часть прибавочного продукта превращать в капитал. Но превращать в капитал можно лишь средства производства и такие предметы, которые способны поддерживать жизнь работников, т.е. жизненные средства. Иначе, инвестиции и сбережения не равны с точки зрения их материально-вещественного эквивалента. При этом важно отметить, что процессы инвестирования и сбережения могут быть разделены между собой и осуществляться различными субъектами. К тому же владельцы сбережений могут быть одновременно и инвесторами, что, безусловно, усложняет анализ рассматриваемых процессов. В экономической науке сбережения представляют собой долю доходов, не предназначенных для расходов на потребление. И именно сбережения могут быть фактически инвестированы, переданы в распоряжение другого хозяйствующего субъекта, нуждающегося в финансовых средствах, или храниться без их прибыльного использования (тезаврирования). Поэтому очевидно, что инвестор может использовать как свои собственные сбережения, так и чужие, а также те и другие одновременно. В силу того, что инвестиции определяются наличием сбережений и финансируются за счет сбережений исходным пунктом в инвестировании является сбережение части доходов. Между доходами и капиталом в его физической и денежной форме существует взаимная связь, которая реализуется при помощи ряда механизмов. В числе финансовых механизмов превращения капитала в доход и дохода в капитал основными являются механизмы потребления капитала (превращение капитала в доходы), превращения доходов в капитал (сохранение капитала и инвестиций), приведения сбережений и инвестиций в равновесие.
Само понятие «инвестирование» следует рассматривать с трех точек зрения. В широком смысле слова оно означает приобретение капитала с целью получения дохода. В узком смысле – приобретение средств производства, капиталовложение, использование дохода для увеличения основных фондов, направленных на развитие производства, средств производства. И, наконец, в общеупотребительном понимании – это вложение в ценные бумаги. При определении причин образования капитала и его использования инвестирование противопоставляется потреблению, хотя границы между инвестированием и потреблением размыты, как, к примеру, различие между средствами производства и предметами потребления по
− 361 –
критерию долговечности. Поэтому для установления различия необходимо использовать совместно с критериями идентичности хозяйствующего субъекта и критерии назначения товара (ресурса). Хотя и в этом случае различие носит условный характер, поскольку один и тот же товар (ресурс) может представлять и объект потребления для определенного хозяйства, и является объектом инвестирования. Для раскрытия экономического содержания инвестиций важно также иметь в виду два функциональных фактора, образующих основу экономики: материальные потребности общества, и экономические ресурсы (материальные средства – земля, капитал) и людские ресурсы (труд и предпринимательские способности). Процесс производства и накопления этих средств и есть инвестирование.
Важно указать и на то, что инвестиции являются базой для стоимостных категорий, таких как деньги, кредит, доход, прибыль, цены. Они отражают все виды ценностей, которые вкладываются в объекты экономической деятельности и в результате вложения которых формируется доход, достигается не только экономический, но и социальный, экологический эффект. Без получения же дохода или достижения положительного эффекта отсутствуют стимулы к инвестированию. Инвестиции могут рассматриваться как ряд этапов трансформации инвестиций в объекты инвестиционной деятельности, причем, каждый этап характеризует преобразование инвестиций по следующей схеме:
–ресурсы (блага, ценности) – вложения, что представляет собственно процесс инвестирования как процесс трансформации инвестиций в объекты инвестиционной деятельности;
–вложения – прирост капитальной стоимости, обладающей потребительской способностью создавать доход;
–прирост капитальной стоимости – получение доходов в результате инвестирования;
–доход (или его часть) – новые инвестиционные ресурсы.
Изатем начинается новый оборот инвестиций. Такой подход позволяет разграничить процессы инвестирования и инвестиционной деятельности, отразить роль накопления (доход–ресурсы) как предпосылки инвестиционной деятельности: полученный доход распределяется на фонды возмещения затрат, накопления и потребления, после чего начинается новый инвестиционный цикл, т.е.
−362 –
движение стоимости от момента аккумуляции денежных средств до момента их возмещения. Для понимания экономического содержания инвестиций важно различать инвестиции, связанные с принятием конкретных инвестиционных решений на микроэкономическом уровне, от инвестиций, реализуемых на макроэкономическом уровне. На макроэкономическом уровне к инвестициям относятся лишь те вложения, которые обеспечивают расширение действующего или создание нового капитала. Такие инвестиции обычно трактуют, как часть валового национального продукта, предназначенную для использования в будущем. Вложения же индивидуальных инвесторов, направленные на приобретение или перераспределение уже имеющихся активов, например, на покупку ценных бумаг на вторичном рынке или приобретение уже действующей коммерческой организации либо иных инвестиционных объектов, не являются инвестициями на макроэкономическом уровне.
