Выделяют следующие виды анализа инвестиционных проектов:
- технический, который изучает технико-экономические альтернативы проекта, варианты его местоположения, сроки осуществления, доступность и достаточность сырьевых, трудовых и других ресурсов, затраты на проект и др.;
- коммерческий (маркетинговый), задача которого оценить проект с позиций конечных потребителей продукции или услуг, предлагаемых проектом, например источники и условия получения (приобретения) ресурсов, производство и сбыт (емкость рынка, продвижение на него, своевременность и способы поставок, торги и т.д.).
- организационный, цель которого оценить организационную, правовую, политическую и административную обстановку в районе реализации проекта, а также выработать рекомендации в части менеджмента, организационной структуры, комплектования и обучения персонала, организации деятельности и т.д.;
- экономический, который изучает проблемы с позиций национального хозяйства в целом. Следует учитывать, что для отдельных проектов цены покупки сырья и материалов, других ресурсов, а также продажи продукции (товара, услуг) не всегда могут служить приемлемой мерой затрат и выгод (могут сдерживать налоговую наценку или быть ниже рыночных цен из-за их государственного регулирования);
- финансовый, который позволяет в отличие от экономического исследовать затраты и результаты применительно к конкретным участникам инвестиционного проекта, цель которых – получение максимальной прибыли или максимизация доходности, но при этом делается попытка включить на равных правах все важные (релевантные) условия, такие как риск, связанный с осуществлением проекта, и будущая структура активов и пассивов, которая отчасти будет зависеть от принимаемого в настоящий момент инвестиционного решения;
- экологический (анализ окружающей среды), задачей которого является установление потенциального ущерба окружающей среде проектом, и определение необходимых мер, смягчающих и предотвращающих возможные последствия (игнорирование экологических требований может привести к необратимым последствиям в окружающей среде);
- социальный, задачу которого составляет определение пригодности вариантов проекта для его пользователей, например, изменение количества рабочих мест в регионе, улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников, условий их труда, изменение свободного времени работников и населения и многие другие.
Основные этапы и общей схема разработки проектно-сметной документации (ПСД), регламентируется СНиП 10-01-94. Проектировщик, как участник инвестиционного цикла, принимает участие в нём, начиная со стадии “прединвестиционные исследования и планирование проекта”. Его задачи на этом этапе:
а) оценка исследуемого проекта по вариантам, разработка документов для вынесения предварительного инвестиционного решения;
б) экономическое обоснование проекта;
в) участие в разработке задания на проектирование.
По окончании этого этапа заказчик обычно объявляет торги на проектные работы, после чего выигравший подряд проектировщик становится официальным участником инвестиционного цикла (на основе контракта с заказчиком). В стадии “проектирование” главным действующим лицом является, естественно, проектировщик. Он:
а) разрабатывает ТЭО проекта (выбор площадки, определение мощности предприятия, выбор технологии и укрупнённо (с точностью до 20%) с помощью нормативов определяет ожидаемый уровень затрат на строительство;
б) предоставляет ТЭО проекта на утверждение;
в) разрабатывает технический проект будущего строительства (технологические и строительные решения, организация строительства (ПОС), сметная документация (с точностью до 10%), паспорт на строительство и т.п.);
г) представляет технический проект на утверждение заказчика;
д) разрабатывает рабочую документацию (рабочие чертежи, детальные сметы, ведомости объектов СМР, ведомости потребности в материалах, спецификации на оборудование, проект производства работ (ППР).
Текстовая часть содержит сведения в отношении объекта капитального строительства, описание принятых технических и иных решений, пояснения, ссылки на нормативные и (или) технические документы, используемые при подготовке проектной документации и результаты расчетов, обосновывающие принятые решения.
Графическая часть отображает принятые технические и иные решения и выполняется в виде чертежей, схем, планов и других документов в графической форме.
Подготовка проектной документации должна осуществляться в соответствии с законодательством Российской Федерации о государственной тайне.
Организационные формы проектных фирм весьма разнообразны и могут быть сведены к следующим типам:
- проектно-строительные фирмы, осуществляющие весь комплекс работ по проектированию, комплектации, строительству и вводу объектов в эксплуатацию;
- проектные институты, специализированные по функциональному признаку;
- вычислительные центры, специализирующиеся на подготовке проектной документации на машинных носителях;
- консалтинговые фирмы, выполняющие различные специализированные услуги;
- инжиниринговые фирмы, оказывающие организационно-технологические услуги.
Функции (задачи) проектных фирм можно условно разделить на 2 группы:
1. Типовые:
· эскизное проектирование;
· рабочее проектирование;
· разработка смет;
· авторский надзор.
2. Дополнительные:
· подготовка к торгам и помощь в их проведении;
· проектный анализ;
· разработка ТЭО;
· участие в управлении проектом;
· оформление финансирования.
Обычно выделяют следующие способы финансирования проекта:
– акционерное финансирование, представляющее собой вклады денежных средств, передачу оборудования, технологий;
— финансирование из государственных источников, которое осуществляется непосредственно за счет инвестиционных программ в форме кредитов (в том числе и льготных) и за счет прямого субсидирования;
— долговое финансирование, производимое за счет кредитов банков и долговых обязательств юридических и физических лиц;
– лизинговое финансирование, которое представляет собой долгосрочную аренду, связанную с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества;
– финансирование за счет авансовых платежей будущих пользователей, заинтересованных в реализации проекта, заключающееся в предоставлении ими финансовых средств, материалов, оборудования, консалтинговых услуг на осуществление проекта.
