Уровень экономического благосостояния страны, а также основные макроэкономические показатели, характеризующие его, прямо зависят от уровня прямых иностранных инвестиций. В 2014 году их уровень в Российской Федерации упал на 70%, в соответствии с докладом UNCTAD от 29 января 2015 года, и произошло это по совокупности внутренних и внешних причин, основными из которых в докладе были названы санкции против РФ, а также негативные прогнозы относительно экономики страны. Столь сильное падение прямых иностранных инвестиций в РФ влечет за собой отток капитала из страны, сокращение доходов населения, экономическую рецессию и множество политических и социальных проблем, с которым будет вынуждено столкнуться российское общество, если ситуация не изменится. Соответственно, методы, способы и особенности привлечения иностранных инвестиций в Россию, равно как и структурные изменения, необходимые для улучшения ситуации, можно назвать одним из важных направлений исследовательской деятельности в ближайшие годы. Актуальность работы определяется сложностью экономической ситуации, в которой сейчас находится РФ, и необходимостью изменить ее к лучшему через поиск путей привлечения прямых иностранных инвестиций и применения их на практике.
Основная цель работы - предложение путей повышения инвестиционной привлекательности Российской Федерации и отдельных регионов страны на основе проведенного анализа.
Для осуществления данной цели были поставлены следующие задачи:
. Изучение теоретической базы, включающей в себя основные теории, виды прямых иностранных инвестиций и риски при осуществлении прямого иностранного инвестирования.
. Выявление основных отраслей и регионов Российской Федерации, наиболее привлекательных для иностранных инвесторов, а также анализ основных стран-инвесторов.
. Анализ позиции России в рейтингах Doing Business, Global Competitiveness Report, выявление основных сильных и слабых сторон Российской Федерации, влияющих на уровень иностранных инвестиций.
. Анализ мер государственной поддержки иностранных инвесторов.
. Разработка возможного прогноза на 2016 год и выделение основных путей повышения инвестиционной привлекательности, исходя из экономических параметров 2013-2015 годов.
Новизна работы определяется сравнительной близостью по времени изменившихся условий и возникшего экономического спада. Несмотря на то, что падение уровня прямых иностранных инвестиций в Россию происходило и раньше, например, в 2008 году, во время мирового финансового кризиса, условия и обстоятельства, обусловившие падение в 2014-2015 годах имеют другую природу и требуют дополнительного изучения.
Научная гипотеза: На изменения инвестиционной привлекательности Российской Федерации в 2014-2015 году повлиял целый комплекс причин, многие из которых специфичны и отличаются от обстоятельств и условий, определявших инвестиционную привлекательность страны в другие годы.
Объект: Инвестиционная привлекательность Российской Федерации и факторы, влияющие на нее.
Предмет: Пути (способы, методы) привлечения прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в условиях 2014-2015 гг.
Методами исследования стали анализ, синтез, статистическое моделирование и классификация.
Прямые иностранные инвестиции и способы их привлечения сложно назвать
неизученной темой, но ее рассмотрение в рамках сложившейся ситуации в 2014-2015
годах относительно Российской Федерации и отдельных ее регионов представляется
актуальным исследованием, имеющим научную новизну. В ходе исследования
литературы по данной теме, было найдено некоторое количество исследований
взаимозависимости устройства страны и прямых иностранных инвестиций в нее, в
том числе, в некоторых работах рассматривалась и Россия. Но упомянутые
исследования не учитывали событий, произошедших в 2014-2015 годах, политической
обстановки и экономической ситуации в России, в силу того, что были написаны
гораздо раньше. Основой исследования стали труды А. Протсенко, Р. Вернона, С.Г.
Хаймера, Дж. Даннинга, М. Портера и других ученых, а также федеральные законы
РФ и многочисленные статистические и аналитические источники, такие как рейтинги
Doing Business и Global Competitiveness Report и статистика ЦБ РФ.
