ГБОУ ВПО «БАГСУ»)
На правах рукописи
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Оценка эффективности формирования и реализации инвестиционной политики предприятия
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями)
Фазрахманова Альбина Ильдусовна
Уфа - 2013
Работа выполнена в ГБОУ ВПО «Башкирская академия государственной службы и управления при Президенте Республики Башкортостан» (ГБОУ ВПО «БАГСУ»)
Научный руководитель: Заслуженный деятель науки РФ, доктор экономических наук, профессор Валинурова Лилия Сабиховна
Официальные оппоненты:
Касаев Борис Султанович доктор экономических наук, профессор, НОУ ВПО «Институт экономики и предпринимательства», проректор по научной работе
Котов Дмитрий Валерьевич доктор экономических наук, доцент, ФГБОУ ВПО «Уфимский государственный нефтяной технический университет», доцент кафедры экономики и управления на предприятии нефтяной и газовой промышленности
Ведущая организация: ФГБОУ ВПО «Самарский государственный экономический университет»
Защита состоится 19 апреля 2013 года в 1400 часов на заседании диссертационного совета Д 800.021.01 при ГБОУ ВПО «Башкирская академия государственной службы и управления при Президенте Республики Башкортостан» по адресу: г. Уфа, ул. Заки Валиди, д. 40, ауд. 315.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГБОУ ВПО «Башкирская академия государственной службы и управления при Президенте Республики Башкортостан» (ГБОУ ВПО «БАГСУ»).
Автореферат разослан 18 марта 2013 года.
Ученый секретарь диссертационного совета канд. экон. наук Н. А. Кузьминых.
Общая характеристика работы
Актуальность темы исследования. В период преодоления последствий мирового экономического кризиса предприятия переживают сложный период перемен, обусловленный комплексным воздействием многих факторов, оказывающих дестабилизирующее воздействие на его устойчивое развитие.
Основным фактором, сдерживающим в 2009-2011 гг. инвестиционную активность предприятий, является недостаток собственных финансовых средств. Несмотря на некоторые положительные сдвиги по сравнению с 2010 г., финансовые проблемы вновь явились преобладающими негативными ограничениями. Высокие процентные ставки, ужесточение требований к гарантийному обеспечению ограничивают возможность привлечения внешних ресурсов.
Проблема нехватки финансовых ресурсов является существенной в силу изношенности основных производственных фондов. Ключевым условием обновления основного капитала, увеличения производственных мощностей является успешная реализация инвестиционной политики, позволяющая, с одной стороны, минимизировать затраты, связанные с использованием капитала, а, с другой, обеспечить прирост капитала за счет увеличения объемов производства, интенсификации технологических процессов и т.д.
Именно это обуславливает необходимость повышения качества принимаемых управленческих решений, что определяет не только научную значимость, но и практическую ценность рекомендаций по оценке эффективности инвестиционной политики.
Степень разработанности темы исследования. Разработке проблем теоретико-исторических и практических аспектов инвестирования посвящены работы многих зарубежных ученых: С. Л. Брю, К. Р. Макконелла, П. Самуэльсона, В. Нордхауса, Дж. М. Кейнса, У. Шарпа, Г. Александера, Д. Бейли и др.
Существенный вклад в развитие теоретико-методологических основ управления инвестиционной деятельностью внесли отечественные ученые: В. М. Аньшин, С. И. Ашмарина, В. В. Бочаров, Л. С. Валинурова, О. Б. Казакова, Е. А. Кандрашина, Б. С. Касаев, Д. В. Котов, П. Л. Виленский, В. М. Власова, Г. П. Гончаренко, В. В. Игонина, А. Д. Касатова, Э. И. Крылов, В. Л. Лившиц, Г. П. Подшиваленко, М. И. Ример и др.
Проблемы формирования и реализации инвестиционной политики изложены в трудах: И. А. Бланка, Н. Л. Зайцева, И. А. Зимина, Н. И. Лахметкиной, В. Н. Лившица и др.
Изучению оценки эффективности инвестиционной политики большое внимание уделяли: С. В. Горбунов, А. С. Измайлова, О. П. Пидяшова, Д. А. Ендовицкий, В. Н. Глазунов, Т. С. Колмыкова, Г. С. Староверова, Г. Бирман, С. Шмидт и др.
Несмотря на глубокую проработанность многих теоретико-методических вопросов, остается недостаточно изученным процесс формирования и реализации инвестиционной политики предприятия.
Кроме того, постоянно меняющиеся условия хозяйствования и внутренние факторы развития предприятий определяют потребность совершенствования подходов к оценке эффективности реализации инвестиционной политики предприятия.
Актуальность темы и недостаточная разработанность проблемы определили цель и задачи исследования.
Цель исследования. Цель диссертационной работы заключается в исследовании особенностей формирования и реализации инвестиционной политики предприятий в современной экономике и разработке методических и практических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционной политики предприятия.
Достижение поставленной цели осуществлялось путем решения следующих взаимосвязанных задач, последовательно раскрывающих тему данного исследования:
- изучить теоретические основы формирования и реализации инвестиционной политики предприятий;
- конкретизировать этапы формирования и реализации инвестиционной политики на предприятии;
- исследовать имеющиеся методические подходы к определению критериев эффективной инвестиционной политики и выявить возможности их совершенствования;
- раскрыть тенденции развития инвестиционной деятельности в Российской Федерации;
- выявить ограничения эффективной реализации инвестиционной политики предприятия;
- проанализировать результативность инвестиционной политики предприятий;
- разработать модель формирования и реализации инвестиционной политики предприятия;
- предложить подход к оценке эффективности реализации инвестиционной политики предприятий;
- оценить эффективность реализации инвестиционной политики крупных предприятий Российской Федерации по предложенному подходу;
- выявить направления повышения эффективности реализации инвестиционной политики.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются особенности формирования и реализации инвестиционной политики предприятий.
