Материал: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "БЛАЙНД"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
50
Анализируя данные табл.13 очевидно: запасы и затраты в полной мере
обеспечиваются за счет собственных оборотных средств компании.
Вывод: финансовое положение компании — абсолютно устойчиво.
Такой вид финансовой устойчивости встречается нечасто и свидетельствует о
неиспользованных возможностях по привлечению заемных средств.
Наследующем этапе, с использованием соответствующих индикаторов
финансовой устойчивости, их динамики, чувствительности изменения,
направления изменения — выполним оценку финансового состояния (табл.14).
Таблица 14
Индикаторы финансовой устойчивости компании в динамике
Индикатор
N
На 31.12.
Δ
(+/-)
На 31.13.
2017г.
Δ
(+/-)
2015г.
2016г.
1) автономии
>0,5
0,679
0,679
+0,029
0,729
+0,029
2) финансового
риска
=1
0,409
0,429
-0,069
0,359
-0,071
3.)финансовой
устойчивости
>1 и
<1
0,828
0,809
+0,011
0,819
+0,011
Анализируя данные табл. 14 очевидно следующее:
1) индикатор автономии (концентрации собственного капитала) в
течение двух лет составляет 0.679; уровень индикатора за 2017г. вырос
незначительно и достиг 0.729 (рис. 21).
Рисунок 21. Динамика индикатора автономии
Вывод: увеличение уровня индикатора позитивный момент,
демонстрирующий об эффективности деятельности компании «Блайнд»
2) индикатор финансового риска компании «Блайнд» по состоянию на
01.01.2016г. составил 0.409, на 01.01.2017г. уровень вырос до 0.429; на
31.12.2017г. уровень индикатора снизился до 0.359(рис.22)
0
0,2
0,4
0,6
0,8
2015г. 2016г. 2017г.
N MIN
индикатор
автономии
51
Рисунок 22. Динамика индикатора финансового риска
Уровень индикатора меньше 1, это означает, что компания «Блайнд»
финансирует свои активы за счет собственных средств.
3) индикатор финансовой устойчивости компании в анализируемом
периоде остается практически неизменным и составляет около 0.8 (рис.23).
Рисунок 23 . Динамика индикатора финансовой устойчивости
Рассматривая вышеизложенное, обобщим данные.
Уровень индикатора концентрации собственного капитала
демонстрирует то,, что в общей сумме средств, авансированных в деятельность
компании в начале 2016 и в начале 2017 гг., доля владельцев компании
«Блайнд» составляет 69.89п.п. На конец 2017 г. уровень индикатора вырос
всего лишь на три процента (что незначительно для компании) и составил
72.97п.п. Рост индикатора автономии можно отметить как позитивный фактор,
свидетельствующий об эффективности работы компании «Блайнд».
На начало 2016 г. уровень индикатора финансового риска составляет
0,409 на начало 2017 г. его уровень достигает 0.428, то есть его изменение
незначительно. На конец 2017 г. уровень индикатора падает до 0.357 п.п..
В связи с тем, что уровень индикатора меньше меньше 0.5, значит
возможно утверждать, что финансовая автономность и устойчивость компании
«Блайнд» оптимальна.
0
0,5
1
1,5
2015г.
2016г.
2017г.
N MIN
индикатор
финансового
риска
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
2015г.
2016г.
2017г.
N MIN
индикатор
финанасовой
устойчтвости
52
Следовательно, по данным позициям:
— финансовое состояние компании можно обозначить как устойчивое;
— зависимость компании «Блайнд» от внешних источников
финансирования за анализируемый период (три года) — незначительна.
Индикаторы деловой активности дают возможность проанализировать и
дать оценку эффективности использования средств компании «Блайнд».
В финансовом аспекте, деловая активность субъекта хозяйствования
«Блайнд» проявляется в скорости оборота его средств (табл.15).
Таблица 15
Индикаторы деловой активности компании «Блайнд»
индикатор
Алгоритм
расчета
Год анализа
базис
отчет
1. Индикатор общей оборачиваемости
капитала
Кк =В: Ксов
6.981
6.691
2.Индикатор оборачиваемости
мобильных средств
Кмс=В: (МОСср
+ДСср)
23.991
23.989
3. Индикатор оборачиваемости
материальных оборотных активов
Кмос=В : МОС
160.979
123.879
4. Индикатор оборачиваемости
дебиторской задолженности:
Кдз=В : ДЗср.