Глава 1. Теоретический обзор вопроса
Прямые иностранные инвестиции (сокращенно - ПИИ) можно определить, как одну из форм вложения иностранного капитала в инвестиционные проекты, реализуемые на территории страны, принимающей инвестиции, или, иными словами, страны-реципиента, и включающие в себя активное участие представителей инвестирующей стороны в работе организации. К прямым иностранным инвестициям относят изначальное приобретение инвестирующей стороной собственности за границей, равно как и все последующие действия, произведенные инвестором по отношению к предприятию, в которое он инвестировал капитал. Как правило, прямые иностранные инвестиции взаимовыгодны. Так, выгода страны, принимающей инвестиции, заключается в получении дополнительных ресурсов, включающих в себя основные факторы производства: квалифицированный труд, технологии, капитал, опыт управления. Прямые иностранные инвестиции положительно влияют на экономику страны-реципиента, увеличивая объем производства, дохода, создавая новые рабочие места, стимулируя развитие и ускоряя его. Что касается стран-инвесторов, то прямые иностранные инвестиции позволяют им получить больше прибыли за счет диверсификации рисков и уменьшения налогообложения, по сравнению со внутренним инвестированием.
Для фирмы существует две основные причины заниматься инвестированием в иностранные предприятия: получить часть иностранного рынка, с целью не позволить конкурентам на ней обосноваться, а также уменьшить производственные издержки. В соответствии с этими целями можно выделить два основных типа иностранного инвестирования: горизонтальное и вертикальное.
Горизонтальное инвестирование заключается в том, что компания производит на иностранных рынках приблизительно те же товары и услуги, что и на домашнем рынке. Этот тип называется “горизонтальным”, поскольку транснациональная корпорация производит одинаковые операции в разных странах, и возникает в силу того, что экспортировать в другие страны становится менее выгодно, чем инвестировать в них из-за транспортных издержек и различных торговых барьеров. Таким образом, главной мотивацией осуществлять горизонтальное инвестирование для компании становится ситуация, когда необходимо избежать транспортных издержек и получить доступ на рынок, который может быть освоен только изнутри.
Кроме того, для компании, выходящей на зарубежный рынок, существуют и дополнительные преимущества, перевешивающие издержки на экспорт и местное производство. В частности, это дополнительные ресурсы, включающие в себя различные факторы производства, такие, как технологии, квалифицированную рабочую силу и природные ресурсы; меры стимулирования со стороны принимающего государства или собственного; более широкие рынки, более выгодное налогообложение; специфические преимущества фирмы, такие как марки и технологии, а также синергия при расширении масштабов.
Для возникновения горизонтальных прямых иностранных инвестиций необходимо наличие двух факторов: издержек на торговлю и экономик, подходящих по объему и другим характеристикам для установления филиала фирмы. Горизонтальное инвестирование базируется на предпосылке о том, что транснациональная деятельность может осуществляться между похожими странами.
Горизонтальное прямое иностранное инвестирование может быть определено уравнением с издержками на одной стороне, и прибылью на другой. Установление зарубежного отделения компании вместо экспорта продукции означает дополнительные издержки в вопросе освоения новой страны для бизнеса. Более того, существуют производственные издержки, фиксированные и переменные, которые базируются на производственной технологии и ценой на факторы производства. Предприятия, которые пользуются преимуществами экономики масштаба, соответственно, получат более высокие издержки при установлении отделения за рубежом. На другой стороне уравнения находятся преимущества в издержках от перехода от экспорта к местному производству. Самыми очевидными в данном случае являются транспортные издержки и тарифы. Дополнительная прибыль возникает от близости рынков, так как более короткая доставка и быстрое реагирование облегчают процесс производства. Таким образом, в случае, если преимущества перевешивают издержки, транснациональная корпорация будет осуществлять горизонтальное прямое иностранное инвестирование.
Подводя итог, можно сказать, что горизонтальное прямое инвестирование во-первых снижает торговые потоки, поскольку местные рынки наполняются производимыми товарами и услугами через отделения компании, а не через экспорт; во-вторых, оно происходит в случаях, когда издержки на экспорт относительно выше, чем издержки на инвестирование; в-третьих, горизонтальные инвестиции чаще имеют место на больших иностранных рынках, которые позволяют нивелировать фиксированные издержки для новых заводов благодаря большому объему выпускаемой продукции.
Что касается вертикальных прямых иностранных инвестиций, то оно возникает, когда компания распределяет процесс производства и распространения своего товара на разные страны. Оно называется “вертикальным”, поскольку транснациональная корпорация разделяет процесс производства на разные звенья цепи по вертикали, и работу каждого из звеньев осуществляет в разных географических зонах. Базовая идея, стоящая за выделением подобного типа иностранных инвестиций заключается в том, что разные стадии производства требуют абсолютно разных вложений и производственных факторов. В случае, когда цены на производственные факторы разнятся в странах разных географических зон, разделение производственной цепи становится выгодным. Например, компания может переместить стадию производства, являющуюся трудоемкой, в страну с низкими затратами на оплату труда.