Предметом исследования являются организационно-экономические и управленческие отношения, возникающие в процессе формирования инвестиционной политики предприятия и определяющие эффективность ее реализации.
Теоретическую основу исследования составили работы отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам формирования и реализации инвестиционной политики, управления инвестиционными процессами. Нормативно-правовую основу работы составили законы Российской Федерации, использовались публикации по исследуемой проблематике в периодической печати, материалы научно-практических конференций и семинаров.
Методологической базой исследования послужили законы диалектики, принципы и закономерности логического, эволюционного и исторического подходов к развитию социально-экономических систем. В качестве инструментов исследования использовались методы экспертных оценок, методы корреляционно-регрессионного анализа, метод приоритетов, метод балльных оценок.
Информационную базу исследования составили данные Федеральной службы государственной статистики, материалы Министерства экономического развития Российской Федерации, данные периодической печати, монографическая и другая научная литература по теме диссертации, материалы сети Интернет, официальная отчетность промышленных предприятий Российской Федерации.
Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке методических и практических рекомендаций по оценке эффективности формирования и реализации инвестиционной политики предприятия, отличающихся доходно-рисковым подходом к принятию управленческих решений, позволяющих гибко реагировать на изменения рыночной среды и обеспечивающих эффективное использование конкурентных преимуществ предприятия.
К числу наиболее существенных результатов, полученных лично соискателем, обладающих научной новизной и выносимых на защиту, относятся следующие.
1. Предложен алгоритм формирования и реализации инвестиционной политики предприятия, ориентированный на удовлетворение экономических интересов участников инвестиционного процесса путем увеличения дохода, повышения квалификации персонала, устойчивого развития предприятия, повышения конкурентных преимуществ и позволяющий организовать полный цикл управления инвестиционной деятельностью на предприятии.
2. Разработана модель формирования и реализации инвестиционной политики предприятия, отражающая упорядоченную совокупность всех составляющих внутренней и внешней среды, оказывающих прямое или косвенное воздействие на процесс формирования и реализации инвестиционной политики предприятия, и отличающаяся наличием обеспечивающей среды, способствующей рациональному пространственно-структурному взаимодействию элементов инвестиционного процесса.
3. Предложен показатель эффективности инвестиционной политики предприятия, учитывающий особенности ее формирования и реализации и позволяющий, во-первых, диагностировать состояние конкурентоспособности предприятия, во-вторых, определить возможности эффективного использования выявленных преимуществ и оценить их влияние на перспективу устойчивого развития предприятия.
4. Разработана методика оценки эффективности инвестиционной политики предприятия, представленная в виде алгоритма, включающая расчет показателя эффективности и определение общих тенденций его изменения и отличающаяся доходно-рисковым подходом к принятию управленческих решений.
5. Сформирована система мониторинга, позволяющая отслеживать изменения показателя эффективности реализации инвестиционной политики и формировать альтернативные стратегии развития предприятия для определения направлений совершенствования инвестиционной политики в контуре этих стратегий.
6. Определены направления повышения эффективности реализации инвестиционной политики, основанные на сопоставлении фактических и ожидаемых результатов реализации инвестиционной политики и позволяющие, во-первых, своевременно принимать корректирующие мероприятия, во-вторых, изменять целевые ориентиры развития и укреплять рыночные позиции предприятия.
Теоретическая значимость полученных результатов заключается в том, что основные теоретические положения и выводы можно будет использовать для дальнейших разработок концептуальных положений, методологических и методических основ формирования и реализации инвестиционной политики предприятий и оценки эффективности ее реализации.
Практическая значимость работы определяется возможностью использования полученных результатов при формировании и реализации средне- и долгосрочной инвестиционной политики предприятия, для оценки эффективности ее реализации и определения приоритетных направлений развития инвестиционных процессов.
Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе вузов при изучении дисциплин вузов «Инвестиционный менеджмент», «Организация и финансирование инвестиций», «Стратегия инвестиционной политики» и т. д., а также на курсах повышения квалификации работников, занятых в сфере принятия управленческих решений инвестиционного характера.
Апробация результатов диссертационного исследования. Основные положения работы отражены в 19 опубликованных научных трудах автора общим объемом 7,42 п. л., в том числе в 4 изданиях, рекомендованных ВАК РФ.
Объем и структура диссертации. Структура диссертации определяется логикой и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников. Работа изложена на 146 страницах, содержит 19 таблиц, 13 рисунков. Список использованной литературы содержит 167 источников.
Структура работы выглядит следующим образом:
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты формирования и реализации инвестиционной политики предприятия
1.1 Сущность инвестиционной политики предприятия и ее роль в современной экономике
1.2 Основные этапы формирования и реализации инвестиционной политики предприятия
1.3 Критерии эффективной инвестиционной политики: отечественный и зарубежный опыт
Глава 2. Особенности формирования и реализации инвестиционной политики предприятия
2.1 Состояние и тенденции развития инвестиционной деятельности в РФ
2.2 Возможности и ограничения эффективной реализации инвестиционной политики предприятия
2.3 Структурно-динамический анализ результативности инвестиционной политики предприятий
Глава 3. Моделирование инвестиционной политики предприятия
3.1 Разработка модели формирования и критериев эффективной реализации инвестиционной политики предприятия