7)подготовка и предоставление отчетности о результатах деятельности по доверительному управлению учредителям доверительного управления, уполномоченным федеральным органам исполнительной власти РФ;
8)подготовка предложений по стратегии инвестирования переданных в доверительное управление средств;
9)подготовка предложений по управлению рисками при инвестировании средств, переданных в доверительное управление;
10)управление рисками при инвестировании переданных в доверительное управление средств, подготовка информационно-аналитических отчетов;
11)изучение и анализ конъюнктуры финансовых рынков в целях оптимального инвестирования средств, переданных в доверительное управление;
12)подготовка совместно с другими подразделениями Внешэкономбанка проектов инструкций, приказов и других нормативных актов Внешэкономбанка по вопросам, относящимся к компетенции Департамента;
13)организация взаимодействия и ведение переписки со сторонними организациями по вопросам, относящимся к компетенции Департамента;
14)взаимодействие с уполномоченными федеральными органами исполнительной власти Российской Федерации по вопросам совершенствования нормативной правовой базы деятельности по доверительному управлению государственными активами.»[8]
2 августа 2009 г. вступил в силу Федеральный закон от 18 июля 2009 г. «О внесении изменений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» и Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации»» № 182-ФЗ (далее - Закон № 182-ФЗ), в соответствии с которым, начиная с 1 ноября 2009 г. Внешэкономбанк как государственная управляющая компания (далее - ГУК) формирует два портфеля: расширенный инвестиционный портфель и инвестиционный портфель государственных ценных бумаг.
Инвестиционный портфель - это активы (денежные средства и ценные бумаги), сформированные за счет средств пенсионных накоплений, переданных Пенсионным фондом Российской Федерации в доверительное управление управляющей компании, и обособленные от других активов управляющей компании. Каждая управляющая компания может сформировать один или несколько инвестиционных портфелей в соответствии с действующим законодательством.
1) инвестиционный портфель государственных ценных бумаг, дополненный облигациями российских эмитентов, в случае если они гарантированы Российской Федерацией;
В инвестиционном портфеле государственных ценных бумаг инвестируются средства пенсионных накоплений граждан, выбравших указанный инвестиционный портфель и подавших заявление об этом в ПФР.
В соответствии с инвестиционной декларацией инвестиционного портфеля государственных ценных бумаг, ГУК разрешено инвестировать средства пенсионных накоплений в следующие виды активов:
1)государственные ценные бумаги Российской Федерации обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации и иностранной валюте;
2)средства в валюте Российской Федерации и иностранной валюте (доллары США, евро, фунты стерлингов, японские Йены) на счетах в кредитных организациях;
3)облигации российских эмитентов, если исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости облигаций обеспечено государственной гарантией Российской Федерации.
Установлено, что максимальная доля в инвестиционном портфеле государственных ценных бумаг следующих классов активов составляет:
1)государственные ценные бумаги Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте - 80 процентов;
2)средства в валюте Российской Федерации и иностранной валюте на счетах в кредитных организациях - 80 процентов;
3)для государственных ценных бумаг Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации, а также для облигаций российских эмитентов, максимальная доля в инвестиционном портфеле государственных ценных бумаг не устанавливается.
Таким образом, портфель государственных ценных бумаг Внешэкономбанка состоит из финансовых активов, главной характеристикой которых является высокая надежность с точки зрения колебания курсовой стоимости, но при этом и минимальная доходность.
2) расширенный инвестиционный портфель, включающий в себя государственные ценные бумаги Российской Федерации и субъектов Российской Федерации, облигации российских эмитентов, ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах, денежные средства в рублях и иностранной валюте на счетах в кредитных организациях, облигации международных финансовых организаций, депозиты в рублях и иностранной валюте в кредитных организациях.
В расширенном инвестиционном портфеле инвестируются средства пенсионных накоплений граждан, выбравших указанный инвестиционный портфель, а также тех, кто не воспользовался правом выбора управляющей компании или НПФ.
В соответствии с инвестиционной декларацией расширенного инвестиционного портфеля ГУК разрешено инвестировать средства пенсионных накоплений в следующие виды активов:
1)государственные ценные бумаги Российской Федерации, обращающиеся на рынке ценных бумаг, а также при их первичном размещении, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации и иностранной валюте;
2)государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг, а также при их первичном размещении;
3)облигации российских эмитентов, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг, а также при их размещении;
4)ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг, а также при их первичном размещении;
5)средства в валюте Российской Федерации и иностранной валюте (доллары США, евро, фунты стерлингов, японские йены) на счетах в кредитных организациях;
6)депозиты в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте (доллары США, евро, фунты стерлингов, японские йены) в кредитных организациях;
7)ценные бумаги международных финансовых организаций, допущенных к размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации.