28.478
29.981
5. Индикатор оборачиваемости
кредиторской задолженности
Ккз= В : КЗср
49.889
79.989
6. Индикатор оборачиваемости
собственного капитала
Кск=В : Ск
9.979
9.379
Анализируя данные вычислений в табл.15, очевидно следующее:
1) оборачиваемость совокупного капитала компании в базисном и
отчетном году неизменна, что составило около семи оборотов в год;
2) наблюдается снижение индикатора оборачиваемости материальных
оборотных активов в отчетном году (со 160.981 до 123.891 оборотов);
3) оборачиваемость мобильных средств составляет около 24 об/год;
4) наблюдается рост индикатора оборачиваемости дебиторской
задолженности (с 28.482 до 29.982 оборотов соответственно);
5) наблюдается рост индикатора оборачиваемости кредиторской
задолженности (с 49.891 до 79.988),что указывает на рост покупок в кредит;
6) уровень индикатора оборачиваемости собственного капитала в
отчетном и базисном периоде остается практически одинаков (9.981 и 9.381).
53
Вывод: уровни индикаторов демонстрируют достаточно высокую
деловую активность компании «Блайнд», имеющую тенденцию роста.
Цель анализа финансовой устойчивости — выявить насколько
правильно и рационально управляет финансовыми ресурсами за год.
Необходимо отметить то, что чем выше устойчивость хозяйствующего
субъекта, тем выше его независимость от воздействия изменений на рынке.
Соответственно, снижаются риски банкротства субъекта хозяйствования.
В качестве одного из показателей вероятности банкротства компании
рассчитаем Z-счет Альтмана (взята 4-факторная модель ), по формуле:
Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , (32)
В зависимости от значения Z-счета Альтмана, определяется
—высокая вероятность банкротства: 1.1 и менее;
—средняя вероятность банкротства: от 1.1 до 2.6;
—низкая вероятность банкротства: от 2.6 и выше
52
(табл. 16).
Таблица 16
Предполагаемая вероятность банкротства компании «Блайнд»
К-т
Алгоритм расчета
31.12.2017
Множит.
Гр.3×гр.4
Т1
Отношение оборотного капитала к
величине всех активов
0.101
6.558
0.648
Т2
Отношение нераспределенной
прибыли к величине всех активов
0.311
3.259
1.011
Т3
Отношение EBIT к величине всех
активов
0.158
6.719
1.058
Т4
Отношение СК к ЗК
0.479
1.049
0.502
Z-счет Альтмана
3.211
Согласно расчетам табл.16, на 31.01.2017г. значение Z-счета Альтмана
составило 3.211, что демонстрирует незначительную вероятность банкротства.
Далее, в интересах исследования мы обратились к модели Р. Лиса (Lis
R., 1972, Великобритания).
В модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности,
как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость
53
:
Z = 0,063×К1 + 0,092×К2 + 0,057×К3 + 0,001×К4 (12)
52
Четырехфакторная модель Альтмана https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/analysis/altman_z_model.html
53
Четырехфакторная модель Р.Лиса оценки риска банкротства http://beintrend.ru (дата обращения: 22.03.2018).
54
Классификация субъектов хозяйствования, согласно модели, выглядит
следующим образом в зависимости от интегральной оценки Z, (табл.17).
Таблица 17
Диагностика риска банкротства компании по модели Лиса
Показатели, алгоритм
вычисления
На конец года
Откл.
(+/–)
N
2017 г.
2018 г.
К1= Оборотный капитал / Активы
0.639
0.679
0.039
–
К2= Прибыль до налогообложения /
Активы
0,.311
0.228
-0.098
–
К3 =Нераспределенная прибыль /
Активы
0.279
0.179
-0.101
–
К4 =Собственный капитал /
(Краткосрочные + Долгосрочные
обязательства)
0,.819
0.659
-0.161
>1
Z < 0,037 — высокая вероятность
Z > 0,037 — небольшая вероятность
0.086
0.075
-0.011
>0.037
Диагностика риска банкротства компании «Блайнд» по модели Лиса,
наглядно показана на рис.24.
Рисунок24. Диагностика риска банкротства компании «Блайнд» по
модели Лиса
Представим наглядно согласно модели, потенциальность банкротства в
зависимости от интегральной оценки Z (рис. 25.)
Рисунок 25. Риск банкротства компании «Блайнд» по модели Лиса
Согласно табл.и рис. , в зависимости от интегральной оценки Z , данные
указывают на то, что риск банкротства компании «Блайнд» на 31.12.2017г.
невелик Z =0.75> 0.037, впрочем, наблюдается снижение Z на (-) 0.011 и,
следовательно, увеличение риска банкротства в 2018 г.
0
0,5
1
К1 К2 К3 К4
2017г.
2018г.
0,06
0,07
0,08
0,09
Z
2017г.
2018г.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4083