Образец заявки представлен в табл. 6. По одному виду ценной бумаги можно заявить только покупку или продажу. В противном случае маклер выставляет штраф. Возможно также не заявлять по одному виду ценной бумаги торговую операцию.
|
|
Форма заявки на торги |
Таблица 6 |
|||
|
|
|
||||
Инвестор |
|
№ биржевой сессии_______ |
|
|||
____________ |
|
|
|
|
|
|
Эмитент ак- |
|
|
|
Операции |
|
|
ций |
|
Покупка |
|
Продажа |
||
|
Количество, |
|
Цена, |
Количество, |
Цена, |
|
|
шт. |
|
|
руб. |
шт. |
руб. |
Рыболов |
|
|
|
|
|
|
Экопродукт |
|
|
|
|
|
|
Полет |
|
|
|
|
|
|
Форма ведения финансового отчета в табл. 7.
|
|
Финансовый отчет инвестора |
|
|
Таблица 7 |
|||||
|
|
|
|
|
|
|||||
Показа- |
|
Начало |
|
|
|
1 биржевая |
||||
тели |
|
|
|
|
|
сессия и т.д. |
||||
|
|
Рыбо- |
Экопро- |
По- |
Ито |
Р |
|
Э |
П |
Ито |
|
|
лов |
дукт |
лет |
го |
|
|
|
|
го |
Количе- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ство |
ак- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ций |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Цена |
|
10 |
9 |
11 |
|
|
|
|
|
|
Сумма |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Штрафы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Комис- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
сионные |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Налич- |
|
|
|
10000 |
|
|
|
|
|
|
ные |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20
Финансовый отчет заполняется на начало биржевой игры по данным конфиденциальной информации инвестора, содержащей индивидуальную стратегию. На начало игры каждый инвестор также имеет 10000 руб. наличных денег, предназначенных для ведения инвестиционных операций и включаемых в стоимость фондового портфеля.
По результатам каждой биржевой сессии инвестор продолжает заполнять отчет.
Всего проводится 4-6 биржевых сессий, после чего подводятся итоги. Победителем деловой игры признается инвестор, максимально увеличивший стоимость инвестициионного портфеля.
1. Исходная информация на начало первой торговой сессии.
Компания «Рыболов» занимается производством рыболовных снастей. Известна как профессионалам, так и рыболо- вам-любителям. Работает стабильно, прибыльно. Недавно получила патент на новую конструкцию удочки, для производства которой требуются инвестиции.
Компания «Экопродукт» производит продукты питания. Имеет несколько фирменных магазинов и кафе, через которые реализует часть свой продукции. В течение длительного времени имеет постоянных клиентов-потребителей продукции. Компания разработала стратегию развития, ориентированную на производство экологически чистых продуктов.
Компания «Полет» производит легкие летательные аппараты, которые приобретают частные лица, а также небольшие фирмы. Высокое качество изделий, а также гибкая ценовая политика позволяет компании чувствовать себя уверенно, несмотря на жесткую конкуренцию.
Специалисты компании разработали новую модель самолета, выпуск которой требует дополнительных инвес-тиций для ее доработки и запуска в производство.
2.Организация проведения биржевых торгов.
На начало биржевых торгов акции компании «Рыбо-
лов» котировались по 10 рублей, акции «Экопродукт» по 9
21
рублей, акции «Полет» по 11 рублей (информация для определения начальной стоимости инвестиционных портфелей).
На начало первого торгового дня на бирже представлены сторонними инвесторами заявки на покупку 150 акций компании «Рыболов» по цене 10 рублей и на продажу 90 акций компании «Полет» по цене 11 рублей.
Торговля на бирже только кассовая, т.е. заключение сделки и оплата в один биржевой день.
Один процент от суммы сделки уплачивается инвестором биржевому маклеру за обслуживание сделки.
0,1 процент за один биржевой день стоит маржинальный кредит, если его берет участник торгов.
