Дипломная (вкр): Денежные средства предприятия

Исчисление денежного потока по субъекту хозяйствования прямым методом дает возможность провести оценку его платежеспособности, а вместе с тем производить контроль оперативного характера за притоком и оттоком денежных средств в хозяйствующем субъекте. В РФ прямой метод лежит в основе составления формы "Отчета о движении денежных средств". Здесь превышение величины поступлений над выплатами как в целом по субъекту хозяйствования, так и по видам его деятельности свидетельствует о притоке денежных активов, а превышение выплат над поступлениями - об их оттоке.

Также оценивают чистые денежные средства по видам финансово-хозяйственной деятельности субъекта экономики:

1.      Чистые денежные средства от текущей деятельности должны быть положительны.

.        Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности должны быть отрицательны.

.        Чистые денежные средства от финансовой деятельности должны быть положительны.

В долгосрочной перспективе по субъектам хозяйствования прямой метод расчета размера денежных потоков представляет возможность проведения оценки уровня ликвидности активов. В управлении финансами оперативного характера прямой метод можно применять с целью контроля за формирование по предприятию выручки от реализации продукции (товаров, услуг) и выводов касательно достаточности денежных средств для проведения платежей по разного рода финансовым обязательствам.

Основным недостатком прямого метода можно назвать то, что при помощи него не раскрываются взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств субъекта хозяйствования. Поэтому используют косвенный метод. Он базируется на анализе статей бухгалтерского баланса субъекта хозяйствования, отчета о прибылях и убытках, на данных по учету операций, которые связаны с движением денежных средств, и проведении последовательных корректировок чистой прибыли, то есть основным элементом а данном методе выступает прибыль.

При помощи информации из двух основных форм отчетности отдельно устанавливается движение денежных средств по видам финансово-хозяйственной деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Общий результат, который характеризует состояние денежных средств в субъекте хозяйствования, суммируется из совокупности результатов движения средств по всем видам деятельности в отдельности.

Начинается такой анализ с диагностики изменений в отдельных статьях активов субъекта хозяйствования и их источников.

Затем производят корректировки к информации по различным счетам, которые воздействуют на размер прибыли. Данное воздействие может быть разнонаправленным. Базируется такая корректировка на балансовом уравнении, которое связывает начальное и конечное сальдо, а вместе с тем и дебетовый с кредитовым обороты.

Анализ денежных средств при помощи косвенного метода дает возможность выявить самые проблемные места в финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования и наметить пути выхода из сложившейся критической ситуации.

Оценка эффективности движения денежных средств хозяйствующего субъекта базируется на определении финансовых показателей на основе суммы чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ). Определение финансовых коэффициентов происходит на основе выделения целей по удовлетворению потребностей каждой группы пользователей в такой информации (акционеров, кредиторов, государственных органов и т.п.):

1.      Показатели диагностики "качества" чистого денежного потока от операционной деятельности субъекта хозяйствования. Они предоставляют возможность оценки ошибочных выводов при применении размера чистого денежного потока от операционной деятельности в процессе проведения оценки эффективности использования денежных активов.

Изначально необходимо провести оценку "качества" чистого денежного потока от текущей деятельности. Такую оценку проводят, основываясь на оценке структуры этого денежного потока. Для чего чистую прибыль (убыток) пересчитывают в чистый денежный поток от текущей деятельности. Проведенная предварительная оценка отчета о движении денежных средств дает возможность выявить, что субъект хозяйствования использует, прежде всего, источники активного самофинансирования.

С целью оценки "качества" ЧДПТ определяются и оцениваются показатели (коэффициенты) "качества" прибыли хозяйствующего субъекта:

. (2)

2.      Показатели рентабельности активов, которые определяются с помощью показателя чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ). Они показывают эффективность использования капитала.

Определяются "денежные" показатели рентабельности всего капитала предприятия и его собственного капитала. С данной целью в числителе берется размер ЧДПТ. Вместе с тем является достаточно интересным показатель рентабельности собственного капитала субъекта хозяйствования, который характеризует, сколько процентов собственного капитала было сформировано им за рассматриваемый период при помощичистого притока денежных средств от текущей деятельности:

. (3)

На основе проведенного анализа необходимо определить направления повышения эффективности использования денежных средств в субъекте хозяйствования и определить мероприятия по совершенствованию управления ими.

