c.1%
d.4%
15.Определить удельный вес краткосрочных обязательств в валюте баланса, если: удельный вес внеоборотных активов в валюте баланса составляет 79%, собственных оборотных средств - 12%:
a.21%
b.9%
c.-11%
d.33%
e.невозможно определить
16.Производственный риск высок там, где доля внеоборотных активов по сравнению с оборотными:
a.низка
b.не имеет значения
c.высока
17.Рассчитайте эффект финансового рычага: прибыль до налогообложения – 1000 млн. руб., совокупный капитал – 8000 млн. руб., процент по кредиту – 8%, собственный капитал – 5000 млн. руб., налог на прибыль – 20%:
a.6,01%
b.2,05%
c.2,28%
d.4,04%
18.Выручка за квартал – 180 тыс. руб., ДЗ за период составила 100 тыс. руб. Как изменится сумма дебиторской задолженности, если срок ее погашения вырастет на 10 дней при неизменной выручке?
a.увеличится на 20 тыс. руб.
b.уменьшится на 20 тыс. руб.
c.увеличится на 80 тыс. руб.
a.уменьшится на 10 тыс. руб.
19.Скорость оборота капитала и его рентабельность находятся:
a.в обратной зависимости
b.между этими показателями нет зависимости
c.в прямой зависимости
20.Механизм воздействия на сумму прибыли за счет изменения соотношения постоянных и переменных издержек представляет собой:
a.операционный леверидж
b.финансовый леверидж
c.леверидж активов
21.С ростом величины чистого оборотного капитала риск потери ликвидности:
a.снижается
b.возрастает
c.сначала возрастает, затем начинает снижаться
d.сначала снижается, затем начинает возрастать
22.Определите порог рентабельности продаж продукции. Предполагаемая цена – 800 руб. Переменные затраты на единицу продукции – 75% в цене. Годовая сумма постоянных затрат – 1200 тыс. руб.
a.1800 тыс. руб.
b.2000 тыс. руб.
c.6000 тыс. руб.
d.1600 тыс. руб.
23.Финансовый риск определяется соотношением:
a.собственного капитала к заемному
14
b.прироста объема реализации к чистой прибыли
c.заемного капитала к собственному.
24.Какова величина ЗФП, если известно, что сумма постоянных расходов равна 2000 тыс. руб., переменные затраты – 18000 тыс. руб., объем продаж – 24000 тыс. руб.
a.6000 тыс. руб.
b.16000 тыс. руб.
c.8000 тыс. руб.
d.4000 тыс. руб.
25.Зона безопасной или устойчивой работы организации характеризуется:
a.разностью между маржинальным доходом и постоянными расходами
b.разностью между фактическим и критическим объемом реализации
c.разностью между маржинальным доходом и прибылью от реализации продукции
26.Согласно следующих данных: выручка от продаж – 150 млн. руб., постоянные затраты – 40 млн. руб., переменные затраты – 106 млн. руб., запас финансовой прочности составляет:
a.22 млн. руб.
b.12,9 млн. руб.
c.4,0 млн. руб.
d.146 млн. руб.
27.Показатель финансовой рентабельности определяется:
a.отношением суммы капитала к общей сумме заемного капитала
b.отношением чистой прибыли к сумме собственного капитала
c.отношением собственного капитала к сумме источников.
28.Определите какая доля активов финансируется за счет собственного капитала, если соотношение собственных и заемных средств составляет 1 к 4:
b.0,2
c.4,0
d.0,25
e.0,33
29.Как связаны продолжительности операционного и финансового циклов:
a.первая всегда больше второй
b.может быть любое соотношение в зависимости от учетной политики
c.первая всегда меньше второй
d.может быть любое соотношение в зависимости от того, какой метод – начисления или кассовый – выбран фирмой
30.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов составляет 6 оборотов в год, оборотные активы по балансу – 500 тыс. руб., рентабельность продукции – 15%. Определите, чему равна прибыль от продажи продукции:
a.750 тыс. руб.
b.575 тыс. руб.
c.450 тыс. руб.
d.450 000 тыс. руб.