5.2.Организация стратегического экономического менеджмента
Характерной чертой современного менеджмента организации в условиях рыночной экономики является перенос акцента в управлении на стратегическое планирование. По мнению аналитиков, в настоящий момент в хозяйственной практике России механизм стратегического управления находится в процессе становления. В рамках глобального финансово-экономического кризиса большинство банкротств предприятий объясняется тем, что планированию
стратегии они отводили не более 10−12% из всего объема задач производственной политики. Профессиональные знания и компетенции в области теории и практики стратегического управления организациями в условиях рыночной экономики позволяют обеспечить экономический рост, выход из кризисных ситуаций, эффективное использование всех ресурсов и форм собственности, особенно значимо это для высокотехнологичных производств.
− 363 –
5.2.1. Инвестиционный климат, стратегия для «стартапов», маркетинговая стратегия для технологических компаний
Экономическим содержанием инвестиционного климата на примере конкретных регионов является:
инвестиционный потенциал – объективные предпосылки, открытость региона для инвестиций, т.е. насыщенность территории факторами, которые могут быть выражены количественно;
инвестиционный риск – условия деятельности инвесторов с точки зрения возможности потери инвестиций и дохода от них.
Для всех разновидностей инвестиций необходим разный инвестиционный климат. Получатель инвестиций и инвестор преследуют не одинаковые цели. Так, первый стремится решить комплекс социально-экономических задач при минимуме привлекаемых средств, второй извлечь максимальную прибыль и закрепиться на рынках в экономических системах на длительный период. Таким образом, инвестиционный климат должен соответствовать балансу интересов. Интегрированный инвестиционный ресурсный фактор в общественном воспроизводстве действует в системе научнотехнических, технологических, предпринимательских, информационных, организационных, управленческих и прочих факторовресурсов, находящихся в согласованном во времени и пространстве взаимодействии. С одной стороны, инвестиционный климат должен быть стабильным в течение длительного времени, а с другой – достаточно гибким, учитывающим перемены в отношении важнейших факторов – ресурсов общественного воспроизводства. Одновременно он должен быть нацелен на формирование системы факторов-ресурсов региона. В современных социально-экономиче- ских условиях существует объективная потребность в инновационной наполненности привлекаемых инвестиций. Сочетание инвестиций с инновационными факторами развития особенно актуально для привлечения инвестиций в сферу малого инвестиционного предпринимательства, что обуславливает особые требования к инвестиционному климату, его составляющим, механизму инвестирования. Современная структура инвестиционного климата учитывает:
− 364 –
•объективные факторы;
•дифференциацию инвестиционного климата по разным уровням экономики;
•несводимость инвестиционного климата национальной экономики к совокупности инвестиционных климатов регионов (свойство синергизма);
•включение инвестиционного климата в экономическую систему региона;
•возникновение различных рисков как следствие определенных условий.
Всвязи с динамизмом инвестиционного климата актуальной становится задача его мониторинга. В практике получили распространение три варианта мониторинга инвестиционного климата:
первый вариант отслеживает состояние инвестиционного климата без выделения отдельных хозяйственных систем (регионов);
второй вариант (двухуровневый) предусматривает осуществление мониторинга для страны в целом и для региона в частности;
третий вариант предполагает проведение мониторинга по укрупненным межрегиональным экономическим зонам, регионам и отраслям (трех, четырехуровневый мониторинг).
Наиболее предпочтительным для отечественной экономики является третий вариант, так как он позволяет:
снизить субъективизм в процессе анализа инвестиционного климата;
упростить управление системой мониторинга, сбор, обработку и передачу информации по улучшению инвестиционного климата на всех уровнях;
учесть сходство и различия межрегиональных образований; учитывать роль субъектов Российской Федерации в инвестици-
онной политике страны.
Можно сделать вывод, что инвестиционный климат складывается под влиянием региональных факторов и региональной политики. От того, насколько тесным будет взаимодействие этих элементов, зависит и степень благоприятности инвестиционного климата в регионе. Существуют несколько методов оценки степени благоприятности инвестиционного климата: рейтинговые оценки; оценки на основе парных сравнений по методу Т. Саати; метод, предложенный рейтинговым агентством «Эксперт РА». В основе всех
−365 –