Материал: Развитие конкурентоспособных субъектов малого и среднего бизнеса

Проектное финансирование

Базельский комитет по банковскому надзору определяет понятие проектного финансирования как метод финансирования, при котором рассматривается будущая доходная часть проекта, в отношении проектного погашения и обеспечения риска. Прогнозы будущего развития проекта, а также его эффективная реализация являются основной проектного финансирования. В качестве отличительных черт можно выделить:

·        высокую долю заемных средств к собственным, так как процент заимствования находиться на уровне 60-80% от общего объема инвестирования;

·        распределение рисков на всех участников проекта, так, например, для кредиторов в случае успешной реализации проекта возможно получение дополнительной премии;

·        обеспечение по кредиту в виде имущества, приобретенного в будущем за счет аккумулированных проектом средств.

Данная схема финансирования имеет также некоторые недостатки, на которые необходимо обратить внимание.

·        Продолжительность рассмотрения заявки;

·        Усложненный процесс подготовки документации, а также высокие расходы на сделку;

·        Дорогостоящие прединвестиционные исследования будущей эффективности проекта;

·        Увеличение результирующей кредитного риска за счет невозможности распределения ряда факторов риска.

Проектное финансирование подходит для начальной стадии жизненного цикла компании, включая элементы финансирования, которые упоминались выше, а также особенные преимущества характерные для данного вида финансирования.

Факторинг

Не зависит от кредитоспособности компании. Подразумевает покупку со скидкой долгов, предназначенных другому объекту, с желанием получить прибыль от их взыскания.

Рис.8 Схема факторинга

Преимущества:

·        Отсутствие необходимости положительной кредитной истории или залога у предприятия;

·        Отсутствие жестких временных рамок, то есть происходит по факту отгрузки товаров дебиторам. В свою очередь погашение происходит в момент оплаты отгрузки дебиторами;

·        Уменьшение рисков, которые связаны с отсрочкой платежа, а также валютных рисков;

·        Факторинговая компания решает проблемы, связанные с управлением дебиторской задолженностью;

·        Повышается возможность улучшения баланса предприятия за счет отсутствия дебиторской задолженности.

Недостатки:

·        Высокая стоимость факторинговых услуг, которая включает аванс, комиссии и стоимость дополнительных услуг при заключении сделки;

.2.2 Экономическое обеспечение развития

Налоговая политика является важнейшим инструментом государственного воздействия на предпринимательство в рыночной экономике. Фискальная функция данной политики, которая, прежде всего, реализуется в российской экономике, заключается в необходимости формирования доходов государственного и местного бюджета, а стимулирующая, в поддержание конкретных сфер деятельности, хозяйственных субъектов.

В России действуют три системы налогообложения в отношении субъектов малого и среднего бизнеса: общепринятая, упрощенная система налогообложения и единый налог на вмененный доход. Общепринятая система применяется в большинстве случае, то есть предприятия облагаются всеми имеющимися налогами с предписанными льготами, которые различаются по регионам.

Рис.3 Налоговая нагрузка в малых компаниях

Источник: внутренняя отчетность ФНС России

Согласно последним предоставленным данным, показанным на рисунке 3, упрощенная система пользуется большей популярностью у малых предприятий. Однако, иногда, в случае если доходы и расходы организации равны, общая система выгоднее упрощенной, так как УСН предполагает уплату, даже не имея прибыли.

Что касается налоговых поступлений от малого бизнеса, показанных на рисунке 4, то стоит отметить рост в 2013 году почти в 2,5 раза. Основное увеличение произошло за счет повышения поступлений от продажи патентов - до 591,5 млн. рублей, то есть в 3,6 раз.

Рис.4 Поступление налогов от малого бизнеса в консолидированный бюджет РФ

Источник: Федеральное казначейство

Использование УСН принесло в бюджет почти 45,4 млрд. рублей, что на 14,8% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Поступления от использования ЕНВД возросли на 12%, превысив 19 млрд. рублей. Рост ставок единого налога на вмененный доход в начале года может стать объяснением такого явления. Однако, не смотря на положительную динамику поступлений, снижение наблюдалось по налогу на доходы физических лиц (ИП, нотариусы и адвокаты)на 2,6 %. Объясняется это резким сокращением числа индивидуальных предпринимателей за последние полгода.

