Дипломная работа: Инвестиционная деятельность коммерческих банков (на примере АО "Газпром-банк")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
45
долю «инвестиционных ценных бумаг до погашения» с 17,62% в 2015 году
до 13,82% в 2017 году и «инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в
наличии для продажи» с 76,07% в 2015 году до 73,33% в 2017 году. финансо-
вое учреждение активно наращивала портфель «ценные бумаги, изменение
справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убыт-
ков» с 6,31% в 2015 году до 12,85% в 2017 году [2]
При этом в денежном выражении произошло увеличение «инвестици-
онных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи», с 1 744 228 млн
руб. в 2015 году до 2 316 357 млн руб. в 2017 году за счет надежных долго-
вых инструментов, что позволило банку иметь долгосрочную ликвидность
(облигации федерального займа) и облигации корпоративных эмитентов
(отечественных и зарубежных). При этом стоимость портфеля ценных бумаг
АО «Газпромбанк» за анализируемый период увеличилась на 37,77%, с 2 982
849 млн рублей в 2015 году до 3158 807 млн рублей в 2017 году. Следует от-
метить, что доля инвестиций в ценные бумаги в активах группы увеличилась
с 10,9% в 2015 году до 15,0% в 2017 году, что подчеркивает важность и при-
быльность инвестиционной деятельности АО «Газпромбанк» на рынке цен-
ных бумаг.
Рисунок 5 - Структура инвестиционного портфеля АО «Газпромбанк»
в 2015-2017 гг., %
Структура инструментов, входящих в группу «долговые ценные бума-
ги, удерживаемые до погашения», отражена на рис. 6.
46
Рисунок 6 - Структура вложений АО «Газпромбанк» в долговые цен-
ные бумаги, удерживаемые до погашения, в 2015-2017 гг.
В табл. 6 отражена динамика вложений в долговые инструменты, кото-
рые АО «Газпромбанк» удерживает до окончания срока их обращения.
Таблица 6 - Динамика вложений в долговые ценные бумаги, удержи-
ваемые банком до момента их погашения, за 2015-2017 гг.
Долговые ценные бумаги
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
(+/-)
2017 г. к 2015г.
млрд
руб.
доля
, %
млрд
руб.
доля,
%
млрд
руб.
доля,
%
сумма,
млрд
руб.
долей,
%
Российские государствен-
ные облигации
203 945
50,48
187 906
51,27
188 329
43,13
-15616
-7,34
Облигации федерального
займа
20 3945
50,48
162 833
44,43
156 880
35,93
-47065
-14,55
Еврооблигации Россий-
ской Федерации
-
-
25 073
6,84
31 449
7,20
31 449
7,20
Корпоративные облигации
139 209
34,45
138 695
37,84
22 4891
51,52
85 682
17,07
российских компаний
122 164
30,23
115 051
31,39
201 382
46,13
79 218
15,9
Резерв
-2 227
-
-442
-
-1985
-
242
-
иностранных компаний
19 305
4,77
25 655
7,00
30 686
7,03
11 381
2,26
Резерв
-33
-
-1579
-
-5192
-
-5159
-
Облигации субъектов Рос-
сийской Федерации
60 833
15,06
39 883
10,88
23 252
5,33
-37 581
-9,76
Итого долговых ценных
бумаг, удерживаемых до
погашения
403 988
100,00
366 474
100,00
436 472
100,00
32 484
-
47
Наибольший удельный вес в структуре портфеля долговых ценных бу-
маг, удерживаемых до погашения, на протяжении анализируемого периода
занимают облигации федерального займа (ОФЗ) и корпоративные облигации.
Таблица 7 - Динамика вложений и ставки доходности долговых ценных
бумаг, удерживаемых до погашения АО «Газпромбанк», в 2015-2017 гг.
Вид долговых ценных
бумаг
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Вложения,
млн
руб.
Ставка
купона,
%
Вложения,
млн руб.
Ставка
купона,
%
Вложения,
млн руб.