В целом, приведенная информация в данной главе позволяет сделать следующие выводы:

         правильно организованный учет денежных средств субъекта хозяйствования выступает основой проведения их квалифицированного анализа. Учет денежных средств проводится при помощи счетов раздела "Денежные средства" в плане счетов бухгалтерского учета. В РФ действует множество нормативно-законодательных актов. Регламентирующих проведение учета денежных средств: ФО №402-ФЗ "О бухгалтерском учете", Порядок ведения кассовых операций в РФ, который утвержден решением Совета директоров ЦБ РФ от 22.09.93 г. № 40, Положение о правилах организации наличного денежного обращения на территории РФ от 05.01.98 г. № 14-П и т.д.;

         экономистами разработаны несколько методик проведения анализа движения денежных средств. Основными для международной аналитической практики являются два метода составления и анализа отчета о движении денежных средств субъекта хозяйствования - прямой и косвенный. Анализ эффективности движения денежных средств субъектов хозяйствования базируется на определении финансовых показателей на основе суммы чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ). Определение финансовых коэффициентов происходит на основе выделения целей удовлетворения потребностей каждой группы пользователей в такой информации (акционеров, кредиторов, государственных органов и т.п.).

Глава 3. Анализ движения денежных средств ООО "Хелвет"

3.1 Краткая характеристика ООО "Хелвет" и результатов его деятельности

Компания ООО "Хелвет" (общество с ограниченной ответственностью) была основана в 1995 году и расположена по адресу: 141700, РФ, Московская обл., Мытищинский р-он, г. Долгопрудный, ул. Виноградная, 13

Группа компаний "Хелвет" является крупнейшим в России разработчиком, производителем и поставщиком комплексных гомеопатических препаратов для животных, имеет собственное аттестованное производство. Специалисты компании работают над созданием новых препаратов, а выпускаемые лекарственные средства получают сертификаты и проходят все необходимые испытания. Постоянно ведутся масштабные фундаментальные исследования по изучению механизмов действия гомеопатических средств, созданию доказательной базы их эффективности и разработке новых рецептур.

Уставный капитал ООО "Хелвет" образован за счет вклада единственного учредителя. Размер уставного капитала ООО "Хелвет" составляет 15 000 рублей.

Организационная структура ООО "Хелвет" представлена на рисунке 6.

Рисунок 6. Организационная структура ООО "Хелвет"

Применяемая форма налогообложения на предприятии - общая (традиционная). Учетная политика ООО "Хелвет" подготавливается главным бухгалтером предприятия и утверждается приказом об учетной политике генеральным директором. Ответственность за организацию бухгалтерского учета возложена на генерального директора. Бухгалтерский учет ведется под контролем главного бухгалтера.

Характеристику деятельности предприятия продолжим при помощи финансовых результатов (табл. 1).

Таблица 1 Финансовые результаты деятельности ООО "Хелвет" за 2012-2014 годы

По данным таблицы сделаем следующие выводы. Проанализируем изменения основных показателей деятельности. Выручка от продаж ООО "Хелвет" в 2013 году повысилась на 1376 тыс.руб., или на 3,4%, а в 2014 году возросла на 10461 тыс.руб., или на 24,7%, и составила 52875 тыс.руб. Повышение выручки от продажи сопровождалось ростом себестоимости полной в 2013 году на 2383 тыс.руб., или на 7,7%, а в 2014 году - на 9279 тыс.руб., или на 27,8%. Больший прирост себестоимости по сравнению с ростом выручки привел к снижению суммы прибыли от продаж в 2013 году на 1125 тыс.руб., или на 16,3%, а в 2014 году - на 264 тыс.руб., или на 4,6%. Это отрицательно характеризует результативность деятельности предприятия, так как это прибыль от основной деятельности. Ее снижение говорит о снижении эффекта от основной деятельности предприятия.

Прибыль до налогообложения в 2013 году была равна прибыли от продаж по причине отсутствия прочих доходов и расходов, однако в 2014 году она составила 5344 тыс.руб., что меньше показателя за 2013 год на 432 тыс. руб., или на 7,5%. Это связано с появлением процентов к получению в 2014 году в размере 29 тыс.руб., а также прочих расходов в размере 139 тыс. руб. Превышение прочих расходов над прочими доходами привело к уменьшению суммы прибыли до налогообложения, что оценивается отрицательно. Сумма чистой прибыли в 2013 году снизилась на 900 тыс.руб., или на 16,3%, и стала равной 4621 тыс.руб. Однако по причине уменьшения налога на прибыль в 2014 году сумма чистой прибыли увеличилась на 617 тыс.руб., или на 13,4%, и стала равной 5238 тыс.руб. Повышение чистой прибыли ведет к возможности расширенного воспроизводства на предприятии, что оценивается как положительный момент его деятельности.

Рентабельность - показатель прибыльности деятельности, характеризует конкурентоспособности предприятия в условиях рыночной экономики. Оценим рентабельность деятельности ООО "Хелвет".