Цена, указанная в заявке, может колебаться в пределах 10 рублей в любую сторону шагом 1. На первой биржевой сессии цена лимитная.
Правилами биржи установлен круглый лот – 10 единиц, половинный лот – 5 единиц, нестандартный лот – 15 единиц.
«Золотые» правила торгов:
1.Приоритет удовлетворения цены заявки.
2.Лучше ценой при продаже считается минимальная цена, лучшей ценой при покупке - максимальная цена.
3.Второй приоритет – время подачи заявки.
4.Третий приоритет – объем сделки.
Очередность второго и третьего приоритета может устанавливать биржевой маклер.
Маклеры деловой игры «Биржевые торги» принимают заявки, фиксируя время их поступления. Для динамичности проведения игры время заполнения заявок инвесторами может ограничиваться.
Маклеры могут назначать штрафы за нарушение правил заполнения заявок, регламента времени др. Каждую биржевую сессию маклеры ведут сводную таблицу ранжирования заявок (табл. 8).
22
Таблица 8 Сводная таблица ранжирования биржевого маклера
Ин- |
Рыболов |
Экопродукт |
|
Полет |
|
||||||
вес- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
про- |
це |
куп- |
про- |
це |
куп- |
про- |
це |
куп- |
|||
тор |
дам |
на |
лю |
дам |
на |
лю |
дам |
|
на |
|
лю |
|
шт. |
руб. |
шт. |
шт. |
руб |
шт. |
шт. |
|
руб. |
|
шт. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
… |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Маклеры сначала заносят информацию из заявок в таблицу ранжирования, затем фиксируют сделки согласно приоритетам курсового маклера:
–при данном курсе должно выполнятся максимальное количество заявок;
–цена выбирается с учетом минимального разрыва между ценой купли и продажи;
–если рынок «тяжелый» со стороны продаж, то выбирается приоритет с «легкой» стороны (сначала удовлетворяются покупатели);
–заявки, поданные по искомому курсу, удовлетворяются полностью с «легкой» стороны;
–удовлетворяются все заявки на продажу ниже искомого курса, а на покупку – выше искомого курса;
–для увеличения количества сделок возможно проведение маклером «голосового» аукциона.
После окончания биржевой сессии инвесторы заполняют финансовый отчет, проводят переоценку стоимости инвестиционного портфеля, заполняют заявки на новый торговый день.
Перед новым биржевой сессией преподаватель-руково- дитель деловой игры может давать новые вводные по состоянию рынка, экономическим процессам и различным событиям
23
в стране и за рубежом, которые могут оказать влияние на курсы ценных бумаг и стратегии инвесторов.
Завершается деловая игра подведением общих итогов. Инвесторы рассчитывают стоимость инвестиционного портфеля акций и денежных средств. Победителем является инвестор, чей прирост стоимости инвестиционного портфеля максимальный за все время проведения биржевых торгов.
Содержание отчета по деловой игре:
– финансовый отчет по каждому биржевому торговому
дню;
– общие выводы по изменению стоимости инвестициионного портфеля.
ЛАБОРАТОРНАЯ РАБОТА № 3 КУРСОВАЯ СТОИМОСТЬ И ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ
Цель работы: получение практических навыков расчета и анализа курсовой стоимости и доходности облигаций и факторов, влияющих на характеристики облигаций с использованием программы Microsoft Excel.
Основные теоретические положения
Облигация – это ценная бумага, приносящая фиксированный доход, который заранее определен. В сущности, облигация – это долговая ценная бумага. Таким образом, инвестор, купивший облигацию какой-либо компании-эмитента (компании, которая выпустила эту облигацию), становится ее кредитором. Из этого следует, что компания-эмитент, по окончании срока обращения выпущенных облигаций, обязуется выплатить этому инвестору номинальную стоимость самой облигации плюс заранее известный или легко прогнозируемый доход в виде процентов от номинальной стоимости, который называется купонным доходом.
Гражданский кодекс РФ определяет облигацию как «эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предус-
24