Дипломная работа: Анализ бухгалтерской отчетности организации (на примере АО "Балкомхлебпродукт")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
55
1. Рентабельность продаж;
2. Рентабельность активов;
3. Рентабельность собственного и заемного капитала.
Расчет рентабельности продаж АО «Балкомхлебпродукт» выполнен в
таблице 12.
Таблица 12
Анализ рентабельности продаж АО «Балкомхлебпродукт»
наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
абсолютное
отклонение
2017 г. /
2016 г.
2018 г./
2017 г.
Полная
себестоимость
проданной
продукции, тыс. руб.
1151503
1229810
1313422
+78307
+83612
Выручка, тыс. руб.
1223285
1311270
1420855
+87985
+109585
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
71782
81460
107433
+9678
+25973
Рентабельность
продаж, %
5,87
6,21
7,56
+0,34
+1,35
Рентабельность
производства, %
6,23
6,62
8,18
+0,39
+1,56
Данные таблицы 12 свидетельствуют об устойчивом росте показателей
рентабельности продаж и производства, что можно оценить положительно.
Необходимо отметить, что рентабельность продаж увеличилась в сравнении с
2016 г. с 5,87% до 7,56%. В результате на 1 рубль продаж предприятие в 2018 г.
получало 7,56 коп. прибыли от продаж. Также положительно можно оценить
рост рентабельности производства. Если в 2016 г. и 2017 г. на 1 рубль
совокупных затрат предприятием было получено 6,23 и 6,62 коп. прибыли от
продаж соответственно, то к 2018 г. данный показатель увеличился до 8,18 коп.
В таблице 13 выполнен расчет и анализ показателей рентабельности
активов АО «Балкомхлебпродукт».
Таблица 13
Анализ рентабельности активов АО «Балкомхлебпродукт»
наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
абсолютное
отклонение
2017 г./
2016 г.
2018 г. /
2017 г.
Чистая прибыль, тыс.
руб.
12888
13101
4295
+213
-8806
56
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
563171,5
669159,5
778619
+105988
+109459,5
Средняя стоимость
активов
производственного
назначения, тыс. руб.
463676
579820
717733
+116144
+137913
Рентабельность
активов, %
2,29
1,96
0,55
-0,33
-1,41
Рентабельность
активов
производственного
назначения, %
2,78
2,26
0,60
-0,52
-1,66
Из таблицы видно, что рентабельность активов, рассчитанная по чистой
прибыли в АО «Балкомхлебпродукт» в 2016 – 2018 гг. устойчиво снижалась. Так,
если в 2016 г. на 1 рубль всех активов предприятием было получено 2,29 коп.
чистой прибыли, а на 1 рубль активов производственного назначения – 2,78 коп.
чистой прибыли, к 2018 г. данные показатели снизились до 0,55 и 0,6 коп.
соответственно. Таким образом, в 2018 г. свои активы предприятие стало
использовать менее эффективно.
В связи с этим необходимо провести факторный анализ рентабельности
активов. Данный анализ проводился на основе двухфакторной модели DuPont:
39
(1)
Где - коэффициент рентабельности активов;
- рентабельность продаж;
- коэффициент оборачиваемости активов.
Используя модель DuPont, можно оценить влияние на уровень
рентабельности продаж 2 факторов: скорости оборота активов предприятия и
рентабельности продаж.
В качестве базового периода при проведении анализа рассматривался
2017 г, а отчетного – 2018 г. Для ее использования необходимо рассчитать
рентабельность продаж по чистой прибыли. Значение показателя составило:
В 2017 г.: 13101/ 1311270*100 = 1%
В 2018 г.: 4295/ 1420855* 100 = 0,30%
39
Ронова Г.Н. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2016. с. 137.
оа
КROSROA *
ROA
ROS
оа
К
57
Изменение рентабельности активов составило:
1) в результате изменения скорости оборота активов:
0,3*(1,82-1,95) = -0,039
2) в результате изменения рентабельности продаж
1,95*(0,3-1) = -1,365
Из расчетов следует, что оба фактора повлияли на уровень
рентабельности активов отрицательно. Так, в результате замедления
оборачиваемости активов, их рентабельность сократилась на 0,039%. Снижение
рентабельности продаж, рассчитанной по чистой прибыли, привело к снижению
рентабельности активов на 1,365%.
