Дипломная (вкр): Финансовая отчетность компаний по страхованию жизни в России

Финансовая отчетность компаний по страхованию жизни в России

Оглавление

Введение

Часть I.

Страхование жизни в России.

Регулирование деятельности.

МСФО.

Экономические модели в финансовой отчетности страховых компаний.

Economic Value Added (EVA)        13Adjusted Return on Capital (RAROC)

MCEV

Сравнение MCEV и МСФО отчетностей.

Часть II.

Расчёт показателей.asset Valueof the in-force portfolio of life policies, VIF

Новый бизнес компании.

Часть III.

Предположения и допущения.

Общие допущения.

Таблицы смертности / инвалидности.

Налоговые ставки

Экономические допущения.

Инфляция

Уровень доходности/ставка дисконтирования

Пример 1. Стоимость компании.

Описание компании.

Расчёт операционной прибыли для компании.

Премии за период.

Инвестиционный доход/ инвестиционные расходы.

Аквизиционные расходы.

Комиссионные расходы и расходы на ведение дела.

Изменения в страховых резервах.

Расчёт MCEV для компании.Surplus.

Финансовые опционы и гарантии.

Стоимость остаточных нехеджируемых рисков.

Анализ полученных результатов.

Пример 2. Запуск нового продукта.

Описание кейса.

Расчёт стоимости нового бизнеса компании.

Сравнение с МСФО.

Анализ полученных результатов.

Заключение.

Список литературы.

Введение

В настоящее время рынок долгосрочного страхования жизни в России стремительно развивается. Связано это и с общим развитием финансовых рынков в стране, и с выходом из финансового кризиса, и с поддержкой этой отрасли со стороны государства. В связи с растущим числом застрахованных, возникает вопрос о надёжности и платежеспособности страховых компаний по страхованию жизни, этим компаниям уделяется особое внимание со стороны регулятора. В последнее время разрабатываются новые стандарты, регламентирующие предоставление финансовой отчетности страховых компаний по страхованию жизни, применяются новые методы оценки платежеспособности. Важным шагом по стандартизации отчётности страховых компаний по страхованию жизни было введение для них обязательной отчётности, составленной согласно Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).

Однако, именно в силу долгосрочности контрактов по страхованию жизни, не все риски можно выявлять и контролировать путём анализа МСФО и бухгалтерской отчётности. В первую очередь, это касается рисков, связанных с инвестированием средств застрахованных, а также анализа рентабельности новых и существующих страховых продуктов. В связи с этим в большинстве стран с развитой финансовой системой наряду с обязательным предоставление отчетности по МСФО вводится требование по предоставлению экономической отчетности, согласованной с рынком, призванной точенее описать финансовые риски страховых компаний по долгосрочному страхованию жизни.

Исследователи, изучающие вопрос о необходимости введения обязательной экономической отчётности для компаний по страхованию жизни в странах Европы, Америке и других странах с развитым финансовым рынком, занимаются этой проблемой с начала 90х годов XX века, полученные ими выводы будут проанализированы в данной работе. Однако указанной проблематикой в нашей стране до текущего момента не занимались. Развитие финансовых рынков в России может говорить о необходимости рассмотрения не только бухгалтерской, но и финансовой отчётности и для российских компании.

Цель данной работы - проанализировать, является ли введение экономической отчётности, согласованной с рынком, необходимым в нашей стране, с учётом специфики страховых продуктов и общей экономической ситуации, или все необходимые на текущий момент для рынка, акционеров, регулятора и застрахованных показатели отражены в обязательной в России МСФО-отчетности. Для достижения указанной цели поставлены указанные ниже задачи. Необходимо:

·        Описать состояние отрасли страхования жизни в России;

·        Дать описание стандартов, регулирующих деятельность компаний по страхованию жизни в РФ;

·        Рассмотреть на примерах стран, где подобного рода отчётность введена, методику построения экономической отчетности, согласованной с рынком, учитывая как существующие в настоящее время, так и существовавшие ранее экономические модели стоимости компании;

·        Выделить существенные различия между МСФО и MCEV отчетностями, показать, какую актуальную информацию для рынка, акционеров, регулятора несёт последняя.

·        Адаптировать методику составления MCEV-отчётности для Российского рынка.

·        На примере крупной компании по страхованию жизни, чьи страховые продукты можно считать типичными для отрасти в целом, проанализировать необходимость предоставления отчётности не только по МСФО, но и составленную по Принципам MCEV.