«Максимальная доля в расширенном инвестиционном портфеле следующих классов активов составляет:
1)государственные ценные бумаги Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте - 80 процентов;
2)государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации - 10 процентов;
3)облигации российских эмитентов, за исключением облигаций, исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости которых обеспечено государственной гарантией Российской Федерации, - 40 процентов;
4)ипотечные ценные бумаги - 20 процентов;
5)ценные бумаги международных финансовых организаций - 20 процентов;
6)максимальная доля государственных ценных бумаг Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации, а также облигаций российских эмитентов, исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости которых обеспечено государственной гарантией Российской Федерации, в расширенном инвестиционном портфеле не устанавливается;
7)суммарная доля государственных ценных бумаг Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации и иностранной валюте, и облигаций, исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости которых обеспечено государственной гарантией Российской Федерации, не может составлять менее 50 процентов расширенного инвестиционного портфеля.» [4]
Расширенный инвестиционный портфель Внешэкономбанка немногим менее консервативен по сравнению с портфелем государственных ценных бумаг, поскольку в него уже могут быть включены более доходные облигации, что должно способствовать увеличению доходности такого портфеля по сравнению с доходностью портфеля государственных ценных бумаг. Однако даже расширенный инвестиционный портфель Внешэкономбанка остается достаточно консервативным. Это связано с тем, что суммарная доля государственных ценных бумаг Российской Федерации и облигаций, гарантированных Российской Федерацией, всегда должна быть менее 50% от активов, находящихся в расширенном инвестиционном портфеле.
Внешэкономбанк обособляет каждый инвестиционный портфель, сформированный за счет средств пенсионных накоплений, от других инвестиционных портфелей, иного имущества, находящегося у Внешэкономбанка в доверительном управлении или по другим законным основаниям, а также от собственного имущества.
Внешэкономбанк открывает по каждому инвестиционному портфелю отдельные счета в ОПЕРУ Московского ГТУ Центрального банка Российской Федерации, в кредитных организациях, соответствующих требованиям законодательства об инвестировании средств пенсионных накоплений, а также обслуживающих организаторов торговли, в расчетно-клиринговых центрах, в депозитариях, в том числе в специализированном депозитарии.
1.3 Деятельность частных управляющих компаний по управлению средствами пенсионных накоплений
При выборе УК гражданам следует обратить внимание на инвестиционную декларацию этой компании. Она является неотъемлемой частью договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений. В инвестиционной декларации определены цель инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных ей ПФР, инвестиционная политика управляющей компании, а также состав и структура ее инвестиционного портфеля, то есть перечень активов, в которые могут быть размещены пенсионные накопления.
Для выбора управляющей компании необходимо подать не позднее 31 декабря текущего года в территориальный орган ПФР заявление одним из следующих способов:
- лично в территориальный орган Пенсионного фонда Российской Федерации;
- лично в организацию, с которой Пенсионным фондом Российской Федерации заключено соглашение о взаимном удостоверении подписей;
- иным способом (по почте или с курьером), при этом установление личности и проверка подлинности подписи застрахованного лица осуществляется нотариусом или в порядке, установленном п. 3 ст. 185 ГК РФ.
Доходы от инвестирования средств пенсионных накоплений не являются собственностью управляющей компании, а относятся на прирост средств, переданных ей в доверительное управление.
Законодательство России построено таким образом, что управляющие компании (УК) подвергаются тщательному контролю со стороны государства. Работа УК невозможна без соответствующей лицензии, которая, в частности, предъявляет высокие требования к профессионализму сотрудников. Соответствие этим требованиям подтверждается специальными сертификатами ФСФР. Контроль над деятельностью УК по инвестированию пенсионных накоплений также осуществляют специализированные депозитарии. Депозитарий хранит все ценные бумаги, которые приобретает управляющая компания, и контролирует все производимые с ними операции. Без одобрения специализированного депозитария никакие сделки невозможны.
Специализированный депозитарий, в случае неисполнения своих обязанностей, несет солидарную ответственность с частной управляющей компанией, заключившей договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений.
Нарушения со стороны управляющих компаний могут привести к наложению серьезных штрафов или отзыву лицензии. Управляющей компании передаются не сами деньги, а только управляющие функции.
Неплатежеспособность управляющих компаний можно рассматривать как один из наименее вероятных рисков. В случае возникновения финансовых проблем, портфель ценных бумаг под управлением данной УК передается в ПФР с минимальными потерями. На пенсионные средства, находящиеся под управлением, не может налагаться взыскание по долгам управляющей компании.
Право управлять пенсионными накоплениями УК получают по результатам жесткого конкурсного отбора.
Государство предъявляет к ним следующие требования:
1)размер собственных средств УК должен быть не менее 50 млн. руб.;
2)размер средств под управлением -- не менее 200 млн. руб.;
3)обязательное страхование профессиональной ответственности;
4)на момент подачи заявки на конкурс не менее трех работников УК и ее руководитель должны иметь квалификационный аттестат ФКЦБ по специализации «доверительное управление ценными бумагами, управление активами ПИФов, инвестиционных фондов и НПФ» и стаж работы по специальности не менее двух лет;
5)на момент подачи заявки на конкурс под управлением УК должно находиться минимум два паевых инвестиционных фонда (ПИФ), или два негосударственных пенсионных фонда (НПФ), или же один ПИФ плюс один НПФ;