68
информацию различного рода. Эта информация может быть весьма полезна пользователям, как правило, в такомслучае отчётность требует более внимательного и детального рассмотрения.
Поскольку бухгалтерской отчётности свойственна информационная взаимосвязь (разделы и статьи взаимодополняют друг друга и корреспондируют), то на данном этапе проверяется отчётность по формальным признакам: определяется наличие всех отчётных форм и приложений, реквизитов и подписей; выверяется правильность и ясность заполнения отчётных форм; проверяется валюта баланса и все промежуточные итоги; проверяется взаимная увязка показателей отчётных форм и основные контрольные соотношения между ними.
2. На втором этапе экспресс-анализа финансового состояния проводится
предварительный обзор бухгалтерской отчётности, целью этого этапа является ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Пояснительная записка позволяет оценить условия работы предприятия в отчётном периоде, тенденции основных показателей деятельности, изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.
При анализе основных показателей деятельности необходимо принимать во внимание влияние инфляции, а также ограничения, свойственные балансу как основной отчётной и аналитической форме. Наиболее существенными ограничениями являются:
-историчность и статичность баланса, т.е. эта форма фиксирует итоги финансово-хозяйственной деятельности на момент разработки документа;
-баланс не даёт ответа на причины состояния финансов и
деятельности предприятия;
-анализ отчётности требует базы сравнения в динамике, егонельзяпроводить изолированно;
-анализ балансовых показателей требует параллельной оценки оборотов по реализации предприятия, чтобы масштабы деятельности были адекватны её результатам и затраченным ресурсам;
-баланс не учитывает влияния внешних неформализированных факторов: возможные политические и общеэкономические изменения, смену форм собственности, профессионально-квалификационный уровень кадров и т.п.;
-балансу свойственен искажающий принцип фиксирования затрат по ценам их приобретения, поэтому существенно искажается оценка финансовых результатов и цена предприятия в целом;
68
69
- баланс даёт учётную оценку активов и пассивов, но не даётточной «цены» предприятия, потому что текущая оценка имуществапредприятия и источников формирования является другой;
-балансовая форма отвечает двум свойствам: агрегированности и аналитичности. Высокая степень агрегированности данных приводит к сокращению их аналитичности и информативности; высокая степень аналитичности дает бессистемность и неуправляемость в системе обширных и
циркулирующих сведений. |
|
|
|
|
|
|
|||
3. |
Третий |
этап |
является |
ведущим в |
экспресс-анализе, в ходе |
||||
его осуществляется |
экономическое |
чтение |
и |
анализ отчётности. |
|||||
Целью |
этого |
этапа |
является |
обобщённая |
оценка |
результатов |
|||
хозяйственной |
деятельности |
и |
финансового |
состояния |
объекта. |
||||
Степень детализации аналитической работы зависит от интересов пользователей.
Экспресс-анализ, осуществляемый на его третьем этапе, состоит в отборе небольшого количества наиболее важных и несложных в расчётах показателей и анализе их динамики. В зависимости от пользователей результатов экспрессанализа набор и порядок расчётов различны. Некоторые аналитики считают, что в ходе экспресс-анализа достаточно провести вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса в динамике, выявить наличие «больных» статей и их тенденции, рассчитать некоторые показатели ликвидности и финансовой устойчивости.
Экспресс-анализ финансового состояния может опираться на коэффициент ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент утраты (восстановления) платёжеспособности, дополненный сведениями о структуре государственной задолженности предприятию и её влиянии на неплатёжеспособность.
Предпочтительной, по мнению авторов издания, является система аналитических показателей для экспресс-анализа, приведённая В.В. Ковалёвым в его работе «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности». В этой системе экспресс-анализ проводится, во-первых, с целью оценки экономического потенциала субъекта хозяйствования и, вовторых, с целью оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности. Система показателей экспресс-анализа финансового состояния предприятия представлена в таблице 1.
