Дипломная работа: Анализ кредитной деятельности банка (на примере АО "АЛЬФА-БАНК")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
44
Как уже было сказано выше, мы акцентируем внимание именно на
финансовом профиле коммерческого банка, поэтому макропрофиль в данном
случае будет экзогенной величиной. Согласно последним данным
рейтингового агентства макропрофиль АО «Альфа-Банк» составляет W+, или
Weak +
30
. Градация макропрофиля происходит по шкале от VW- до VS+,
которые соответственно означают Very Weak - и Very Strong +. Всего в шкале
5 обозначений: Very Weak, Weak, Moderate, Strong, Very Strong
31
. Стоит
отметить, что влияние макропрофиля на полученный рейтинг достаточно
значительно, ведь фактически он очерчивает некоторую границу в
рейтинговой системе, выше которой коммерческий банк продвинуться не
сможет. Теперь обратимся к показателям, описывающим каждую компоненту
финансового профиля (табл. 9).
Таблица 9
Расчетные формулы по показателям, входящим в
финансовый профиль коммерческого банка по методике BCA
Показатель
Формула
расчета
Обозначения
Риск активов (Asset
Risk)
Problem
Loans/Gross Loans
Problem Loans – проблемные кредиты
(с просрочкой по платежам более 90
дней)
Gross Loans – ссудная задолженность
Капитал (Capital)
Tangible Common
Equity/RWA
Tangible Common Equity – основной
капитал
RWA (Risk-Weighted Assets) – активы,
взвешенные по уровню риска
Рентабельность
(Profitability)
Net
Income/Tangible
Assets
Net Income – чистая прибыль
Tangible Assets – материальные
активы
Структура
финансирования
(Funding Structure)
Market
Funds/Tangible
Banking Assets)
Market Funds – рыночные фонды, или
источники финансирования
Tangible Banking Assets –
материальные банковские активы
Ликвидные
средства (Liquid
Resources)
Liquid Banking
Assets/Tangible
Banking Assets
Liquid Banking Assets – ликвидные
банковские активы
Источник: методология Moody’s
32
30
Credit opinion on Alfa-Bank. June 1 2017 [Электронный ресурс] // The official website of Alfa-Bank. Режим
доступа: http://alfabank.com/f/1/corporate/ratings/Alfa_CO_June2017.pdf.
31
Rating methodology "Banks” [Электронный ресурс] // The official website of Moody’s Ratings. Режим
доступа: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_186998.
32
Там же.
45
Далее рассчитаем данные показатели за период с 2012 года по 2016 год
(табл. 10).
Таблица 10
Расчетные значения показателей финансового профиля АО
«Альфа-Банк»
Показатели
финансового профиля
2012
2013
2014
2015
2016
Финансовая стабильность
Риск активов
2,30%
3,96%
7,07%
10,71%
8,97%
Капитал
10,10%
12,10%
10,88%
14,67%
13,88%
Рентабельность
1,80%
1,81%
2,31%
1,99%
0,30%
Ликвидность
Структура
финансирования
26,30%
27,53%
37,98%
23,22%
27,58%
Ликвидные средства
29,90%
28,9%
24,8%
23,8%
29,0%
Источник: рассчитано автором по методологии Moody’s
33
Дадим качественную оценку рассчитанным в таблице 9 показателям и
присвоить им соответствующее рейтинговое значение (табл. 11) (см.
Приложения 9 и 10). В данном случае используется такая же шкала
качественных оценок, как и для макропрофиля.
Таблица 11
Рейтинговые оценки по показателям финансового профиля
АО «Альфа-Банк»
Показатели
финансового профиля
2012
2013
2014
2015
2016
Финансовая стабильность
Риск активов
S- (ba2)
M+
(ba2)
W+
(b2)
W-
(b3)
W (b3)
Капитал
M- (b1)
M+
(ba2)
M-
(b1)
S
(ba1)
S-
(ba2)
Рентабельность
S+ (baa3)
S+
(baa3)
VS
(baa2)
S+
(baa3)
W (b3)
Ликвидность
Структура финансирования
M- (b1)
M- (b1)
W (b3)
M
(ba3)
M- (b1)
Ликвидные средства
M+ (ba2)
M+
(ba2)
M
(ba3)
M
(ba3)
M+
(ba2)
Источник: рассчитано автором по методологии Moody’s
34
33
Rating methodology "Banks” [Электронный ресурс] // The official website of Moody’s Ratings. Режим
доступа: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_186998.
46
После произведенных вычисления перейдем к составлению карты
балльных оценок, или Scorecard. Карта балльных оценок составляется для
каждого года отдельно и включает в себя исторический коэффициент
(Historic Ratio); рейтинг, скорректированный на макропрофиль (Macro
Adjusted Score); кредитный тренд (Credit Trend); назначенный рейтинг
(Assigned Score) и ключевые драйверы изменения рейтинга (Key Drivers).