Малые предприятия, осуществляющие отдельные виды деятельности, ведут упрощенную систему бухгалтерской отчетности. Федеральный закон от 6 декабря 2011г. №402-ФЗ «О бухгалтерском учете», вступивший в силу с 1 января 2013 г., предполагает комплекс существенных особенностей в ведение бух.учета в сфере малого предпринимательства. До 2013 г. освобождение от бухгалтерского учета применялось к организациям, пользующимся упрощенной системой налогообложения. В настоящие время каждый субъект экономической деятельности, кроме ИП на упрощенной системе, обязан вести бухгалтерский учет, а так же предоставлять только годовую финансовую (бухгалтерскую) отчетность. Предоставленные послабления по формированию отчетности для малого бизнеса на УСН могут применять на добровольной основе. Упрощение внедряется так же и в составление статистической отчетности для субъектов МСБ.

Льготы малого и среднего бизнеса из сферы госзакупок заключаются в отсрочке на выплату штрафов и пени поставщикам, нарушившим свои обязательства по госконтрактам. Согласно постановлению РФ от 05.03.2015 г. №196 если сумма неустойки составит 5% от стоимости контракта, то она списывает вся, а если превышает 20%, то поставщики получают лишь отсрочку выплаты.

Позитивные и негативные изменения, касающиеся малого и среднего бизнеса, должны быть реализованы в 2015 году, в то время как остальная часть в более долгосрочной перспективе. Изменения направлены на устранения актуальных проблем, с которыми сталкиваются малые и средние предприятия. Одним из таких нововведений является запрет на проведение плановых проверок для предприятий, чья деятельность не вызывала значимых нарушений законодательства в течении последних трех лет. Одновременно должна начать действие новая система государственного и муниципального контроля, которая основывается на системе оценки рисков. Единый реестр проверок придет в исполнение к 1 января 2016 года, что позволит обеспечить надзор и исключит проведение безосновательный проверок.

Налоговые послабления так же включают законы о налоговых каникулах для ИП, которые могут применяться субъектами Российской Федерации в 2015 - 2020 годах. Их условие предоставления заключается в переходе на УСН или патентную систему в течение двух лет после того, как закон вступит в силу. Недостатки заключаются в том, что, во-первых, регионы принимают решения о введение налоговых каникул, что скорее исключает данный вид налогового послабления, так как применение льготы влечет потерю доходов региональных и муниципальных бюджетов. Во-вторых, только работая в научной, производственной и социальной сфере, ИП может воспользоваться налоговым послаблением. Юридические лица, являющиеся малыми предприятиями, под действия закона не попадают. Однако, положительная черта выражается в продление срока для оплаты стоимости патента.

С 11 января 2015 года вследствие исключительных обстоятельств судьи, должностные лица и органы, которые рассматривают дела об административных правонарушениях, имеют право наложить штраф ниже предела, предусмотренного статьей Федерального закона от 31 декабря 2014 г. №515-ФЗ. Однако итоговый штраф не должен быть меньше половины уже предусмотренного законом минимального размера штрафа. Более того, с 1 июля 2015 года МСБ получит полный доступ к закупкам госкомпаний и госкорпораций, которые осуществляются согласно Федеральному закону от 18 июля 2011г. №223-ФЗ.

В свою очередь, увеличены штрафы за несоблюдение санитарных правил и нарушения прав потребителя от 5 тысяч до 10 тысяч рублей (было - 2-3 тыс. руб.) для ИП и от 30 тысяч до 50 тысяч рублей для юр.лиц (было - 20-30 тыс. руб.). Такого рода изменения вводится из-за проблемы государственного контроля. Более того, ужесточается ст.194.4 УК РФ ответственная за мошенничество в сфере предпринимательской деятельности и усиливается налоговая нагрузка. А именно, с 1 января 2015 г. организации, применяющие УСН или ЕНВД, обязаны уплачивать налог на имущество в отношении недвижимости (торговый центр), которая облагается налогом в соответствие с кадастровой стоимостью. Во-вторых, был введен торговый сбор в отношении предприятий и индивидуальных предпринимателей в городах федерального значения, устанавливаемый субъектами РФ за квартал в расчете на объект и площадь торговли. Налог применяется в части торговли через объекты стационарной торговли, имеющие и не имеющие торговые залы.

