Отчет по практике: Разработка инвестиционного проекта для ООО Русь

Коэффициент маневренности находится в пределах нормы, это значит, что предприятие в состоянии поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

3) Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность предприятия - подвижность, мобильность активов предприятия, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок краткосрочных денежных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства

Ктек.леквид= 1243/167=7,44 Норма от 1 до 2

Высокое значение коэффициента говорит о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности = (Оборотные активы - Запасы)/Краткосрочные обязательства

Кбыстр.леквид=(1243-1036)/167=1,24 Норма более 0,8

Денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают текущие долги организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/Краткосрочные обязательства

Кабс.ликвид= (61+0)/167 = 0,36 Норма от 0,05 до 0,1

Данный показатель характеризует ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть покрыта за счет денежных средств и финансовых вложений.

В итоге, можно сказать, что предприятие ликвидно.

4) Анализ эффективности

Эффективность предприятия - соотношение результатов деятельности и вложений, необходимых для получения результатов.

Рентабельность продаж = (Чистая прибыль/Выручку)*100%

Рпродаж= (678/12506)*100 = 5,4%

Если учесть, что уровень инфляции в 2014г. составил 11,36%, то предприятие работает в убыток. Уровень рентабельности низкий, и он не позволяет компенсировать уровень инфляции.

Рентабельность активов = (Чистая прибыль/Активы)*100%

Рактивов= (678/1835)*100 = 36,95%

Это значить, что на каждый рубль, вложенный в имущество организации, приходится 36,95% прибыли.

Проведем такой же анализ за 2015 год.

1) Анализ финансовой структуры баланса

Коэффициент независимости = (Собственный капитал/Сумма всех источников)*100%

Кнезавис= (1983/2065)*100 = 96%

Доля собственных средств в общем объеме финансирования составляет 96%.

Предприятие не зависимо от внешнего финансирования. Надёжная финансовая устойчивость предприятия. Предприятие может свободно финансироваться с помощью внешних источников финансирования, так как оптимальное значение коэффициента независимости находится в районе 50%.

2) Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их финансирования

Коэффициент маневренности собственного капитала = ((Собственный капитал - Внеоборотные активы)/Собственный капитал)*100%

Кманевренности= ((1983-564)/1983)*100 = 71,6%

Коэффициент маневренности находится в пределах нормы, это значит, что предприятие в состоянии поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

3) Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность предприятия - подвижность, мобильность активов предприятия, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок краткосрочных денежных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства

Ктек.леквид= 1501/82=18,3 Норма от 1 до 2

Высокое значение коэффициента говорит о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности = (Оборотные активы - Запасы)/Краткосрочные обязательства

Кбыстр.леквид=(1501-1289)/82=2,59 Норма более 0,8

Денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают текущие долги организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/Краткосрочные обязательства

Кабс.ликвид= (60+0)/82 = 0 Норма от 0,05 до 0,1

Данный показатель характеризует ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть покрыта за счет денежных средств и финансовых вложений.

В итоге, можно сказать, что предприятие ликвидно

4) Анализ эффективности

Эффективность предприятия - соотношение результатов деятельности и вложений, необходимых для получения результатов.

Рентабельность продаж = (Чистая прибыль/Выручку)*100%

Рпродаж= (741/14423)*100 = 5%

Если учесть, что уровень инфляции в 2015г. составил 12,91%, то предприятию трудно накапливать средства. Получается, что уровень рентабельности низкий, и он не позволяет компенсировать уровень инфляции.

Рентабельность активов = (Чистая прибыль/Активы)*100%

Рактивов= (741/2065)*100 = 35,9%

Это значить, что на каждый рубль, вложенный в имущество организации, приходится 35,9% прибыли.

4. Инвестиционная стратегия предприятия

Инвестиционная стратегия - это система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяющаяся общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также наиболее выгодными путями их достижения.

ООО «Русь» не имеет собственной инвестиционной стратегии. Необходимо разработать инвестиционную стратегию для предприятия. Потому что она является эффективным инструментом управления инвестиционной деятельностью и представляет собой концепцию развития в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности.

Инвестиционная стратегия включает следующие направления:

* постановку целей инвестиционной стратегии;

* оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения;

* выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности;

* поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

Таким образом, чтобы создать благоприятную среду для притока инвестиций необходимо:

1. Создание благоприятных условий для ведения инвестиционной деятельности в ООО «Русь».

2. Повышение инвестиционной привлекательности Организации.

3. Наличие эффективной государственной поддержки для притока инвестиций.

4. Наличие доступного места для размещения объектов инвестирования.

Таким образом, из вышеперечисленных пунктов можно сделать вывод, что привлечение инвесторов для ООО «Русь» будет практически невозможным. Это связано с масштабом деятельности организации.

5. Инвестиционный проект

Суть инвестиционного проекта состоит в открытии магазина продовольственных товаров в соседнем помещении.

Главная цель проекта заключается в получении прибыли от продажи продовольственных товаров.