Практические задания для приобретения аналитических навыков
Задача 1:
По какой минимальной цене предприятие может продавать продукцию, если переменные затраты на единицу продукции – 500 руб., объем продукции 2000 шт., годовая сумма постоянных затрат – 1200 тыс. руб.
15
Задача 2
Имеются следующие данные о компании А (тыс. руб.):
Выручка от реализации продукции |
6800 |
|
|
|
Суммарные переменные затраты |
5440 |
|
|
|
Суммарные постоянные затраты |
1080 |
|
|
|
Рассчитайте: а) критический объем продаж; |
|
|
|
|
б) запас финансовой прочности компании. |
|
|
||
Задача 3 |
|
|
|
|
Имеются следующие данные о 3-х компаниях: А, В, С за два года: |
|
|||
Показатели |
А |
|
В |
С |
Произведено продукции, ед.: в 1-й год |
1500 |
|
1500 |
1500 |
во 2-й год |
1800 |
|
1800 |
1800 |
Цена единицы продукции, руб. |
90 |
|
90 |
90 |
Удельные переменные расходы, руб. |
25 |
|
20 |
30 |
Сумма условно-постоянных расходов, тыс. руб. |
57 |
|
68 |
46 |
Требуется: |
|
|
|
|
1.рассчитать уровни производственного левериджа для компании
2.эффект операционного рычага.
Задача 4
Даны следующие данные компании А и В за предыдущий год (тыс. руб.):
Показатели |
А |
В |
Сумма акционерного капитала |
400 |
600 |
Долговые долгосрочные обязательства (под 15% годовых) |
400 |
200 |
Ожидаемая прибыль до вычетов процентов (валовой доход) |
120 |
120 |
Налог на прибыль, % |
20 |
20 |
Требуется: |
|
|
1.рассчитать уровни финансового левериджа, если допустить повышение валового дохода в обеих компаниях на 30% за отчетный период;
2.дать экономическую интерпретацию выявленных показателей.
Задача 5
Имеются следующие данные о двух предприятиях (А и Б) за год:
|
Показатели |
|
А |
|
Б |
|
|
|
Уставный капитал |
1000 |
|
400 |
|
|
|
|
Долгосрочные обязательства (под 10% годовых) |
1000 |
|
1600 |
|
|
|
|
Ожидаемая прибыль до вычета процентов и налогов |
250 |
|
250 |
|
|
|
|
Налог на прибыль, % |
30 |
|
30 |
|
|
|
|
Требуется: |
|
|
|
|
|
|
|
а) рассчитать уровень финансового левериджа предприятий, если допустить |
||||||
увеличение ожидаемой прибыли до вычета процентов и налогов на 15%; |
|
|
|
||||
|
б) сделать выводы. |
|
|
|
|
|
|
|
Задача 6 |
|
|
|
|
|
|
|
Имеются следующие данные о двух предприятиях (А и Б) за год: |
|
|
|
|||
|
Показатели |
|
А |
|
Б |
|
|
|
Произведено продукции в натуральных единицах, шт. |
|
2500 |
|
2500 |
|
|
|
Цена единицы продукции, руб. |
|
120 |
|
120 |
|
|
|
Удельные переменные затраты, руб. |
|
46 |
|
20 |
|
|
16
|
Условно-постоянные расходы, тыс. руб. |
75 |
98 |
|
|
Требуется: |
|
|
|
|
а) рассчитать уровень производственного левериджа предприятий, если допустить |
|||
увеличение выпуска продукции на 30%; |
|
|
|
|
|
б) сделать выводы. |
|
|
|
Задача 7
Фермерское хозяйство, занимающееся производством овощей закрытого грунта, планирует производить закупку и продажу картофеля на рынке по 15 руб. за килограмм. Оно может приобретать картофель по цене 9,80 руб. Аренда места на рынке обойдется в 25000 руб. в месяц. Кроме того, за реализацию картофеля необходимо выплачивать ежемесячно 10000 руб. зарплаты продавцу.
Определите:
а) критический объем продаж при условии получения прибыли в 6000 р.; б) запас финансовой прочности в процентах;
в) объем продаж, обеспечивающий нулевую прибыль, если допустить установление цены за продукцию в размере 25 руб.
