Дипломная работа: Комплексный финансовый анализ корпорации (на примере ПАО "Ростелеком")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
15
уровень кредитоспособности, платежеспособности компании в целях
обеспечения возможности покрывать краткосрочные обязательства текущими
активами компании;
наличие сбалансированности активов и пассивов компании, что
обеспечивает наличие оптимального уровня финансовой устойчивости,
платёжеспособности и ликвидности компании;
наличие сбалансированности доходов и расходов компании, что
обеспечивает повышение получаемой прибыли и рост относительной
доходности (рентабельности) деятельности компании;
наличие сбалансированности денежных потоков компании, что дает
возможность вести рациональную операционную деятельность, финансировать
инвестирование средств в основной капитал компании в соответствии с
темпами роста получаемой прибыли, а также определять рациональные
источники финансирования операционной и инвестиционной деятельности.
1
Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое состояние
компании представляет собой отражение ее финансовой устойчивости на
определенный момент времени и обеспеченности ее финансовыми ресурсами
для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности и
своевременного погашения своих долговых обязательств.
Финансовое состояние может быть абсолютным, нормальным,
неустойчивым и кризисным, при этом, укрепление финансового состояния
компании достигается за счет сбалансированности активов и пассивов, доходов
и расходов компании, оптимизации денежных потоков, что приводит к
повышению рентабельности, платежеспособности, ликвидности и финансовой
устойчивости компании. В результате важности применения результатов
финансового состояния компании, необходимо рассмотреть показатели,
характеризующие ее финансовое состояние компании.
1
Пласкова Н.С. Финансовый анализ деятельности организации: учебник / Н.С. Пласкова. –
М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2018. – С. 112
16
1.2 Показатели, характеризующие финансовое состояние компании
В настоящее время анализ финансового состояния компании в России
проводится на базе федерального законодательства и действующих
нормативно-правовых актов.
Существует порядок проведения анализа финансового состояния
организации на основании исчисления финансовых коэффициентов.
Согласно утвержденным методическим указаниям по проведению
анализа финансового состояния организаций, разработаны следующие
показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации,
представленные в Приложении 1.
На основании Приложения 1 следует сделать вывод, что разработанные
показатели полностью отражают динамику финансового состояния
организации.
Также, Постановлением Правительства РФ №367 «Об утверждении
правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа»
определены принципы и условия проведения арбитражными управляющими
финансового анализа.
1
В современных экономических условиях деятельность компаний является
предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений,
заинтересованных в результатах ее функционирования.
Методы анализа финансового состояния компании применяют
пользователи (контрагенты, партнёры по бизнесу) в отношении потенциальных
компаний-партнеров для принятия решений о возможности дальнейшего
продолжения сотрудничества с компанией, что отражает деловую активность,
инвестиционную привлекательность и конкурентоспособность компании.
Основными задачами проведения анализа финансового состояния
компании являются следующие:
1
Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении правил проведения
арбитражными управляющими финансового анализа»
17
своевременная и объективная диагностика финансового состояния;
поиск резервов повышения финансового состояния,
платежеспособности и финансовой устойчивости;
разработка конкретных мероприятий, основанных на методах
повышения финансового состояния, направленных на более эффективное
использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния
компании.
1
Анализом финансового состояния компании занимаются руководители и
соответствующие службы, а также учредители с целью изучения эффективного
использования ресурсов, повышения доходности капитала, обеспечения
стабильности положения компании.
2
В соответствии с целями проведения, анализ финансового состояния
компании подразделяется на внутренний и внешний.
Внутренний анализ финансового состояния проводят экономические
службы компании. Его результаты используются для планирования, контроля и
прогнозирования финансового состояния компании.
Целью проведения внутреннего анализа является обеспечение
планомерного поступления денежных средств и размещения собственных и
заемных средств таким образом, чтобы создать условия для нормального
функционирования компании, получения максимума прибыли и исключения
риска банкротства.
Внешний анализ проводится инвесторами, поставщиками материальных и
финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой
бухгалтерской отчетности.
Целью внешнего анализа является установление возможности выгодного
вложения средств для обеспечения максимума прибыли и исключения риска
потери платежеспособности компании.
1
Турманидзе Т.У. Финансовый анализ: учеб. пособие / Т.У. Турманидзе. – М.: ЮНИТИ-
ДАНА, 2018. – С. 34
2
Бобошко Н.М. Финансово-экономический анализ / Н.М. Бобошко, Т.У. Турманидзе, Н.Д.
Эриашвили. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. – С. 203
18
Проведение анализа финансового состояния предполагает расчет
следующих абсолютных и относительных финансовых показателей,
представленных в виде групп, отражающих определенную сторону
финансового состояния компании.
1. Общая оценка имущества компании и источников его формирования.
2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости компании.
3. Расчет коэффициентов оборачиваемости различных групп активов,
сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности.
4. Анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности
компании.
Проведение анализа, оценки имущества компании и источников его
формирования предполагает проведение анализа динамики стоимости и
структуры имущества (основного и оборотного капитала) капитала и
источников его формирования (собственных и заёмных средств). Это даёт
возможность не только оценить стоимость имущества, находящегося в
распоряжении компании, но и выделить в составе имущества оборотные
(мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, а также
определить, за счёт каких источников финансирования образовано имущество.
Платежеспособность компании – это его возможность своевременно и в
полном объеме выполнить свои внешние обязательства из совокупных активов.
Компания будет считаться платёжеспособной, если его активы
превышают внешние обязательства.
Существует прямая взаимосвязь финансовой устойчивости и
платежеспособности компании: для обеспечения финансовой устойчивости
компания должна обладать гибкой структурой капитала в целях обеспечения
постоянного превышения доходов над расходами, что обеспечивается
постоянным и стабильным уровнем платежеспособности и ликвидности в
условиях самофинансирования и самоокупаемости.
Наличие взаимосвязи финансовой устойчивости и платежеспособности
компании представлено на рисунке 1.
19
Рисунок 1. Взаимосвязь финансовой устойчивости и платёжеспособности
компании
1
Относительно рисунка 1 следует отметить, что текущая
платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния
компании, а уровень финансовой устойчивости – это внутренняя сторона
компании, техника эффективности использования источников формирования
имущества.
Следовательно, финансовая устойчивость обеспечивает стабильную
платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит
сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и
отрицательных денежных потоков.
Для измерения платежеспособности и финансовой устойчивости
используются две группы показателей: показатели финансовой устойчивости
(коэффициенты, характеризующие структуру капитала) и показатели покрытия
(показатели, определяющие способность фирмы обслуживать займы за счет
средств, полученных от основной деятельности компании).
Проведение анализа финансовой устойчивости компании позволяет
установить уровень финансового и инвестиционного риска, рассматривая
финансовую независимость компании и направления размещения капитала
компании в активах.
1
Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – 14-езд., перераб. и доп. –
М.: ИНФРА-М, 2017. – С. 526
Платежеспособность компании
Финансовая устойчивость компании
Сбалансированность
активов и пассивов
Сбалансированность
доходов и расходов
Сбалансированность
денежных потоков
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8939