70
Таблица 1 – Система аналитических показателей для экспресс-анализа
Направление анализа |
|
Показатели |
|
1. Экономический потенциал предприятия |
|
||
1.1. Оценка имущественного |
1. Величина основных средств и их доля в общей сумме |
|
|
положения |
активов |
|
|
|
2. |
Коэффициент износа основных средств |
|
|
3. |
Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в |
|
|
распоряжении предприятия |
|
|
1.2. Оценка финансового |
1. Величина собственных средств и их доля в общей сумме |
|
|
положения |
источников |
|
|
|
2. |
Коэффициент покрытия (общий) |
|
|
3. |
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме |
|
|
4. |
Доля долгосрочных заёмных средств в общей сумме |
|
|
источников |
|
|
|
5. |
Коэффициент покрытия запасов |
|
1.3. Анализ «больных» статей в |
1. Убытки |
|
|
отчётности |
2. Ссуды и займы, не погашенные в срок |
|
|
|
3. |
Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность |
|
|
4. |
Векселя выданные (полученные), просроченные |
|
2. Результативность финансово-хозяйственной деятельности |
|
||
2.1. Оценка прибыльности |
1. Прибыль |
|
|
|
2. |
Рентабельность общая |
|
|
3. |
Рентабельность основной деятельности |
|
2.2. Оценка динамичности |
1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и |
|
|
|
авансированного капитала |
|
|
|
2. |
Оборачиваемость активов |
70 |
|
3. |
Продолжительность операционного и финансового цикла |
|
|
|
||
|
4. |
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности |
|
2.3. Оценка эффективности |
1. Рентабельность авансированного капитала |
|
|
использования экономического |
2. Рентабельность собственного капитала |
|
|
потенциала |
|
|
|
Цель и программа детализированного анализа.Цель детализированного анализа финансового состояния предприятия состоит в более подробной характеристике имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем периоде, а также определении возможностей развития на перспективу.
Детализированный анализ целесообразно проводить по следующей программе:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.
1.1..Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
71
1.2.Выявление «больных» статей в отчетности.
2.Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.
2.1.Оценка имущественного положения:
-построение аналитического баланса-нетто;
-вертикальный анализ баланса;
-горизонтальный анализ баланса;
-анализ качественных сдвигов в имущественном в имущественном положении;
-анализ инвестиционной привлекательности предприятия.
2.2. Оценка финансового положения:
-оценка ликвидности;
-оценка финансовой устойчивости.
3.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.
3.1. Оценка производственной (основной) деятельности. 3.2. Анализ рентабельности.
3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.
Для детализированного анализа финансового состояния используется система показателей, охарактеризованных далее.
Оценка платёжеспособности организации. Финансовое состояние предприятия характеризуется широким кругом показателей, в совокупности определяющих надёжность его как делового партнёра. Анализ финансового состояния предполагает установление разумности при распоряжении имуществом предприятия, того, как это отражается на прибыли, полученной предприятием и её использовании в целях повышения эффективности производства.
Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются прежде всего
впоказателях ликвидности (платёжеспособности) и финансовой устойчивости. Показатели платёжеспособности характеризуют возможность предприятия
своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счёт оборотных активов различного уровня ликвидности.
•Коэффициент текущей ликвидности отражает степень покрытия текущих обязательств компании элементами оборотных активов и определяется как соотношение запаса оборотных активов и краткосрочной кредиторской задолженности.
•Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение
72
денежных средств, ликвидных краткосрочных вложений и средств в расчётах с дебиторами к стоимости краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель характеризует способность компании погасить свои срочные обязательства при мобилизации названных элементов текущих активов.
• Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение запаса денежных средств к стоимости текущих обязательств; показывает, какая часть срочных обязательств компании может быть погашена немедленно.
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
показывает долю собственных средств в обороте и определяется как соотношение этих средств и суммы оборотных активов.
• Коэффициент манёвренности оборотных средств определяется как соотношение денежных средств и суммы оборотных средств и отражает степень мобильности оборотного капитала.
• Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
характеризует баланс между текущими источниками финансирования и средствами, отвлечёнными из оборота в результате сбытовой деятельности.
Оценка финансовой устойчивости организации. Показатели финансовой устойчивости позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития, характеризуют степень защищённости привлечённого капитала.
72
К ним могут быть отнесены следующие показатели:
• Коэффициент концентрации собственного капитала отражает долю собственного капитала в сумме источников формирования имущества компании.
• Коэффициент концентрации заёмного капитала показывает долю заёмных источников финансирования, привлечённых для формирования имущества.
• Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала
характеризует объём заёмных средств, приходящихся на единицу собственного капитала.
• Коэффициент структуры заёмного капитала отражает долю долгосрочных пассивов в составе заёмных средств.
• Коэффициент долгосрочного финансирования показывает долю собственного и долгосрочного заёмного капитала в составе источников формирования имущества.
• Коэффициент манёвренности собственного капитала характеризует долю собственного капитала, вложенного в оборотные активы.