Так же, как и в случае с горизонтальными прямыми иностранными инвестициями, вертикальные можно представить как уравнение, в котором перевешивают либо издержки, либо выгода. Выгода возникает благодаря более низким производственным издержкам на новом месте. Производственная цепочка состоит из нескольких звеньев, и для каждого из них чаще всего требуются свои факторы производства. Разница между ценой на эти факторы зачастую делает иностранное инвестирование в страны, где эти факторы стоят меньше, более выгодным. Эта схема является прибыльной до тех пор, пока издержки на издержки на инвестирование остаются более низкими, чем экономия на издержках. Издержки на инвестирование возникают в форме издержек на транспортировку, дополнительных издержек, связанных с освоением новой страны, а также издержек, связанных с объединением частей продукта, произведенных в разных странах.
Более того, вертикальные прямые иностранные инвестиции можно также разделить на две группы: “обратное” и “поступательное” прямое иностранное инвестирование.
При обратном прямом иностранном инвестировании транснациональная корпорация организовывает своего собственного поставщика ресурсов и факторов производства, которых доставляет эти ресурсы в головную компанию. При поступательном прямом иностранном инвестировании компания организовывает иностранный филиал, который использует ресурсы и факторы производства, полученные от головной компании для того, чтобы осуществлять самостоятельное производство и при этом оставаться на позиции после родительской компании в производственной цепочке.
В большинстве источников литературы содержатся теории прямых иностранных инвестиций, базирующиеся либо на горизонтальном, либо на вертикальном прямом иностранном инвестировании. В попытке скомбинировать оба этих вида, Маркусен разработал модель “капитала знаний”. В её основе лежит предпосылка о том, что стоимость факторов производства и доступ на рынок являются основными движущими силами вертикального и горизонтального инвестирования. Таким образом, в зависимости от характеристик страны, оба типа инвестирования могут возникать в рамках одной модели. Она называется моделью “капитала знаний”, поскольку знание является мобильным в географическом плане, и служит объединяющим фактором производства, вне зависимости от типа прямого иностранного инвестирования.
Модель “капитала знаний” состоит из трех типов фирм в рамках двух товаров, двух факторов и двух стран. Первый тип - это горизонтальные транснациональные корпорации, которые перемещают одинаковые виды деятельности в разные страны. Второй тип - это вертикальные транснациональные корпорации, которые разделяют производственную цепочку и перемещают звено, требующее высококвалифицированного труда в страну с наличием такого фактора производства, и перемещают звенья, требующие низкоквалифицированного труда в больших объемах в страны с подходящими условиями и факторами. К третьему типу относятся фирмы, которые насыщают рынки соседних стран через экспорт своей продукции.
Прежде всего, необходимо понять, как развивалось и эволюционировало видение прямых иностранных инвестиций, и какие существуют теории прямых иностранных инвестиций. Выделение основных, наиболее важных - важный шаг к пониманию сути прямых иностранных инвестиций.
В 1966 году Р. Верноном была предложена теория «жизненного цикла продукта», которая сочетает в себе как аспекты мировой экономики, такие как перемещение производства в другие страны и международную торговлю, так и маркетинг, подразумевающий кривую жизненного цикла товара.
Теория, созданная Верноном, описывает прохождение новым продуктом четырех основных стадий жизни: внедрения продукта, роста, зрелости и спада, а также специализацию разных стран на экспорте и создании определенного товара на разных стадиях цикла.
Таким образом, первая стадия подразумевает под собой появление определенного товара в конкретной стране. На второй стадии, наладив производство этого товара, страна начинает его экспортировать, поскольку товар обретает популярность и пользуется спросом не только в стране-производителе, но и за рубежом. На третьей стадии товар уже перестает быть уникальным, и на рынке происходит насыщение этим товаром. Для того, чтобы поддерживать его окупаемость, товар начинают производить со сниженными издержками, поскольку его уже может производить работник, не имеющий высокой квалификации. На этом же этапе производство переносится из страны, становящейся в данном случае инвестором, в страны-реципиенты с более дешевой рабочей силой. На последней, четвертой стадии товар чаще всего полностью теряет свою актуальность и привлекательность и оказывается смещен другим, более новым.