Таким образом, можно говорить о прогрессе в отношении бизнес-сообществ, который в долгосрочной перспективе сможет изменить тенденцию сокращения организаций в секторе малого и среднего бизнеса. Однако, нельзя игнорировать тот факт, что решения, принимаемые государством одновременно ужесточают условия существования в предпринимательской сфере.

1.2.3 Текущее состояние малого и среднего бизнеса

Снижение темпов роста кредитования на 7,4 процентных пункта стало результатом замедления экономики. В период с 01.07.2012 по 01.07.2013 г.г. размер портфелей банковских кредитов МСБ возрос на 15,3% до 4,9 трлн. Руб. Темп прироста за аналогичный период рынка МСБ составил 22,7%. В качестве основных причин можно выделить замедление экономики, отрицательное отношение банков к принятию рисков, а так же рост социальных страховых взносов. Что касается массовой ликвидации ИП, то банки были вынуждены наращивать кредитование физических лиц под бизнес-цели - 45%. За последние девять месяцев 2013 года портфель кредитов МСБ увеличился на 16,9% благодаря инициативе со стороны небольших кредитных организаций. Начало года показало рост портфеля на 17,2% в сравнение с 10,3% у крупных банков.

Участие малого и среднего бизнеса на рынке банковского кредитования значительно сократилась в 2013 году на 2,7 п.п. до 17,7%. Процент долгосрочных кредитов субъектам МСБ уменьшился на 6 п.п. до 11%. Темп роста просроченной задолженности в 2013 году составил 15,6%, превысив показатель прошлого аналогичного периода на 4,6 процентных пункта.

Важной особенностью 2013 года стало усиление конкуренции банков за «надежным заемщиком» из числа субъектов малого и среднего бизнеса. Наряду с этим ужесточились требования к предоставляемому обеспечению заемщика и финансовому положению.

Данные опроса, проведенного МСП Банком, показали масштабное увеличение ставок для субъектов малого и среднего бизнеса более чем на 8 п.п., в то время как максимальное увеличение составило 12 процентных пунктов. 23 % респондентов планируют дополнительное увеличение ставок, а 33% не намерены ее повышать.

Правительство планирует стимулировать кредитование МСБ с помощью небанковской депозитно-кредитной организации «Агентство кредитных гарантий», которое будет создано в форме ОАО, 100% акций которого будут находиться в федеральной собственности. Взнос в уставный капитал в 2014г. составил 10 млрд. руб., который будет увеличен до 30 мпрд.руб. за счет дополнительной эмиссии к 2015 году. Цель Агенства заключается в выдаче гарантий по инвестиционным кредитам МСП на 2-7 лет в сумме 50-270 млн. руб. при нехватке собственного залога.

Планируемое значение текущих расходов составит135-150 млн.руб. в год, а комиссионные доходы от операционной деятельности - 1,5-3,5 млрд. руб. Предсказывается вероятность потерь при дефолтах заемщика МСП на уровне 4,6-5,8%. Рисунок 4 и 5 показывает существующее число гарантийных фондах в регионах и планируемый объем выдачи гарантий по средствам ОАО «МСП Банк» соответственно.

Рисунок 4 - Количество региональных гарантийных фондов, 2008-2013 гг.

Источник: Минэкономразвития РФ, «Эксперт РА»

Рисунок 5 - План Внешэкономбанка по выдаче гарантий субъектам МСП через ОАО «МСП Банк» , 2013-2018 гг.

Источник: Внешэкономбанк

Что касается ситуации в секторе микрофинансирования, то по результатам «Эксперт РА» 1 полугодия 2014 года наблюдается прирост портфеля микрозаймов МФО в размере 46 млрд. руб. Рост микрозаймов для физических лиц (+25 YTD) и «до зарплаты» (+18 YTD) опередил сегмент бизнес-займов. Причина может быть найдена в задержке распределения бюджетных средств в региональные и муниципальные фонды (Рис.6). Доля просроченной задолженности по микрозаймам в общем портфеле частных компаний возросла до 30%, в то время как наибольшее ухудшение коснулось обслуживания долга физлиц, что отразилось на сегменте микрозаймов потребителям. Ухудшение портфеля микрозаймов у большинства МФО приумножило расходы на оценку платежеспособности заемщиков, а так же увеличило затраты на оптимизацию процессов по взысканию проблемных задолженностей. Еще одной причиной ужесточения МФО своей кредитной политики можно считать возможное введение обязательного резервирования по проблемным займам.