Исторический коэффициент – это фактически данные по показателям, взятые
за текущий год. Однако такой подход применяется только к трем из пяти
показателей. Для рисков активов и рентабельности используется простая
средняя за три последний года, включая текущий. Такой подход позволяет
снизить флуктуации данных показателей и усреднить их отклонения. Для
остальных трех показателей используется данные по текущему году, так как
они признаются наиболее надежными и репрезентативными.
Назначенный рейтинг может отличаться от скорректированного на
макропрофиль из-за того, что при принятии решения о выставлении того или
иного рейтинга агентство учитывает помимо исторических данных
ожидания в изменениях показателей, прочие факторы, оказывающие влияние
на показатели, а также проводит дополнительные расчеты, которые в
конечном итоге могут и повлиять на вмененный рейтинг. К сожалению, в
методике Moody’s не описан процесс встраивания данных дополнительных
факторов в назначенный рейтинг, поэтому в данной работе мы будет
использовать лишь рейтинги, основанные на исторической информации.
Другими словами, в данном случае мы ограничены рамками адаптивного
подхода и не можем применить рациональный подход.
Также стоит отметить, что в представленной методологии Moody’s
одноименное рейтинговое агентство предоставило весовые коэффициенты
для каждого показателя, однако в дальнейшем не указывается, как эти
весовые коэффициенты применяются к качественным данным. Для решения
34
Rating methodology "Banks” [Электронный ресурс] // The official website of Moody’s Ratings. Режим
доступа: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_186998.
47
данной проблемы автором был разработан подход, который позволил
перевести качественные данные в количественные, а затем применить
модифицированные веса. Так как рейтинговая шкала состоит из 19
качественных оценок (от caa3 до aaa), то, начиная с нижнего рейтинга,
каждой оценке был присвоен номер от 1 до 19 в порядке улучшения позиции.
Затем представленные в методологии весовые коэффициенты были
увеличены пропорционально друг другу в каждой группе так, чтобы в сумме
они давали единицу. Теперь после проведенных преобразований становится
возможным подсчитать обобщающую оценку. Данный количественный
параметр мы соотносим с рейтинговой шкалой, каждому пункту которой
ранее была присвоена количественная оценка. Комбинированный показатель
с большой долей вероятности будет попадать в интервалы, а не совпадать с
целочисленным значением, поэтому мы присуждаем ту оценку, к которой
ближе всего он находится. В случае значений с десятичной частью в «,5(0)»
мы округляем в большую сторону.
Теперь оформим карту балльных оценок для 2016 года (табл. 12).
Таблица 12
Карта балльных оценок по финансовому профилю АО
«Альфа-Банк» за 2016 год
Фактор
Историчес-
кий
показатель
Оценка,
скорректирован-
ная на
макропрофиль
Кредит-
ный тренд
Назначен
-ная
оценка
Финансовая стабильность
Риск активов
8,9%
b3
positive
b1
Капитал
13,88%
ba2
stable
baa3
Рентабель-
ность
1,53%
ba1
positive
ba1
Совокупная
оценка по
группе
«Финансовая
стабильность»
ba3
ba2
Ликвидность
Структура
финансирова-
ния
27,58%
b1
stable
ba3
Ликвидные
средства
28,96%
ba2
stable
ba2
Совокупная
ba3
ba3
48
Фактор
Историчес-
кий
показатель
Оценка,
скорректирован-
ная на
макропрофиль
Кредит-
ный тренд
Назначен
-ная
оценка
оценка по
группе
«Ликвидность
»
Финансовый
профиль
ba3
ba2
Источник: рассчитано автором по методологии Moody’s
35
Так выглядит типичный финансовый профиль любого коммерческого
банка. Единственное, что стоит отметить, – рейтинговое агентство
дополнительно включает сюда ключевые драйверы изменений и описывает
кредитный тренд стрелками, а не словами.
В данном случае благодаря наличию отчета по BCA АО «Альфа-Банк»,
представленного на англоязычном сайте группы, удалось включить в таблицу
назначенный рейтинг. Так, мы видим, что в итоге рейтинг финансового
профиля оказался ниже назначенного на одну ступень. В данном случае как
раз и произошла корректировка рейтинга вверх из-за наличия
положительных факторов роста экономической стабильности банка. В
соответствии со шкалой рейтинговая данная оценка (ba3) характеризует банк
как имеющий сомнительную финансовую защищенность с наличием
спекулятивных элементов в организации собственной деятельности, а также
наличие подверженности существенному риску дефолта в случае отсутствия
финансовой поддержки со стороны. Далее мы можем рассмотреть рейтинг
финансового профиля АО «Альфа-Банк» во временном разрезе (табл. 13).
Представленные данные говорят нам о том, что за последние годы банку
удалось повысить свой рейтинг на 1 позицию, чему главным образом
поспособствовало улучшения показателей ликвидности. Однако тут стоит
принять во внимание тот факт, что рейтинги за предыдущие годы
рассчитывались с учетом макропрофиля на уровне W+ из-за отсутствия
35
Rating methodology "Banks” [Электронный ресурс] // The official website of Moody’s Ratings. Режим
доступа: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_186998.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3480