Рентабельность продаж ООО "Хелвет" в 2013 году снизилась на 3,2%, или на 19% в динамике, а в 2014 году - на 3,2%, или на 23,5% в динамике и стала равной 10,42%. Следовательно, каждые 100 руб. выручки стали приносить меньше прибыли от продаж. Это вызвано снижением суммы прибыли от продаж на фоне роста суммы выручки. Это говорит об ухудшении эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Рентабельность активов по чистой прибыли в 2013 году снизилась на 3,6%, или на 7,9% в динамике, а в 2014 году произошел ее прирост на 7,23%, или на 17,2% в динамике. Следовательно, каждые 100 руб., вложенных в имущество ООО "Хелвет", стали приносить больше чистой прибыли, на что повлияло ее повышение в рассматриваемом периоде.

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли в 2013 году снизилась на 4,66%, или на 4,3% в динамике, а в 2014 году произошел ее рост на 5,19%, или на 5% в динамике, она стала равной 109,16%. Следовательно, каждые 100 руб. используемого собственного капитала стали приносить больше чистой прибыли, на что повлиял больший прирост чистой прибыли в рассматриваемом периоде по сравнению с приростом собственного капитала (13,4%>8%). Это говорит о повышении конкурентоспособности ООО "Хелвет" в 2014 году.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько увеличивается рентабельность собственного капитала с использованием заемного капитала. В 2013 году показатель снизился на 1,06%, а в 2014 году - на 2,04% и стал равен 59,9%. Следовательно, использование больше заемных средств не приносит большего прироста рентабельности собственных средств, что оценивается отрицательно и говорит о неэффективном использовании заемного капитала.

Деловую активность предприятия в условиях рыночной экономики оценивают при помощи показателей операционного процесса. Оценим показатели по ООО "Хелвет" за три анализируемых периода (табл. 2).

Таблица 2 Показатели операционного процесса ООО "Хелвет" за 2012-2014 годы

По данным таблицы можно отметить следующее. Оборачиваемость запасов (по выручке) в 2013 году повысилась на 0,16 оборота, или на 2,5%, а в 2014 году - на 2,12 оборота, или на 32,9%. Следовательно, ускорение оборачиваемости запасов говорит об улучшении сбытовой деятельности предприятия, о более быстром получении выручки и прибыли. Это же подтверждает и снижение среднего срока нахождения оборотных средств в запасах в 2013 году на 1,42 дня, или на 2,5%, а в 2014 году - на 13,84 дня, или на 24,8%.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2013 году снизилась на 1,21 оборота, или на 7,6%, а в 2014 году повысилась на 6,77 оборота, или на 46%. Следовательно, быстрее стали в 2014 году возвращаться средства дебиторами, что подтверждает и снижение среднего срока дебиторской задолженности в данном периоде на 7,71 дня, или на 31,5%. Следовательно, налицо улучшение состояний расчетов с дебиторами.

Оборачиваемость краткосрочного заемного капитала повысилась в 2013 году на 0,62 оборота, или на 10,6%, а в 2014 году - на 2,58 оборота, или на 39,9%. Следовательно, ООО "Хелвет" стало быстрее возвращать средства кредиторам, что также подтверждается и динамикой среднего срока оборота краткосрочного заемного капитала: в 2013 году он снизился на 5,9 дня, или на 9,6%, а в 2014 году - на 15,86 дня, или на 28,5%. Это говорит об улучшении расчетной дисциплины на предприятии, подтверждает эффективность проводимой финансовой политики.

Операционный цикл показывает общее время, в течение которого денежные средства вложены в запасы в виде ТМЦ, готовой продукции на складе и дебиторскую задолженность. По ООО "Хелвет" в 2013 году операционный цикл увеличился на 0,44 дня, или на 0,6%, а в 2014 году произошло его сокращение на 21,55 дня, или на 26,8%. Следовательно, сокращение операционного цикла положительно сказывается на получении выручки предприятием, а также на рост прибыли.

Финансовый цикл показывает период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности). По ООО "Хелвет" финансовый цикл в 2013 году повысился на 6,34 дня, или на 34,5%, а в 2014 году сократился на 5,69 дня, или на 23%. Следовательно, быстрее предприятие возвращает вложенные деньги, повышается эффективность хозяйствования.

Финансовая устойчивость и ликвидность предприятия являются характеристиками его финансового состояния. Основные коэффициенты представлены в таблице 3.

Таблица 3 Показатели финансовой устойчивости и ликвидности

По данным таблицы 3 можно отметить следующее. Финансовая устойчивость характеризует независимость предприятия от кредиторов. Общую характеристику финансовой устойчивости дает коэффициент автономии. Коэффициент автономии показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет собственного капитала. По ООО "Хелвет" в 2013 году коэффициент автономии снизился на 0,016 пункта, или на 3,8%, а в 2014 году возрос на 0,047 пункта, или на 11,6%, и стал равным 0,451. Следовательно, в 2014 году 45,1% имущества было сформировано за счет собственного капитала. Это выше значения прошлого года, однако еще недостаточно для признания организации финансовой устойчивой. Следовательно, ООО "Хелвет" все еще находится в достаточной зависимости от кредиторов, необходимо наращивать собственный капитал.