Материал: Экономика предприятия

Финансы предприятия и оценка финансового состояния

Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Основными задачами оценки финансового состояния предприятия являются:

• - изучение динамики состава и структуры активов и источников их образования;
• - анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;
• - оценка абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения его имущества, оценки состава, структуры, размещения и использования средств (активов) и источников их формирования (пассивов) по данным бухгалтерского баланса. Для этого составляется сравнительный аналитический баланс, который включает в себя вертикальный и горизонтальный анализы.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются показателями динамики -абсолютными отклонениями и темпами роста (снижения).

Вертикальный анализ баланса предполагает исчисление удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, принимаемой за 100% . Вертикальный анализ позволяет обеспечить сопоставимость данных по разделам и статьям баланса на начало и конец отчетного периода.

Горизонтальный и вертикальный анализы баланса дополняют друг друга, поэтому в аналитической практике принято на их основе строить сравнительный аналитический балансы.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на следующие тенденции, которые являются признаками положительного развития экономики торгового предприятия:

• 1) динамика валюты баланса в конце отчетного периода должна быть положительной;
• 2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше темпов прироста внеоборотных активов;
• 3) доля собственного капитала предприятия должна увеличиваться в динамике;
• 4) темпы роста собственного капитала должны быть выше темпов роста заемного капитала;
• 5) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.

Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность. Ликвидность баланса определяется как характеристика теоретической учетной возможности предприятия обратить активы в денежные средства и погасить свои обязательства. Близким к ликвидности понятием является платежеспособность. Платежеспособность - моментная характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных средств в объеме, достаточном для погашения требований кредиторов.

Методика анализа ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени ликвидности с пассивами, сгруппированными по степени востребованности:

• 1) наиболее ликвидные активы (A₁) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (статьи раздела II актива баланса);
• 2) быстро реализуемые активы (А₂) - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (статьи раздела II актива баланса);
• 3) медленно реализуемые активы (А₃) - запасы, налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты (статьи раздела II актива баланса);
• 4) труднореализуемые активы (А₄) - внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);
• 5) наиболее срочные обязательства (П₁), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы (статьи раздела V пассива баланса);
• 6) краткосрочные пассивы (П₂), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела V пассива баланса);
• 7) долгосрочные пассивы (П₃), погашение которых планируется на срок более одного года, - это долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV пассива баланса);
• 8) постоянные или устойчивые пассивы (П₄) - уставный добавочный, резервный капиталы, фонд социальной сферы' целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (статьи раздела III пассива баланса).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения текущей деятельности. Финансовую устойчивость рассматривают в долгосрочном и краткосрочном аспектах.

В краткосрочном аспекте устойчивость финансового состояния предприятия определяется соотношением стоимости товарно-материальных запасов, собственных оборотных средств и размера нормальных источников формирования запасов.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Коэффициент автономии предприятия характеризует долю собственников в общей сумме капитала, инвестированного в деятельность предприятия, и показывает, насколько оно независимо от внешних источников финансирования:

Рекомендуемое ограничение: не ниже 0,5.

Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочной финансовой независимости) характеризует степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования и показывает долю активов, сформированных за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов:

Оптимальным считается уровень 0,8...0,9; критическим -ниже 0,75.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности предприятия:

Оптимальным уровнем считается 0,5.