Дипломная (вкр): Анализ динамики и структуры прямых иностранных инвестиций

Также представляется интересным инвестирование от Китая, которое хотелось бы рассмотреть дополнительно. Руководителями Китая и РФ была поставлена задача увеличить китайские прямые инвестиции в российскую экономику к 2020 г. До 12 млрд. долларов США.

Рисунок 1. (Составлено автором на основе данных ЦБ РФ)

На данном графике представлена информация об инвестициях из Китая в РФ с 2007 по 2015 годы. По графику можно отметить то, что в 2014 году уровень инвестиций из Китая в Российскую Федерацию был самым высоким, достигнув 1271 млн. долларов США, составив по сравнению с 2013 годом 212,9%. По 2015 году информация представлена по 3 кварталам, но исходя из этой информации, уровень инвестиций едва ли сможет достичь уровня 2014 года или превысить его.

Главными направлениями инвестиционных потоков из Китая в РФ остаются разработка полезных ископаемых, энергетика, лесное хозяйство, связь, торговля, сфера услуг, бытовая электротехника и строительство. Основными отраслями двухстороннего сотрудничества являются освоение месторождений полезных ископаемых, строительство, энергетика, переработка древесины, промышленное производство и торговля.

Необходимо упомянуть также и существование программы сотрудничества между регионами Дальнего Востока, Восточной Сибири РФ и Северо-Востока КНР (2009-2018 гг.). В ее рамках в Российской Федерации на стадии реализации имеются 22 крупных проекта, еще 25 находятся на стадии поиска инвесторов, еще 4 - на стадии нормативно-правовой и технической документации. 6 Проектов было остановлено из-за отказа инвесторов осуществлять их реализацию. Еще одна структура, сформированная 20-21 мая 2014 года с целью развития взаимодействия РФ и КНР в сфере инвестиций - Межправительственная Российско-Китайская комиссия по инвестиционному сотрудничеству. Её задачей является содействие исполнению инвестиционных проектов в неэнергетической сфере и снижение торговых и административных барьеров между КНР и РФ. 9 сентября 2014 года в рамках 1-ого заседания Комиссии были обсуждены вопросы развития сотрудничества по инвестициям и представлено 32 проекта для совместной реализации в таких отраслях, как сельское хозяйство, добыча полезных ископаемых, переработка полезных ископаемых, инфрастурктура, высокотехнологичная промышленность. Кроме того, проводится мониторинг и контроль за реализацией намеченных проектов.

Второе заседание Комиссии по инвестиционному сотрудничеству состоялось 18 июня 2015 года в Санкт-Петербурге. Его результатом стало подписание протокола, в котором были зафиксированы: перечень из 58 совместных проектов, включая новые 29 с объемом частных инвестиций в объеме свыше 20 млрд. долларов США; исполнение договоренностей Совместного заявления о сотрудничестве по сопряжению строительства Евразийского экономического союза и «Экономического пояса Шелкового пути»; решение вопросов по инвестиционному сотрудничеству между китайскими и российскими предприятиями; реализация мер по улучшению инвестиционного климата Китая и России, в том числе по сопровождению крупных инвестиционных проектов и реагированию на проблемы инвесторов; работа по развитию финансового сотрудничества (расширению расчётов в национальных валютах, усилению роли страховых учреждений, размещению ценных бумаг); развитие инвестиционного и производственного сотрудничества Азиатского банка инфраструктурных инвестиций и Фонда Шелкового пути.

2.2 Особенности иностранного инвестирования в регионы России

Одним из важнейших моментов в изучении инвестиций в РФ является анализ инвестиций в регионы РФ. В данной работе будет, в первую очередь, рассматриваться распределение инвестиций по округам. Это Центральный Федеральный округ, Северо-Западный Федеральный округ, Южный Федеральный округ, Северо-Кавказский Федеральный округ, Приволжский Федеральный округ, Уральский федеральный округ, Сибирский Федеральный округ, Дальневосточный Федеральный округ, а так же Крымский Федеральный округ, данные по которому имеются на 2014 и 2015 годы. В результате анализа данных, представленных на сайте ЦБ РФ была составлена таблица по сальдо инвестици в регионы и график по ней:

Таблица 2.1

Рисунок 2. (Составлено автором на основе данных ЦБ РФ)

Далее в рамках исследования была составлена таблица по притоку иностранных инвестиций в регионы РФ без учета выбытия, а также график по этой таблице:

Таблица 2.2

Рисунок 3. (Составлено автором на основе данных ЦБ РФ)

Как можно заметить, в обоих рассмотренных случаях основная часть инвестиций направлена в ЦФО на протяжении всего рассматриваемого периода. Однако, количество инвестиций в ЦФО не является стабильным и не имеет четко выраженного тренда: c 2011 по 2012 год количество инвестиций сильно падает, в 2013 году немного поднимается, образуя пик, и к 2015 году плавно снижается. Что касается остальных регионов, для них разброс в изменениях количества инвестиций не столь велик, и по факту все эти изменения колеблются в пределах от 10 до 23000 миллионов долларов США.

