Материал: 4917

в 1998 г. было заключено 241 мировое соглашение в делах о банкротстве, в 1999 г. 643 мировых соглашения, в 2000 г. – 741 мировое соглашение.

Контрольные вопросы

1.Когда может быть заключено мировое соглашение?

2.Кто принимает решение о заключении мирового соглашения?

3.Может ли арбитражный суд отказать в утверждении мирового соглашения и по каким причинам?

4.Назовите особенности заключения мирового соглашения на отдельных этапах процедур банкротства.

5.Каковы последствия утверждения мирового соглашения?

6.Допускается ли расторжение мирового соглашения?

7.Обязаны ли кредиторы после расторжения мирового соглашения возвратить всё полученное до этого?

5. Анализ банкротств 5.1. Анализ банкротств по отчётности организации

Для определения наличия признаков банкротства принимается во внимание размер обязательных платежей организации. В соответствии со ст. 4 закона состав и размер обязательных платежей определяется на момент подачи заявления в суд о признании должника банкротом (если иное не предусмотрено вышеназванным законом). Размер обязательных платежей для определения признаков банкротства принимается во внимание без учёта установленных законодательством Российской Федерации финансовых санкций (пени и штрафов). Недоимки и пени взыскиваются в другой очерёдности, что предусмотрено законом на стадии конкурсного производства. В соответствии со ст. 110 (п. 3) суммы финансовых санкций подлежат удовлетворению в составе требований кредиторов пятой очереди, но взыскиваются на стадии конкурсного производства.

В качестве основных причин возникновения банкротства некоторые авторы приводят следующие:

1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

–несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

- достаточно высокий уровень инфляции; 2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

–неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

–снижение объёмов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети и недостаточно эффективной рекламы;

–снижение объёмов производства;

–снижение качества и цены продукции;

–приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные товары;

–неоправданно высокие затраты;

–низкая рентабельность продукции;

76

–слишком большой цикл производства;

–большие долги и взаимные неплатежи;

–неумение руководителей управления приспособиться к жёстким условиям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;

–разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия;

В таблице 3 приведены типичные состояния предприятий, которым угрожает банкротство. В качестве первых сигналов банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой помощи, так как они свидетельствуют

онеудовлетворительной работе финансовых служб, с также резкие изменения в структуре баланса и отчёта о финансовых результатах.

Таблица 3 – Данные о банкротстве предприятия

77

5.2. Основные направления анализа неплатёжеспособной организации

Осуществляя процедуры банкротства, антикризисный управляющий должен контролировать платежёспособность организации должника и оценивать возможность её восстановления. На основе аналитических расчётов системы показателей, характеризующих структуру баланса, делятся вывод о степени её удовлетворительности и признания предприятия неплатёжеспособности.

На основании расчёта коэффициентов восстановления платёжеспособности даётся вывод о способности и реальной возможности у организации должника восстановить платёжеспособность в ближайшие шесть месяцев.

На основании расчёта коэффициентов утраты платёжеспособности делается вывод о наличии реальной возможности утраты платёжеспособности, когда предприятие в ближайшие три месяца не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Необходимо анализировать целесообразность предлагаемых мер по предупреждению банкротства и уметь просчитывать эффективность займов и эффект финансового левериджа, предусматривать возможные последствия безвозмездной финансовой помощи, а для осуществления всех этих мер необходимо использовать как традиционные, так и специфические методы анализа.

Процедура наблюдения в конечном итоге имеет своей целью дать объективный вывод о финансовом положении организации. То есть на этом этапе необходимо изучить как состав имущества, которое будет включаться в конкурсную массу, его техническое состояние и реальное наличие в организации, так и степень соответствия данных бухгалтерского учёта и реального состояния дел.