Объектом исследования в работе является финансовая отчетность компаний по страхованию жизни в России; предметом - расчёт показателей финансовой отчетности в соответствии с принципами МСФО и MCEV.

Часть I

Страхование жизни в России

Страхование жизни традиционно рассматривается отдельно от остальных видов страхования, так как имеет свои особенности как с точки зрения страховщика (в первую очередь заключающиеся в более длительном сроке страхования), так и с точки зрения застрахованного. Услуги компаний по страхованию жизни крайне востребованы во всех странах с развитым страховым рынком, однако в России этот сегмент экономики начал развиваться сравнительно недавно. Позднее развитие рынка страхования жизни в России может объясняться несколькими факторами, такими как:

·        высокое значение отношения страховых взносов к среднему уровню заработной платы;

·        низкая финансовая и инвестиционно-страховая культура населения;

·        низкая склонность к сбережениям у населения;

·        традиции поведения.

В связи с этим, несмотря на то, что страховые компании в России существовали и до 2006 года, размер их бизнеса был настолько несущественным, что рассматриваться не будет. Начавшийся в связи с улучшением экономической ситуации и увеличением числа ипотечных кредитов рост рынка страхования жизни был прерван кризисом 2008 года, восстановление после которого началось только в 2010 году. Ниже представлена таблица развития рынка страхования жизни в России (ЦБ РФ, 2015):

Таблица 1 Ключевые показатели развития рынка страхования жизни в России за 2006-2014года.

Как видно из таблицы, интерес населения к страхованию жизни в последние годы значительно возрос, что может объясняться множеством факторов. Прежде всего, рост объема собранных страховыми компаниями премий может объясняться ростом ипотечного кредитования в последние годы, т.к. известно, что данный вид страхования предполагает заключения и договора по страхованию жизни. Согласно ежегодному отчету Ассоциации Страховщиков Жизни (Ассоциация Страховщиков Жизни, 2015), именно кредитное страхование жизни было драйвером роста рынка страхования жизни в 2012-2013 годах. Однако в 2014 году кредитное страхование начало терять свои позиции, его доля к концу года в общем объеме страхования сократилась с 54,3% до 40,1%. Данная тенденция расценивается как положительная, так как говорит об увеличении сознательного, а не вынужденного выбора граждан в пользу страхования жизни.

Кроме того, рост рынка страхования жизни объясняется разработкой страховыми компаниями широкого спектра новых продуктов, нацеленных на большую часть населения, в т.ч. предполагающую рассрочку по внесению страховых взносов, что позволяет большему числу людей рассматривать страхование жизни как возможное вложение. По мнению Президента Ассоциации Страховщиков Жизни (АСЖ) Александра Зарецкого (Ассоциация Страховщиков Жизни, 2015), развитие отрасли в последние годы происходит по большей части за счёт увеличения числа продаж договоров инвестиционного страхования жизни (ИСЖ). Разработка ведущими страховыми компаниями новых страховых продуктов ведет не только к увеличению привлекательности продукта для потенциальных застрахованных, но и к увеличению рисков для компании. Это является важной причиной к росту спроса на профессиональных актуариев в России в настоящее время.

Однако наибольшее влияние на увеличение объемов рынка страхования жизни ожидается в связи с принятыми в 2014 году поправками в Налоговый кодекс. Согласно подп. 4 п. 1 ст. 219 НК РФ, п. 1 ст. 4 Закона от 29 ноября 2014 г. № 382-ФЗ граждане вправе получать социальные налоговые вычеты при заключении договоров страхования на срок более пяти лет. Такого рода поправки в налоговый кодекс играли одну из решающих ролей в развитии страхования жизни в Европе и Америке, так как заставляли граждан перенести свои накопления из банковских депозитов в долгосрочное инвестиционное страхование жизни. Ожидается, что и в нашей стране в ближайшие годы произойдёт рост рынка страхования жизни. Уже за 2015 год объем собранных премий увеличился на 21,1%: рост объема собранных премий по страхованию жизни на втором месте из всех видов страхования после ОСАГО, рост в котором произошел из-за увеличения тарифов. Очевидно, что такое увеличение масштабов рынка влечет за собой существенное расширение предлагаемого ассортимента страховых продуктов.