Куда более интересным представляется рассмотрение инвестиций по г. Москва. Даже исходя из таблиц с первоначальными данными можно отметить, что количество инвестиций в г. Москва значительно превышает инвестиции в другие города и регионы. Для того, чтобы проанализировать этот аспект, нами был вычислен процент инвестиций в Москву от общего числа инвестиций, полученных Россией за 2011-2015 годы. Можно отметить, что процент инвестиций в Москву очень велик: он колеблется в пределах от 52% до 69% от общего числа инвестиций.

Рисунок 4. (Составлено автором на основе данных ЦБ РФ)

Далее в работе рассматривается такой аспект, как инвестирование в регионы, но без включения в анализ г. Москвы. На графике представлены все регионы. Исходя из него, можно сделать вывод, что наиболее стабильным и привлекательным для инвесторов является Северо-Западный Федеральный округ. Также достаточно большое количество инвестиций было привлечено в Уральский Федеральный округ, но к 2015 году показатели этого региона сильно снизились. Также достаточно стабилен и привлекателен Центральный Федеральный округ без участия Москвы. Наименее привлекательными являются Южный Федеральный округ и Северо-Кавказский Федеральный округ. Отдельно стоит упомянуть и Крымский Федеральный округ. В силу сложившейся геополитической обстановки этот регион не является привлекательным для инвесторов, что выражается в крайне низком уровне инвестиций в данный регион.

Рисунок 5. (Составлено автором на основе данных ЦБ РФ)

Кроме того, представляется рациональным рассмотрение национального рейтинга состояния инвестиционного климата в регионах России. Данный рейтинг проводится Агентством стратегических инициатив по продвижению новых проектов для того, чтобы оценить основные факторы создания хорошего инвестиционного климата и эффективность действий региональных властей по привлечению иностранных инвестиций.

Методология рейтинга включает в себя рассмотрение 50 показателей по следующим направлениям: поддержка малого предпринимательства, институты для бизнеса, регуляторная среда, инфраструктура и ресурсы. Показатели формируются на основе опросов предпринимателей из регионов.

В соответствии с данным рейтингом, в 2014 году в РФ 5 регионов относились к группе с самым хорошим инвестиционным климатом: это Калужская область, Ульяновская область, Красноярский край, Республика Татарстан и Костромская область. В 2015 году в рейтинговании оценивались все регионы РФ, но к группе с самым хорошим инвестиционным климатом тоже относится 5 регионов: это Республика Татарстан, Калужская область, Белгородская область, Тамбовская область и Ульяновская область.

2.3 Основные сферы иностранного инвестирования в Россию

Следующий шаг в исследовании прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию - это анализ отраслей экономики, в которые поступают иностранные прямые инвестиции.

На портале Santander Trade Portal of the International Chamber of Commerce в качестве наиболее важных и развитых отраслей экономики Российской Федерации, привлекательной для инвесторов, перечислены следующие: это недвижимость, автомобильная индустрия, тяжелая промышленность и добывающая отрасль. Соответственно, среди секторов с большим потенциалом были перечислены оптовая и розничная торговля, авиа-строение, автомобильная промышленность, информационные технологии (особенно услуги), транспорт и коммуникации. Также там выделены и проблемные сектора, в которые вложение инвестиций затруднено. Во-первых, это группа, включающая в себя монополизированные сектора, такие как железнодорожная индустрия, распределение электричества и воды, доставка почты индивидуальным лицам, экспорт, распределение природного газа и мобильная связь. Вторая группа - это сектора экономики, которые находятся сейчас в упадке. Среди них можно выделить станкостроение и текстильную промышленность.

Необходимо упомянуть также введенный 1 марта 2016 года антикризиный план действий правительства РФ направленных на обеспечение стабильного социально-экономического развития РФ в текущем году, в соответствии с которым были выделены приоритетные отрасли развития (легкая промышленность, автопром, транспортное машиностроение, жилищное строительство).

Дальнейшее исследование осуществляется на основе статистики внешнего сектора Центрального Банка Российской Федерации.

В первую очередь стоит подробно рассмотреть распределение инвестиций между отраслями экономики России в 2015 году по кварталам. В первом квартале 2015 года самый большой объем инвестиций был привлечен в сферу оптовой и розничной торговли, которая в общем составила 35% от общего числа инвестиций. За ним следуют такие отрасли, как обрабатывающая промышленность, финансовая и страховая деятельность, добыча полезных ископаемых и другие отрасли.

