Материал: Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения

Для аналитических исследований и качественной оценки финансового состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы.

Целью объединения статей баланса в отдельные специфические группы является создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.

Одной из основных задач анализа финансового состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия является определенной степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствия или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости [11, С.228].

1.   Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов), представлена формулой 1:

Еc = Иc - F (1),

где Еc - наличие собственных оборотных средств;

Иc - источники собственных средств;

F - основные средства и вложения.

2.   Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов (2):

Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) - F (2),

где Ет - наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;

Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства.

3.   Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и представлена в виде формулы 3:

Еå = Ет + Кt = (Ис + Кт + Кt) - F (3),

где Еå - общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;

Кt - краткосрочные кредиты и займы.

На основании этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1.   Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (4):

± Ес = Ес - Z (4).

2.   Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (5):

±Ет = Ет - Z = (Ес + Кт) -Z (5)

3.   Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (6):

±Е∑ = Е∑ - Z = (Еc + Кт + Кt) - Z (6)

Анализ финансового состояния предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых показателей: коэффициентов автономии, соотношения заемных и собственных средств, обеспеченности собственными средствами, маневренности, соотношения мобильных и иммобилизованных средств, имущества производственного назначения, прогноза банкротства.

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признание несостоятельности) объективный и точный анализ финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита [35, С.137].

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно связаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы (рис. 4):

Рис. 4. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Иными словами, прибыль - долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств [18, С.256].

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия по его активам, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:

по степени убывания ликвидности (актив);

по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.

А3 - медленно реализуемые активы.

А4 - труднореализуемые активы.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. 5).

Рис. 5. Условия абсолютной ликвидности баланса

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств

Ес = Ис - F

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (Приложение 1).

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в техническом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде [12, С.80].

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяются показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Завершающим этапом анализа финансового состояния предприятия является оценка эффективности хозяйственной деятельности.

Оценка эффективности проводится по данным бухгалтерской отчетности и является общей оценкой сложившейся ситуации на изучаемом объекте. Для углубленной оценки привлекаются данные внутренней отчетности хозяйствующего субъекта. Цель анализа для внешнего пользователя информации - получить небольшое число ключевых параметров, позволяющих дать точную оценку, как текущего состояния объекта, так и ожидающих перспектив развития. Эффективность хозяйственной деятельности предприятия характеризуется двумя показателями [19, С.124]:

деловой активностью, отражающей результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства;

рентабельностью (прибылью или доходностью), отражающей полученный эффект относительно ресурсов или затрат, использованных для достижения данного эффекта.

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других организаций, аналогичных по сфере приложения капитала.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение представлено в виде формулы 7:

Тп > Тв > Так > 100% (7),

где Тп - темп изменения прибыли;

Тв - темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

Так - темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название "золотого правила экономики предприятия": прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства (стратегические изменения, организационное развитие), модернизация и реконструкция и др. Система показателей деловой активности предприятия представлена в приложении 2.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

Существенно влияют на анализ финансового состояния предприятия и формулирование выводов, следующие особенности показателей рентабельности (рис. 6).

Рис. 6. Особенности показателей рентабельности

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции (работ, услуг) и затраты на производство (рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности).

2. Показатели доходности имущества предприятия. Формируется на основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов).

3. Показатели доходности используемого капитала. Рассчитывается на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала, рентабельность перманентного капитала).

Расчет показателей рентабельности предприятия представлен в приложении 3.

Расчет показателей, характеризующих рентабельность предприятия основан на определении среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период. Величина в числителе, например, размеры собственного капитала, может существенно меняться [16, С.240].

Все приведенные методы оценки финансового состояния предприятия имеют самостоятельный смысл, вместе с тем они связаны между собой как показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации, причем их уровни зависят от конкретных условий и характера деятельности и могут быть несопоставимы по разным предприятиям.

Глава 2. Анализ финансовой системы ТОО "ТольяттиСервис"

.1 Краткая характеристика объекта исследования