Расчет показателей рентабельности собственного и заемного капитала
АО «Балкомхлебпродукт» выполнен в таблице 14.
Таблица 14
Показатели рентабельности капитала АО «Балкомхлебпродукт»
наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
абсолютное
отклонение
2017г./
2016 г.
2018г./
2017 г.
Чистая прибыль,
тыс. руб.
12888
13101
4295
+213
-8806
Средняя стоимость
собственного
капитала, тыс. руб.
108581,5
119144,5
127842,5
+10563
+8698
Средняя стоимость
заемного капитала,
тыс. руб.
454590
550015
670776,5
+95425
+120761,5
Рентабельность
собственного
капитала, %
11,87
11
3,36
-0,87
-7,64
Рентабельность
заемного капитала,
%
2,84
2,38
0,64
-0,46
-1,74
Из таблицы видно, что уровень рентабельности как собственного, так и
заемного капитала на предприятии снизился. В 2018 г. в сравнении с 2017 г.
снижение рентабельности собственного капитала составило 7,64%, а
рентабельность заемного капитала снизилась на 1,74%.
58
Факторный анализ рентабельности собственного капитала проводился на
основе трехфакторной модели DuPont, которая характеризуется следующей
формулой:
40
(2)
Где - рентабельность собственного капитала;
- коэффициент финансового рычага, который представляет собой
отношение средней стоимости активов к средней стоимости собственного
капитала.
Из данной формулы следует, изменение рентабельности собственного
капитала происходит под влиянием трех факторов: рентабельности продаж,
скорости оборота активов и коэффициента финансового рычага, который
представляет собой соотношение между средней стоимостью активов и средней
стоимостью собственного капитала. Значение коэффициента финансового
рычага за 2017 и 2018 г. составило:
В 2017 г.: 669159,5/ 119144,5 = 5,62
В 2018 г.: 778619/ 127842,5 = 6,09
Изменение рентабельности собственного капитала под влиянием данных
факторов составило:
1) в результате изменения рентабельности продаж:
(0,3-1)*1,95*5,62 = -7,671
2) в результате изменения скорости оборота активов:
0,3*(1,82 – 1,95)*5,62 = -0,219
3) в результате изменения коэффициента финансового рычага:
0,3*1,82*(6,09-5,62) = 0,257
Из расчетов следует, что отрицательное влияние на уровень
рентабельности собственного капитала оказало снижение рентабельности
продаж, а также замедление скорости оборота активов. Отрицательное влияние
40
Ронова Г.Н. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2016. с. 141
LRКROSROЕ
оа
**
ROЕ
LR
59
данных факторов было частично компенсировано ростом уровня рентабельности
под влиянием увеличения коэффициента финансового рычага.
Рентабельность заемного капитала также зависит от перечисленных выше
факторов, но при этом коэффициент финансового рычага должен быть заменен
коэффициентом покрытия заемных средств активами, который рассчитывается
как отношение средней стоимости активов к средней стоимости заемного
капитала. Значение коэффициента покрытия заемных средств активами
составило:
В 2017 г.: 669159,5/ 550015 = 1,22
В 2018 г.: 778619/ 670776,5 = 1,16
Изменение уровня рентабельности заемного капитала под влиянием
различных факторов составило:
1) в результате изменения рентабельности продаж:
(0,3-1)*1,95*1,22 = -1,67
2) в результате изменения скорости оборота активов:
0,3*(1,82 – 1,95)*1,22 = -0,05
3) в результате изменения коэффициента покрытия заемных средств
активами:
0,3*1,82*(1,16-1,22) = -0,03
Расчеты показывают, что все исследуемые факторы повлияли на уровень
рентабельности заемного капитала отрицательно. В результате изменения
рентабельности продаж уровень рентабельности заемного капитала сократился
на 1,67%, замедление скорости оборота активов привело к снижению уровни
рентабельности заемного капитала на 0,05%. Рост уровня задолженности
предприятия привел к снижению уровня покрытия заемных средств активами. В
результате снижение уровня рентабельности заемного капитала составило
0,03%.
Выводы:
По результатам выполненных расчетов на предприятии были выявлены
относительно низкие уровни ликвидности и платежеспособности,
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/2708