Весь расчет инвестиционного проекта размещен в Приложениях Д-К. Финансовая деятельность предприятия отражена в Приложении Л. Она отражает денежные потоки проекта от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Операционный денежный поток - деньги, полученные или потраченные в ходе внутренних (операционных) процессов.

Инвестиционный денежный поток. Деньги, полученные от продажи долгосрочных активов, или потраченные на инвестиционные нужды (строительство, инвестиции).

Финансовый денежный поток. Деньги, полученные от предоставления кредита/займа, или выплаченные в виде дивидендов, возврата займа или выкупа акций.

Инвестиционный проект - комплекс взаимосвязанных мероприятий, предполагающий определенные вложения капитала в течение ограниченного времени с целью получения доходов в будущем, или как комплекс организационно-правовых, расчетно-финансовых и конструкторско-технических документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по достижению целей инвестирования.

Расчет показателей эффективности проекта является одним из наиболее важных этапом оценки инвестиционного проекта (Приложении М).

К основным критериям эффективности инвестиционных проектов относятся:

-срок окупаемости проекта;

-прибыль проекта

-прибыльность инвестиций;

-простая норма прибыли;

-чистый дисконтированный доход;

-внутренняя норма доходности.

Срок окупаемости характеризует период, за который поступления от деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции.

Срок окупаемости = 2 лет + = 2 лет и 6 месяцев.

Прибыль проекта представляет собой денежный поток от операционной и инвестиционной деятельности накопленным итогом на последний год и она составила 8588 тыс.руб.

Индекс прибыльности инвестиций (PI) представляет собой показатель эффективности инвестиций, показывающий отдачу (доходность) вложенного капитала

Данный показатель рассчитывается как отношение прибыли проекта и вложений в капитал:

РI == 5,47

Динамические методы дают прогноз положительных и отрицательных денежных потоков. Они опираются на определенную ставку дисконтирования.

Ставка дисконтирования в работе определяется методом средневзвешенной стоимости (WACC). Формула для расчета:

WACC = ?di *Ci ,

где di - доля капитальных вложений,

Ci - источник в структуре капитала.

Для расчета ставки формула примет вид:

WACC = Доля собственных средств*Стоимость собственных средств + Доля заемных средств*Стоимость заемных средств(1-Т),

где Т - ставка налога на прибыль.

WACC = (3000/4000*6,5%)+(1000/4000*18%)*(1-20%)=8,5%

Для данной работы ставка дисконтирования методом WACC = 8,5%.

Также для определения ставки дисконтирования необходимо учесть риск. Воспользуемся моделью оценки капитальных активов (Capital Assets Pricing Model -- CAMP)

CAMP = Rf + в(Rm -- Rf),

где Rf -- безрисковая ставка дохода;

в -- коэффициент, определяющий изменение цены на акции компании по сравнению с изменением цен на акции по всем компаниям данного сегмента рынка;

(Rm -- Rf) -- премия за рыночный риск;

Rm -- среднерыночные ставки доходности на фондовом рынке.

CAMP= 8+0,56*(12,9-8)= 11%.

Расчет коэффициента в представлен в Приложении Н.

Таким образом, ставка дисконтирования будет равна 19,5%.

Рассчитаем упомянутые выше показатели с учетом данной ставки.

Срок окупаемости с учетом ставки дисконтирования увеличится и составит 2 лет 7 месяцев

Далее рассчитаем интегральный эффект, то есть чистый дисконтированный доход (NPV). Согласно Приложения М данный показатель равен 3422,4 тыс.руб.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (DPI) будет равен 0,86.

Кроме данных показателей рассчитаем внутреннюю норму прибыли (IRR), модифицированную внутреннюю норму рентабельности (MIRR) и Коэффициент рентабельности инвестиций или инвестиционного проекта (ARR).

Внутренняя норма прибыли (IRR) - показывает такую ставку дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход равняется нулю. Данный показатели в инвестиционном проекте равен 141%.

Модифицированная внутренняя норма рентабельности (MIRR) - вариант показателя IRR, модифицированный таким образом, чтобы устранить возможные неопределенности при расчетах. MIRR = 55%.

Коэффициент рентабельности инвестиций или инвестиционного проекта (ARR) - показатель отражающий прибыльность объекта инвестиций без учета дисконтирования. Чем выше ARR, тем выше привлекательность данного проекта для инвестора. Данный показатель равен 6,36

Для наглядности вышеуказанные показатели отображены в таблице 2.

Таблица 2 - Значения аналитических показателей

6. Риски, связанные с осуществлением проекта

Инвестиционные проекты относятся к будущему периоду времени, поэтому с уверенностью прогнозировать результаты их осуществления проблематично. Такие проекты должны выполняться с учетом возможных рисков. Инвестиционное решение называют рискованным или неопределенным, если оно имеет несколько возможных исходов.

Неопределенность - это неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта. Риск - это возможность возникновения в ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта.

Если говорить об основных причинах неопределенности параметров проекта, то можно выделить следующие:

* неполнота и неточность проектной информации о составе, значениях, взаимном влиянии и динамики наиболее существенных технических, технологических или экономических параметров проекта;