Ставка
купона,
%
Российские государ-
ственные облигации
203 945
-
187 906
-
188 329
-
ОФЗ
203 945
5,5-12,0
162 833
5,5-8,94
156 880
5,0-7,5
Еврооблигации РФ
-
-
25 073
11,0-12,7
31 449
11,01-2,7
Корпоративные облига-
ции
139 209
-
138 658
-
224 891
-
российских организаций
119 938
-
114 609
-
199 397
-
Услуги
29 041
5,63-10,5
29 215
5,7-11,5
54 012
4,56-4,5
Телекоммуникации
7 583
8,15-8,7
7 585
8,15-8,7
36 606
5,0-8,7
Машиностроение
26,812
7,63-10,0
27 352
7,63-9,0
27 901
7,63-16,7
Металлургия
12 319
4,45-8,5
14 372
4,45-8,5
27 802
4,45-7,75
Транспорт
2 138
11,0-12,5
7 585
11,0-12,5
19 473
3,37-13,1
Нефтегазовая промыш-
ленность
13 330
0,1-8,9
10 332
8,4-8,9
18 359
4,2-8,9
Энергетика
27 939
7,1-8,75
23 552
7,5-8,7
15 230
7,5-8,7
Химическая промышлен-
ность
-
-
-
-
1 496
3,72
Торговля
3 033
7,75-8,85
503
8,85
503
8,85
иностранных компаний
19 272
-
24 076
-
25 494
-
Услуги
5 334
8,75-10,5
7 895
8,75-10,5
10 237
8,75-10,5
Металлургия
3 034
6,38
5 679
6,38
7 358
6,38
Прочее
10 666
6,25-10,2
12 081
6,25-10,2
13 092
6,25-10,2
Облигации субъектов РФ
60 833
7,0-12,0
39 883
7,0-13,06
23 523
7,0-13,6
Итого долговых ценных
бумаг, удерживаемых до
погашения
403 988
-
366 474
-
436 473
-
48
Удельный вес ОФЗ снизился с 50,48% в 2015 г. до 35,93% в 2017 г., а
корпоративных облигаций увеличился с 34,45% в 2015 г. до 51,52% в 2017 г.,
что связано с большей доходностью корпоративных облигаций по сравнению
с облигациями федерального займа. Наибольший прирост портфеля ценных
бумаг был обеспечен корпоративными облигациями - с 139 209 млн руб. до
224 891 млн руб., увеличение произошло на 61,54%.
Таблица 8 - Купонные выплаты по долговым ценным бумагам, удер-
живаемым до погашения, в 2015-2017 гг.
Долговые ценные бумаги
2015 г.,
млн руб.
2016 г.,
млн руб.
2017 г.,
млн руб.
Отклонение
2017/2015,
млн руб.
Темп роста
2017/2015,%
Российские государственные обли-
гации
5 855
11 410
11 986
6 131
+104,71
ОФЗ
5 855
10 851
10 763
4 908
+83,83
Еврооблигации РФ
-
559
1 223
1 223
-
Корпоративные облигации
10 040
9 829
10 584
9 508
+5,05
российских организаций
9 095
8 296
8 282
-813
-8,94
Услуги
2 222
1 981
2 412
190
+8,55
Телекоммуникации
-
628
532
532
-
Машиностроение
1 998
2 098
2 224
226
+11,31
Металлургия
644
656
657
13
+2,02
Транспорт
137
241
333
196
+143,07
Нефтегазовая промышленность
1 046
862
906
-142
-13,38
Энергетика
2 183
1 786
1 169
-1 014
-46,44
Химическая промышленность
-
-
4
4
-
Торговля
237
44
44
-193
-81,43
иностранных компаний
945
1 533
2 302
1 357
+143,60
Услуги
500
275
815
315
+63,00
Металлургия
135
245
388
253
+87,41
Прочее
311
1 013
1 098
787
+153,06
Облигации субъектов РФ
4 059
2 938
2 198
-1 861
-45,85
Всего
19 954
24 177
24 768
4 814
+24,13
49
Инвестиции в корпоративные облигации рассматриваются банком как
форма кредитования реального сектора российской экономики. Инвестиции
осуществлялись в облигации крупнейших эмитентов: ОАО «АНК «Баш-
нефть», ПАО «Мобильные ТелеСистемы», ПАО «ЛУКОЙЛ», ОАО «Систе-
ма», ОАО «РЖД», ПАО «Атомэнер - гопро». Приобретены еврооблигации
ОАО «Газпром», ТНК-ВР, ОАО «АК «Транснефть», ОАО «Вымпелком»,
ОАО «ЛУКОЙЛ».
Диверсифицируя портфель, Банк вошел в новые сегменты рынка цен-
ных бумаг: существенно расширился список эмитентов и выпусков еврооб-
лигаций российских эмитентов, в которые были вложены инвестиции, обли-
гаций правительств Германии и Франции, а также американских депозитар-
ных расписок на акции российских эмитентов. К концу 2017 года, эти ценные
бумаги были проданы [3].
Следует отметить, что основным объемом приобретаемых банком цен-
ных бумаг стали выпуски, включенные в ломбардный список Банка России,
что существенно повысило возможности банка по получению рефинансиро-
вания от Банка России. По итогам декабря 2016 года Газпромбанк занял пер-
вое место в рейтингах Московской биржи РТС-ММВБ ведущих операторов
биржевого рынка - как негосударственные облигации, так и государственные
облигации в основном режиме торгов [4].
Газпромбанк активно занимается инвестиционной деятельностью, о
чем свидетельствует формирование инвестиционного портфеля, в который
входят: ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отража-
ется через счета прибылей и убытков; инвестиционные ценные бумаги, име-
ющиеся в наличии для продажи; инвестиционные ценные бумаги до погаше-
ния. В течение 2017 года АО «Газпромбанк» провел операции с более чем
370 выпусками облигаций около 140 эмитентов.
Таким образом, инвестиционная деятельность АО «Газпромбанк». на
рынке ценных бумаг в целом можно назвать достаточно эффективным и поз-
воляет банку диверсифицировать свой доход.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8421