Во втором квартале 2015 года самое большое количество инвестиций было привлечено в отрасль обрабатывающего производства, которое включает в себя такие виды активности, как металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (23,9% от общего числа инвестиций в обрабатывающие производства), производство пищевых продуктов, швейное и текстильное произвоство, обработка древесины и производство изделий из дерева, производство кожи, изделий из нее и производство обуви, целлюлозно-бумажное производство, производство кокса, ядерных материалов и нефтепродуктов, производство изделий из пластмассы и резины, химическое производство, производство оборудования и машин, производство электрооборудования, транспортных средств и оптического оборудования.

Розничная и оптовая торговля привлекла второй по величине объем инвестиций, который в сумме составил 20% от всех инвестиций. Следом за ним можно отметить финансовую и страховую деятельность (18,7%), добычу полезных ископаемых (14%) и другие виды инвестирования.

Если говорить о распределении инвестиций между конкретными отраслями экономики в 2013, 2014 и 2015 годах, иными словами, если говорить о структуре прямых иностранных инвестиций, можно сделать вывод о том, что структура является относительно стабильной, и на протяжении последних лет наиболее привлекательными отраслями для инвесторов в России остаются одни и те же, с незначительными изменениями. Далее имеет смысл рассмотреть как структуру, так и то, как она изменяется в динамике за последние три года. Самые привлекательные отрасли в РФ следующие:

.        Обрабатывающие производства. Продемонстрировав свой пик в 2013 году, эта отрасль немного потеряла в своей привлекательности за последние два года, но в числе лидеров она, безусловно, осталась.

.        Оптовая и розничная торговля.

.        Финансовая деятельность, страхование

.        Добыча полезных ископаемых

Для анализа динамики прямых иностранных инвестиций в РФ был составлен следующий график, включающий в себя рассмотрение притока инвестиций в разные отрасли экономики с 2010 по 2015 годы. По нему можно сделать вывод, что соотношение количества инвестиций, привлеченных в разные сектора экономики, также практически не изменялись. Иными словами, изменившаяся геополитическая обстановка повлияла на сектора, в которые инвестируют иностранные компании, в небольшой степени. Единственный нестабильный сектор, в котором наблюдается серьезная волатильность - это финансовая деятельность и страхование.

Рисунок 6. (Составлено автором на основе данных ЦБ РФ)

Далее необходимо рассмотреть основные компании, которые занимаются инвестированием в РФ. Для этого в первую очередь необходимо упомянуть Консультативный совет по иностранным инвестициям (КСИИ), который был создан в 1994 году совместными усилиями Правительства РФ и иностранных компаний с целью улучшения инвестиционного климата России. Задачей совета является оказание помощи России в развитии и формировании благоприятного инвестиционного климата с использованием мирового опыта и опыта работы международных компаний в России. Основой деятельности КСИИ является прямой диалог между правительством России и главами компаний-инвесторов с акцентом на улучшение инвестиционного климата. Объем инвестиций со стороны компаний, входящих в КСИИ, в Россию в 2015 году составил чуть более миллиарда долларов США. Планируемый объем инвестиций в 2016 году составляет сумму практически в 3 раза меньшую. В составе совета имеется 53 международные компании, 13 из которых базируются в США, 7 - во Франции, 6 - в Германии, 4 - в Италии, по 3 в Великобритании, Швейцарии и Японии, а также 11 других стран с 2-1 компаниями.

Всего компании, входящие в состав КСИИ, инвестируют в 28 отраслей, 8 из которых - пищевая промышленность, 6 - фармацевтическая, 4 - нефтегазовая, по 3 - энергетическая и многопрофильный промышленный холдинг, по 2 компании относятся к банковскому сектору, целлюлозно-бумажной промышленности, автомобильной промышленности, производству цемента и строительных материалов, многопрофильному торгово-промышленному пром.холдингу и химической промышленности. Остальные компании относятся к 17 иным отраслям.

Если говорить о региональном распределении производственных единиц компаний, входящих в состав КСИИ, то необходимо упомянуть, что в Москве их содержится наибольшее количество: 90. На втором месте находится Московская область (32 производственных единицы), Санкт-Петербург (17 производственных единиц), Свердловская область (15 производственных единиц), Краснодарский край (10 производственных единиц). Самих же компаний, входящих в состав КСИИ, также больше всего в Москве и Московской области (22 и 21 компания, соответственно).

На основании всего вышесказанного можно сделать вывод о том, что геополитическая обстановка и санкции, введенные странами Запада, не оказали критического влияния на распределение иностранных инвестиций по отраслям экономики.

Глава 3. Обзор России как страны-реципиента иностранных инвестиций

.1 Инвестиционное законодительство и преодоление возможных рисков с помощью законодательных инициатив

Практика деятельности Российской Федерации в сфере привлечения и сопровождения инвестиций и инвестиционной политики показывает низкий уровень осведомленности компаний, желающих инвестировать в Россию, о существующих мерах государственной поддержки иностранных инвесторов, что вызывает, в свою очередь, определенные сложности в процессе улучшения инвестиционного климата. Особенно ярко данная тенденция выражена у среднего и малого российского бизнеса и иностранных инвесторов.