Кроме того, на этапе внешнего управления необходимо разрабатывать план внешнего управления, необходимым разделом которого является финансовый план по выводу организации из кризиса. Внешний управляющий должен уметь давать оценку составу и структуре имущества организации, оценивать эффективность использования всех видов имущества организации, измерять финансовую устойчивость, намечать конкретные шаги по росту значений системы показателей эффективности управления и прибыльности. Немаловажным этапом внешнего управления выступает составление реестра кредиторов, составление сверки расчётов.

На этапе конкурсного производства при непосредственном формировании конкурсной массы необходимо уметь анализировать состав, срочность и возможность востребования дебиторской задолженности, уметь эффективно

78

распорядится имуществом организации банкрота, с тем чтобы рационально распорядиться конкурсной массой с целью удовлетворения требований кредиторов.

Статьёй 70 новой редакции Закона о банкротстве обращено внимание на то, что анализ финансового состояния должника проводится в целях определения стоимости принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платёжеспособности должника в порядке и в сроки, которые установлены Федеральным законом.

Временный управляющий на основе анализа финансового состояния должника, в том числе результатов инвентаризации имущества должника при их наличии, анализа документов, удостоверяющих государственную регистрацию прав собственности, подготавливает предложения о возможности или невозможности восстановления платёжеспособности должника, обоснование целесообразности введения последующих процедур банкротства.

Вслучае если в результате анализа финансового состояния должника установлено, что стоимость принадлежащего должнику имущества недостаточна для покрытия судебных расходов, кредиторы вправе принять решение о введении внешнего управления только при определении источников покрытия судебных расходов.

Вслучае если кредиторами не определён источник покрытия судебных расходов или за счёт определённого ими источника оказалось невозможным их покрытие, проголосовавшие за решение о введении внешнего управления кредиторы несут солидарную обязанность по покрытию указанных расходов.

Все перечисленные обстоятельства позволяют нам сделать вывод о том, что конкретные направления анализа финансового положения должника при осуществлении процедуры банкротства сводится к следующему:

– анализ структуры баланса;

– анализ финансовых результатов и путей их роста;

– анализ рентабельности активов предприятия, прибыльности продукции и деловой активности;

– анализ баланса;

– анализ движения денежных средств организации;

– анализ бизнес-плана финансового оздоровления.

Нормативная система критериев для оценки несостоятельности (неплатёжеспособности) предприятий определена в Постановлении Правительства РФ № 498 от 25.05.94. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)». В соответствии с данным Постановлением и Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса ФСДН № 131-р от 12.08.94 г. анализ и оценка структуры баланса производятся на основе двух показателей:

– коэффициента текущей ликвидности;

– коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

79

Оценка структуры баланса даётся на основании финансовой отчётности организации, заверенной в налоговой инспекции по месту регистрации предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог 11 раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов, ссуд, кредиторской задолженности, расчётов с участниками по выплате дивидендов и прочих пассивов. Структура баланса считается удовлетворительной, когда коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2:

Оборотные активы К т.л. краткосрочные обязательства .

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности оборотных средств организации собственными источниками определяется как отношение разности между суммой собственных источников средств организации и его внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у организации запасов, незавершённого производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Нормальной считается ситуация, когда значение этого коэффициента больше или равно 0,1:

наличие СОС К об. оборотные активы .

Структура баланса признаётся неудовлетворительной, а предприятие неплатёжеспособным, если один из критериев окажется ниже установленного норматива. Если коэффициент текущей ликвидности окажется менее 2 или коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками окажется ниже 0,1.

Признание организации неплатёжеспособной не означает признание организации несостоятельным (банкротом), не изменяет её юридического статуса и не влечёт за собой таких последствий, как наступление гражданскоправовой ответственности. Это лишь зафиксированное Федеральной службой или её территориальным агентством состояние неплатёжеспособности организации.

Если нормативные значения критериев окажутся в пределах установленных нормативов, нужно рассчитать коэффициент утраты платёжеспособности. Суть этого расчёта состоит в том, чтобы оценить возможность утраты платёжеспособности организации в течение ближайших трёх месяцев:

где Кт.л. факт – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец периода;

80