Привлечение банком средств других экономических субъектов на условиях платности и возвратности делает необходимым соблюдение принципа ликвидного функционирования. В самом общем смысле этот принцип означает такое соотношение пассивов и активов банка по суммам и срокам, которое позволит ему отвечать по своим обязательствам перед клиентами в установленные сроки.
С одной стороны, инвестирование средств в ценные бумаги позволяет банкам прогнозировать достаточно точные сроки возврата ресурсов, а также создавать определенный резерв ликвидности благодаря возможности реализовывать ценные бумаги в любой момент времени на вторичном рынке. С другой стороны, эмиссия банком долговых ценных бумаг позволяет привлечь дополнительные ресурсы. Банк гарантирует инвесторам погасить свои обязательства в определенный срок и выплатить заранее известный доход; инвесторы, в свою очередь, до наступления срока платежа могут продать банковские ценные бумаги на вторичном рынке.
Таким образом, операции с ценными бумагами позволяют банкам решать различные задачи:
- создавать и поддерживать на необходимом уровне резерв ликвидности;
- диверсифицировать активы посредством использования ценных бумаг как альтернативы ссудам;
- аккумулировать денежные средства юридических, физических лиц и государства;
- максимально удовлетворять потребности своих клиентов в финансовых услугах [4, с. 163].
Классификация операций банков с ценными бумагами может осуществляться по различным критериям (таблица 1.1).
Таблица 1.1 - Общая классификация операций с ценными бумагами
|
Классификационные признаки |
Виды операций |
Краткая характеристика |
|
|
Виды ценных бумаг, участвующих в операциях |
фондовые коммерческие |
||
|
Вид приносимого дохода |
инвестиционные |
Доход предполагается в виде дивидендов, процентов, купона |
|
|
неинвестиционные |
Доход предполагается от изменения курсовой стоимости ценных бумаг (спекулятивный) |
||
|
Мотивы совершения операции |
добровольные |
Создание резерва ликвидности, доля участия в предприятиях, диверсификация частей баланса |
|
|
недобровольные |
Финансирование государственного бюджета, поддержка мер денежной и налоговой политики, курса ценных бумаг |
||
|
Периоды исполнения |
кассовые |
||
|
срочные |
Твердые сделки Сделки с премией (опционы) Стеллажные сделки Арбитражные сделки |
||
|
Источник средств операции |
собственные |
||
|
заемные |
Покупка ценных бумаг с частичной оплатой заемными средствами «длинная продажа». Смысл сделок - это расчет на то, что стоимость ценной бумаги будет расти быстрее, чем процент по кредиту. Продажа ценных бумаг, взятых взаймы «короткая продажа». При данной продаже игрок одалживает у брокера не деньги, а ценные бумаги, рассчитывая на падение курса |
||
|
Место совершения операций |
биржевые внебиржевые |
Сделки на внебиржевом рынке - совокупность операций по вторичному обращению ценных бумаг, совершаемых вне фондовой биржи |
|
|
операции на первичном рынке |
Сделки заключаются напрямую и с участием посредников |
||
|
операции на вторичном рынке |
На вторичном рынке могут заключаться оптовые и розничные сделки купли (продажи) ценных бумаг |
||
|
Механизмы исполнения |
традиционные |
||
|
пролонгированные |
РЕПОРТ - финансовая операция, при которой одна сторона продает ценную бумагу другой стороне и одновременно берет на себя обязательство выкупить ее в определенный момент или по требованию другой стороны. Причем обратная покупка ценной бумаги осуществляется по цене, отличной от первоначальной продажи. Разница - доход, который должна получить сторона, выступающая в качестве покупателя. ДЕПОРТ - операция, обратная РЕПОРТУ, основанная на прогнозе понижения курса ценной бумаги. Современное название сделки - РЕПО |
||
|
Методы отражения в бухгалтерском учете |
активные пассивные внебалансовые |
||
|
Инициаторы проведения (операций |
банковские клиентские |
||
|
Статус участника операции |
профессиональные непрофессиональные |
Примечание - Источник: [2, с. 165]
Следует различать сделки с ценными бумагами и сделки, опосредуемые ценными бумагами. В первом случае единственным и непосредственным объектом сделок выступает ценная бумага как самостоятельная фондовая ценность. Во втором - ценная бумага является средством платежа и используется для целей обращения. Например, совершение сделок с акциями, облигациями и сделки по купле (продаже) товаров, оплаченных чеком или товарным векселем.