Однако следует отметить, что наряду с существенным увеличением сбора страховых премий в последние годы наблюдается и рост страховых выплат по страхованию жизни. По данным АСЖ в 2015 году рост объема выплат по страхованию жизни составил 88,5%, предполагается также, что этот показатель не будет снижаться, так как наступил период завершения действия договоров и выплаты страховых сумм по пятилетним договорам, составляющих существенную часть от всех договоров по страхованию жизни, заключенных в период начала роста отрасли-2010-2011гг. В связи с этим, несмотря на то, что эксперты рейтингового агентства ЭкспертРА (ЭкспертРА, 2015) предполагают, что объем взносов в будущем продолжит увеличиваться (см. график 1) на 9-12% в базовом прогнозе и 2-5% - в негативном, ожидается общее ухудшение финансовых показателей страховщиков жизни в связи с растущими выплатами

Рисунок 1 Изменение финансовых показателейстраховщиков жизни в РФ

Таким образом, страхование жизни - одна из наиболее активно развивающихся отраслей финансового сектора, в ближайшее время продолжит своё развитие и влияние на сбережения граждан в том числе за счёт создания продвижения новых продуктов на фоне увеличения числа и объемов выплат. В связи с этим современные и актуальные стандарты отчетности, показывающие как текущее положение компании, так и прогноз её развития, необходимы не только регулятору, но и самим страховым компаниям.

Регулирование деятельности

Как было сказано выше, рынок страхования жизни в России стремительно развивается в последние годы, в связи с чем, контроль над деятельностью таких компаний является важной задачей для регулятора. Однако в своей работе «Prudent person rules or quantitative restrictions? The regulation of long-term institutional investors’ portfolios» E. Philip Davis (Davis, 2002) рассматривая причины, по которым государство должно в большей или в меньшей степени контролировать негосударственные пенсионные фонды и компании по страхованию жизни указывает, что в некоторых случаях возможен контроль не со стороны регулятора, а со стороны внутреннего органа. В частности, речь идёт о странах со сравнительно неразвитым рынком страхования жизни, где провал каждой отдельной компании может существенно повлиять на репутацию отрасли в целом. Это можно сказать и о России - несмотря на то, что насчитывается около 5 десятков страховых компании по страхованию жизни, в 2013 году на долю первых трёх из них приходилось 47,9% рынка, первых пяти-66,2%, первых десяти-86,9%, а уже в 2014 году эти цифры составили 56,1, 71,3, 88,4 процентов соответственно, предполагается, что концентрация на рынке будет продолжать увеличиваться (Ассоциация Страховщиков Жизни, 2015).

Таким образом, сильно-концентрированный рынок страхования жизни в России может, согласно предположению Дэвиса контролироваться внутренним органом, а также не только федеральными стандартами, но и актуарными стандартами актуарных обществ, которые могут приниматься дополнительно, но не должны противоречить федеральным. Они будут рассмотрены мной ниже.

Чаще всего актуарные стандарты актуарных сообществ значительно более проработаны, позволяют оперативнее выявлять проблемы страховых компании, а также охватывают более широкий круг показателей, чем федеральные стандарты. Наиболее известными актуарными обществами являются: The Actuarial Association of Europe (AAE), , The Institute and Faculty of Actuaries - IfoA (Великобритания), Actuarial Standards Board (США), International Actuarial Association, European Actuarial Academy (EAA). Советом по Финансовой отчетности (CAC) Великобритании были разработаны Технические актуарные стандарты (ТАС), которые используются во многих странах, в том числе и в России.

Ассоциацией профессиональных актуариев рекомендуется при проведении актуарной оценки деятельности компании использовать Стандарты Международной актуарной Практики ISAP 1 General Actuarial Practice и более детальный ISAP 2 Financial Actuarial Practice, а также ТАС, в частности ТАСЖ пенсии, ТАС D: Данные, ТАС R: Предоставление актуарной информации, ТАС M:Моделирование. ISAP 1 и ISAP 2 также признаны Гильдией Актуариев в России, так как Гильдия актуариев является действительным членом Международной Актуарной Ассоциации

В силу давнего существования и хорошей правовой базы, стандарты американского сообщества Actuarial Standards Board являются крайне детальными и хорошо-проработанными, стандарты дают определения всех необходимых терминов, что полностью исключает вероятность двойного толкования. Однако из-за тесной связи между стандартами внутри страны и нормативно-правовыми актами США, возможность использования этих стандартов в других странах ограничена.