Задача 8
Даны следующие данные компаний А и Б (тыс. руб.): акционерный капитал у компании А – 1200, у компании Б – 800; долговые долгосрочные обязательства (с условием оплаты 15% годовых) у компании А – 400, у компании Б – 800. Ожидаемая прибыль до вычета процентов и налогов у обеих компаний одинакова – 280; налог на прибыль – 26%. Определите:
а) уровни финансового левериджа, если допустить повышение валового дохода на 15% за отчетный год;
б) дайте экономическую интерпретацию полученных показателей.
Задача 9
Имеются следующие данные о компании А (тыс. руб.):
Выручка от реализации продукции |
15800 |
Суммарные переменные затраты |
9796 |
Суммарные постоянные затраты |
3500 |
Рассчитайте: а) точку безубыточности, если цена единицу продукции 10 руб.; б) запас финансовой прочности компании в процентах.
Задача 10
Проанализировать уровень операционного рычага двух предприятий (А и В), если имеются следующие данные:
|
Показатели |
А |
|
В |
|
Цена единицы продукции, руб. |
|
90 |
|
|
Удельные переменные расходы, руб. |
20 |
|
30 |
|
Условно-постоянные расходы, тыс. руб. |
68,0 |
|
46,0 |
|
Объем производства и продажи в базисный год |
|
|
1500 |
|
Объем производства и продажи в отчетный год |
|
1800 |
|
|
Сделать выводы. |
|
|
|
Задача 11
В течение отчетного года фирма реализовала 1410 единиц продукции по цене 3200 руб./шт. Переменные затраты на производство единицы продукции составили 1960 руб., общие постоянные затраты – 820 000 руб. Определите:
17
a.критический объем продаж, сумму маржинального дохода, прибыли и зону безубыточности;
b.изменение суммы прибыли в результате планируемого снижения переменных затрат на единицу продукции на 7% и цены товара на 5%.
Задача 12
Предполагается, что рост объема продаж составит 30% в сравнении с предыдущим годом. Это приведет к изменению уровня (доли) постоянных расходов. Как изменение уровня постоянных расходов повлияет на прибыль компании? Рассчитайте величину операционного рычага, проанализируйте его динамику.
Исходные данные представлены в таблице.
Показатели, тыс. руб. |
Предыдущий год |
Объем реализации |
38 000 |
Затраты переменные |
15 000 |
Затраты постоянные за период |
7000 |
|
|
Задача 13
Определите, у какой организации выше эффект операционного рычага и эффект финансового рычага. Разъясните экономический смысл этих показателей. Расчеты произведите с учетом налогового корректора.
|
Показатели |
|
Организации |
|
|
|
|
А |
Б |
1. |
Объем продаж, руб. |
|
81 675 |
108 200 |
2. |
Переменные затраты, руб. |
|
50 400 |
70 150 |
3. |
Постоянные затраты, руб. |
|
8960 |
14 000 |
4. |
Рентабельность активов, % |
|
28 |
25 |
5. |
Годовая ставка за кредит, % |
|
19 |
20 |
6. |
Коэффициент соотношения заемного |
и |
1,6 |
1,9 |
собственного капитала |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задача 14
Запас финансовой прочности организации по состоянию на 31 декабря 2016 г. составлял 10 200 тыс. руб. С помощью маржинального анализа определите, как изменится значение этого показателя по итогам 2017 г., если планируется, что:
-выручка от продаж составит 21 500 тыс. руб.;
-постоянные налоговые издержки составят 870 тыс. руб., а переменные – 3050 тыс.
руб.;
- постоянные затраты организации (без учета налогов) составят 2800 тыс. руб., а переменные – 9550 тыс. руб.
Задача 15
Выручка организации по итогам отчетного года составила 4300 тыс. руб., постоянные расходы – 900 тыс. руб., отношение переменных расходов к выручке от продаж – 0,65. Планируемый рост выручки в следующем году – 15%.
Определите силу операционного рычага и рассчитайте прогнозное значение суммы прибыли от продаж.
18