Кроме того, выделяют сделки (операции), связанные с жизненным циклом ценных бумаг (конструирование нового выпуска; первичное размещение; обращение, погашение), а также сделки, сопутствующие жизненному циклу ценных бумаг:
- организационные;
- технические;
- регистрационные и другие (например, хранение ценных бумаг, их охрана, перевозка и пересылка, перерегистрация, замена при порче, кража).
Нужно различать собственные операции и клиентские операции с ценными бумагами. Собственные (банковские) операции с ценными бумагами проводятся за счет средств банка. В структуре данных операций отдельно следует выделить:
1) операции на первичном рынке (эмиссионные), направленные на формирование и увеличение капитала, увеличение ресурсной базы банка;
2) операции на вторичном рынке, направленные на получение денежных доходов от проведения операций с ценными бумагами в краткосрочном и долгосрочном периоде, управление ликвидностью.
Клиентские операции с ценными бумагами совершаются банком по инициативе и за счет средств клиента. В данной группе также обособленно выделяются операции по первичному размещению ценных бумаг эмитентов и операции на вторичном рынке.
Таким образом, коммерческий банк является одним из участников фондового рынка, который в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности и решает, осуществлять ли эмиссионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги или проводить иные операции с ними.
Основными целями деятельности банков на рынке ценных бумаг являются: формирование и увеличение капитала; привлечение заемных средств для использования в активных операциях и инвестициях; получение денежных доходов от операций с ценными бумагами; получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты; участие в уставном капитале акционерных обществ для контроля над собственностью; использование ценных бумаг в качестве залога
Операции с ценными бумагами позволяют банкам решать различные задачи: создавать и поддерживать на необходимом уровне резерв ликвидности; диверсифицировать активы посредством использования ценных бумаг как альтернативы ссудам; аккумулировать денежные средства юридических, физических лиц и государства; максимально удовлетворять потребности своих клиентов в финансовых услугах.
Классификация операций банков с ценными бумагами может осуществляться по различным критериям. Нужно различать собственные операции и клиентские операции с ценными бумагами. Собственные (банковские) операции с ценными бумагами проводятся за счет средств банка. Клиентские операции с ценными бумагами совершаются банком по инициативе и за счет средств клиента.
2. ОПЕРАЦИИ ОАО «БЕЛИНВЕСТБАНК» НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
В настоящее время ОАО «Белинвестбанк» предлагает весь комплекс услуг по операциям с ценными бумагами, включающий в себя услуги по проведению операций на фондовом рынке, а так же услуги депозитария.
В целях привлечения дополнительных средств ОАО «Белинвестбанк» выпускает депозитные сертификаты и облигации.
ОАО «Белинвестбанк» выпускает депозитные сертификаты (именные, «на предъявителя»). Депозитный сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (юридического лица) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и причитающихся процентов по нему в банке. Владельцами сертификатов могут быть резиденты и нерезиденты Республики Беларусь, в соответствии с законодательством Республики Беларусь. Расчеты по депозитным сертификатам осуществляются только в безналичном порядке с использованием текущих (расчетных) счетов.
К основным преимуществам депозитного сертификата ОАО Белинвестбанк» относятся следующие:
- фиксированная процентная ставка в течение всего период обращения сертификата;
- возможность использования депозитного сертификата в качестве предмета залога;
- отсутствие необходимости открытия вкладного (депозитного) счета;
- возможность принятия депозитного сертификата в качестве отступного по банковскому кредиту и процентам за пользование им.
- выплата процентов и погашение сертификатов в любом филиале (отделении) ОАО «Белинвестбанк».
ОАО «Белинвестбанк» осуществляет выпуск дисконтных, процентных облигаций для юридических лиц, номинированных в белорусских рублях, долларах США и евро. Владельцами облигаций для юридических лиц могут быть только юридические лица и индивидуальные предприниматели - резиденты и нерезиденты Республики Беларусь.
Размещение и обращение облигаций может проводиться как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.
Согласно ст.138 Налогового кодекса Республики Беларусь (особенная часть) №71-З от 29.12.2009 г., доходы, полученные от реализации и погашения облигаций, включая процентный доход, не облагаются налогом на доходы, кроме доходов, полученных от реализации облигаций выше их текущей стоимости на день продажи [5].
Облигации банка прошли листинг на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», допущены к обращению и включены в котировальный лист А первого уровня.
Облигации банка включены в ломбардный список ценных бумаг, принимаемых Национальным банком Республики Беларусь в качестве обеспечения по кредитам.