Источники финансирования проекта:
Финансирование из внутренних источников.
Финансирование из привлеченных средств.
Финансирование из заемных средств.
Смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.
Проектное финансирование выражает особую форму финансового обеспечения реализации крупномасштабных проектов на основе мобилизации внешних финансовых ресурсов (заемных и привлеченных с рынка капитала) с целью получения прибыли от денежных потоков, генерируемых вновь создаваемым предприятием (объектом). Данное направление инвестиционной деятельности имеет приоритетное значение для таких отраслей национального хозяйства, как горнодобывающая промышленность, электроэнергетика, развитие производственной инфраструктуры (строительство мостов, туннелей, плотин, автострад и т. д.).
В осуществлении проектного финансирования (особенно в развивающихся странах) активное участие принимают международные финансово-кредитные институты (МБРР, МВФ, ЕБРР и др.). Именно их деятельность позволяет сформулировать основные правила проектного финансирования:
- его целевой характер (например, сооружение электростанций в развивающихся странах);
- долгосрочный характер вложений капитала (10-20 и более лет);
- повышенная стоимость кредитов и займов, включающая премию за финансовый риск (5-7% годовых);
- использование инструментов минимизации кредитного риска (диверсификация вложений капитала путем привлечения частных инвесторов - крупных банков и корпораций; предоставление им государственных гарантий; детальное изучение финансово-экономического положения заемщика и т. д.);
- построение адекватным источником финансирования (внутренним или внешним) организационно-финансовой модели реализации проекта (финансирование проектов осуществляют при условии создания спонсорами отдельного предприятия - проектной компании).
К важнейшим принципам проектного финансирования относятся:
- участие в проекте надежных партнеров, готовых способствовать его реализации;
- квалифицированная подготовка технико-экономического обосно-вания и проектно-сметной документации;
- достаточная капитализация проекта;
- детальная разработка организации строительства и эксплуатации будущего предприятия, включая производство, транспорт, менеджмент и маркетинг;
- оценка проектных рисков и их распределение среди участников;
- наличие соответствующего набора правового обеспечения и гарантий;
- диверсификация источников финансирования проекта (собственных, заемных и привлеченных);
- обеспечение технической и экономической жизнеспособности предприятия, созданного в результате реализации проекта, что позволяет генерировать достаточные денежные поступления для обслуживания долга перед кредиторами, инвесторами и другими партнерами.
Важной составляющей реализации проекта является планирование расходов. Планировать расходы нужно так, чтобы они могли удовлетворить потребности в финансовых ресурсах в течение всего периода реализации проекта.
Целью планирования расходов проекта являются:
• экономически обоснованное определение затрат на выполнение проектных работ и определения жизнеспособности проекта;
• получение финансирования и распределение ресурсов;
• организация внутрихозяйственного расчета и управленческого учета в обособленных структурных подразделениях проектной организации;
• необходимость осуществления контроля;
• определение реальной цены, по которой проектная организация способна выполнить проектные работы, в отношении которых проводятся торги (тендеры).
Исходной информацией для планирования затрат является сметная документация проекта и его календарный план. Перед планированием расходов выполняют следующие работы: на основе календарного плана составляют перечень работ, которые необходимо выполнять в каждый временной период (год, квартал, месяц); из сметной документации определяют стоимость этих работ; рассчитывают себестоимость работ по статьям затрат (сырье и материалы, оборудование, заработная плата, накладные расходы). При составлении бюджета проекта затраты планируют от общего к частному.
Кроме перечня основных расходов, бюджет проекта должен содержать их детальный календарь, степень точности которого зависит от характерных признаков проекта, объемов капиталовложений, а также специфических требований, предъявляемых организациями-кредиторами.
Календарь может быть составлен как для проекта в целом, так и для отдельных его компонентов; при этом информация может быть разделена по разным периодам (месяц, квартал, полгода, год).
Составляющие календаря бюджета проекта:
- Календарь расходов (включая даты платежей);
- Условия платежей, по крайней мере, для основных категорий затрат;
- Критические моменты реализации проекта (например, необходимость одновременных платежей в определенный период) и средства снижения связанных с этим рисков.
В зависимости от характера проекта в одной и той же организации могут одновременно существовать разные виды структур управления проектами.
1. Функциональные структуры. Эти структуры хорошо приспособлены для управления налаженным производством, где осуществляются так называемые рутинные проекты, к которым относятся все виды плановых работ или работы, ограниченные рамками одного подразделения.
В функциональных структурах задания членам команды проекта выдаются только через руководителей соответствующих подразделений, которые занимаются координацией работы своих сотрудников, а персонал группируется по своей специализации (отделы маркетинга, капитального строительства, плановый, финансовый и т. д.).
Но функциональные структуры не отвечают требованиям сложных проектов, исполнение которых требует участия нескольких подразделений. Они также неприменимы, если проект не имеет аналогов в истории данной организации, т.к. при функциональной структуре управления уделяется недостаточно внимания тем аспектам проекта, которые не связаны непосредственно с конкретной функциональной зоной.
2. Проектные структуры. Для управления уникальными для организации или имеющими большое значение или большой бюджет проектами используются проектные структуры.
Такие структуры обычно используются проектно-ориентированными организациями, выполняющими проекты для других, — например, консалтинговыми компаниями.
При проектной структуре управления:
- Работает самостоятельная группа специалистов.
- Менеджер проекта получает все полномочия, связанные с его реализацией.
- Члены группы отчитываются перед одним руководителем.