Операции на фондовом рынке
В рамках оказания услуг по операциям на фондовом рынке, осуществляемым на основании специального разрешения (лицензии) на право осуществления профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам, выданного Министерством финансов Республики Беларусь, ОАО «Белинвестбанк» предлагает:
- брокерские услуги юридическим лицам (включая нерезидентов Республики Беларусь);
- брокерские услуги профессиональным участникам рынка ценных бумаг;
Банк осуществляет брокерскую деятельность по ценным бумагам на основании заключенного с клиентом договора комиссии, в соответствии с которым банк действует на бирже от своего имени и за счет средств клиента.
Данные операции пользуются спросом как со стороны достаточно подготовленных инвесторов, способных самостоятельно принимать решения по управлению денежными средствами, так и инвесторов, ранее не совершавших операции с ценными бумагами [6].
ОАО «Белинвестбанк» оказывает услуги по организации выпуска корпоративных облигаций:
- консультационные услуги по разработке параметров и условий выпуска;
- подготовка документов, необходимых для государственной регистрации и для допуска облигаций к размещению на бирже;
- первичное размещение облигаций на биржевом и внебиржевом рынках.
Являясь активным участником рынка государственных ценных бумаг Республики Беларусь и ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь, банк прочно занимает ведущие места в рейтингах профессиональных участников по объему и количеству совершаемых сделок. Опираясь на имеющийся серьезный опыт работы, ОАО «Белинвестбанк» способен обеспечить своим клиентам:
- высокую доходность по операциям с ценными бумагами;
- оперативность и качество исполнения поручений клиентов;
- своевременность перевода денежных средств и ценных бумаг клиентов;
- расчеты по сделкам купли-продажи ценных бумаг, на условиях -- «день в день».
Депозитарные операции
Помимо оказания услуг на фондовом рынке, лицензия на право осуществления профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам дает банку право на оказание депозитарных услуг. Кроме того, ОАО «Белинвестбанк» является уполномоченным депозитарием по государственным ценным бумагам и ценным бумагам Национального банка Республики Беларусь.
Предлагаемое банком депозитарное обслуживание осуществляется по двум направлениям:
Обслуживание эмитентов (компаний осуществляющих выпуск (эмиссию) ценных бумаг), в том числе акций и облигаций, включающее в себя:
- открытие и обслуживание счетов «ДЕПО» эмитента и владельцев ценных бумаг эмитента;
- прием на хранение выпусков ценных бумаг эмитента и зачисление ценных бумаг на счета владельцев;
- ведение реестра владельцев ценных бумаг (депонентов);
- расчет и выплата доходов (дивидендов) по ценным бумагам эмитента;
- подготовка и рассылка информационных сообщений;
- консультационные услуги в рамках заключенного договора;
- прочие услуги.
Обслуживание депонентов (владельцев ценных бумаг), заключивших с банком договор на обслуживание счета «ДЕПО»:
- проведение операции с ценными бумагами по поручению клиента;
- расчеты по итогам торгов ценными бумагами на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»;
- операции залога ценных бумаг;
- выплата дохода по ценным бумагам;
- погашение облигаций;
- консультационные услуги в рамках заключенного договора.
Деятельность в области государственных ценных бумаг
Деятельность ОАО «Белинвестбанк» на рынке государственных ценных бумаг определяется с учетом Стратегии развития ОАО «Белинвестбанк» и сметы доходов и расходов банка с разбивкой по кварталам, ежегодно утверждаемых Наблюдательным Советом ОАО «Белинвестбанк».
Финансовый комитет ОАО «Белинвестбанк» утверждает:
- перечень банков-контрагентов при осуществлении дилерской и брокерской деятельности на вторичном рынке по сделкам «РЕПО» (по предложениям департамента стратегии и управления банковскими рисками, департамента управления ресурсами);
- классификацию и оценку финансовых инструментов, подходы к определению справедливой стоимости (по предложению департамента управления ресурсами, согласованному с департаментом стратегии и управления банковскими рисками, департаментом бухгалтерского учета и расчетов, финансово-бюджетным управлением и др. заинтересованными службами банка);
- реклассификацию Государственными ценными бумагами и краткосрочными облигациями Национального банка Республики Беларусь из группы в группу (по предложению департамента управления ресурсами, согласованному с департаментом стратегии и управления банковскими рисками, департаментом бухгалтерского учета и расчетов, финансово-бюджетным управлением и др. заинтересованными службами банка).