В ближайшие 6 месяцев российским банкам и компаниям предстоит погасить внешние долги (еврооблигации, синдицированные кредиты и т.п.) на сумму около $ 100 млрд. В условиях, когда внешние рынки закрыты для российских заемщиков, банки вынуждены накапливать валюту (на корсчетах и увеличивая МБК в банках нерезидентах), для того, чтобы быть готовыми к своевременному погашению обязательств перед иностранными кредиторами.
В условиях закрытия внешних рынков капитала российские банки стали активнее бороться за средства клиентов. Увеличение процентных ставок по депозитам повысило привлекательность вложений средств в банки. Приток вкладов населения в банках в августе составил 0,9% и 159,4 млрд. руб. в абсолютном выражении. Средства, привлеченные от организаций выросли на 1,3%. Суммарный приток средств клиентов (включая средства физических лиц и предприятий) в августе составил 415,9 млрд. руб.
В августе банки снизили на 2,5% объем заимствований у Банка России. При этом профицит федерального бюджета обеспечил рост на 7,9% депозитов Федерального Казначейства, размещенных в кредитных организациях. В результате доля средств, привлеченных от Банка России, в пассивах банковского сектора сократилась с 9,0 до 8,7%; доля средств Федерального Казначейства - увеличилась с 1,0 до 1,1%.
В августе банки продолжали ощущать структурный дефицит ликвидности. На этом фоне объем средств, размещенных в Банке России, уменьшился на 11,3%.
Достаточность капитала банков продолжает снижаться. С начала года показатель достаточности собственных средств (капитала) банковского сектора (рассчитанный по методике «Базель III») снизился с 13,5% до 12,7%. Снижение норматива происходит на фоне опережающего роста активов по сравнению с собственным капиталом. Возможность банков наращивать капитала за счет собственных источников сдерживается снижением прибыльности.
За январь-август 2014 г. кредитными организациями получена прибыль в размере 592 млрд. рублей, что на 9,4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
Снижение прибыльности банков, несмотря на рост работающих активов, происходит из-за роста резервов на возможные потери на фоне ухудшения финансового состояния заемщиков. Созданные кредитными организациями резервы на возможные потери увеличились с начала года на 20,7% (за аналогичный период 2013 года рост составлял 14,7%).
Темпы прироста просроченной задолженности в августе замедлились до 2,1% по корпоративному портфелю и до 3,5%по розничному. Тем не менее, удельный вес просроченной задолженности по розничным кредитам вырос с 5,4% до 5,6%, а по кредитам нефинансовым организациям вырос с 4,46% до 4,49%.
В связи с недавними событиями, а именно с введением санкций против России ситуация в банковской сфере достаточно изменилась и теперь требует большего расширения мер регулирования со стороны Банка России.
7 марта 2014 г.- США предупреждает Российскую Федерацию об угрозе экономических и политических санкций в случае не вывода войск с территории Крыма. Сергей Лавров предостерегает Джона Керри от подобного шага.
28 апреля - 18 июня - США, Канада, Австралия и ряд стран ЕС вводят точечные санкции, связанные с приостановкой финансирования ряда компаний и банков России (в т.ч. Банк Россия, ИнвестКапиталБанк, СМП Банк, Собинбанк, банк Северный морской путь). Известная история с Master Card и Visa.
17 июля - первая часть `секторальных' санкций (сначала со стороны США), под которые попали Газпромбанк, Внешэкономбанк, Новатэк и Роснефть. Этим компаниям запрещено привлекать долгосрочный долг на рынках США. Начинается массовая волна `самоограничений' со стороны международных партеров (в т.ч. на межбанковском рынке).
1 августа - В силу вступил новый пакет санкций от Евросоюза. Под них попали Сбербанк, ВТБ, «ВТБ 24», Газпромбанк, «Банк Москвы» и Россельхозбанк.
Санкции повлияли на ключевые показатели эффективности банковского сектора, а также на оценку банков.
Задача по повышению темпов экономического роста в России, особенно в условиях санкций со стороны западных стран, требует привлечения капитала в банковскую систему, для поддержки инвестиционной активности в экономике.
Ограничения, нужно искать новых инвесторов, среди партнеров России по блоку БРИКС - Бразилия, Китай, Индия, Сингапур и другие.
Успех процесса привлечения новых инвестиций во многом связан с научно обоснованной и заслуживающей доверия оценкой акций отечественных банков, учитывающей не только специфику текущего момента, но и перспективы роста и дальнейшего развития российских финансовых институтов, возможности выхода национальной экономики на траекторию устойчивого роста и развития.
Как отмечают эксперты, 2015 год будет для российских банков одним из самых тяжелых. Прогнозируется, что российская экономика войдет в рецессию уже в I квартале 2015 года.
В 2014 году низкий рост темпов экономики сказался на погашении обязательств заемщиками, а также снизились темпы роста кредитных портфелей. Из-за волатильности и фондирования возросли риски для крупных банков, что потянуло за собой неопределенность операционной деятельности для финансовых институтов, и как следствие рост инфляции, процентных ставок и цен на активы.
Рис. 3 Темп прироста к соответствующему периоду предыдущего года. ВВП в сопоставимых ценах. Основные параметры банковского сектора На основе информации ВЭБ. http://www.veb.ru/analytics/macro/
2.2 Оценка результатов отчетности Банка ВТБ
ВТБ опубликовал фундаментально слабую отчетность за 4К14. Все основные метрики отчета о прибылях и убытках оказались существенно хуже ожиданий. Позитивному сюрпризу по чистой прибыли поспособствовала неожиданная пролонгация на 5 лет крупного кредита АСВ, что спровоцировало единовременный доход в 99,2 млрд. руб. По прогнозам менеджмента, ВТБ может получить значительные убытки в 2015 году в условиях высоких процентных ставок. На наш взгляд, текущие риски адекватно учтены в нашей модели - мы подтверждаем рейтинг «ХУЖЕ РЫНКА» для бумаги с целевой ценой 0,024 руб. за обыкновенную акцию. Убыток в 4К14, но чистая прибыль по итогам года В 4К14 ВТБ получил убыток 4,1 млрд. руб. По итогам года чистая прибыль составила 0,8 млрд. руб. с учетом эффективной ставки налога на прибыль 96%. При эффективной ставке налога 20% чистая прибыль группы составила бы 26,2 млрд. руб. Результаты ВТБ оказались лучше ожиданий. Мы прогнозировали квартальный убыток на уровне 14,8 млрд. руб., рыночный консенсус составлял 7,6 млрд. руб. Пролонгация кредита АСВ принесла 99,2 млрд. руб. Значительное влияние на финансовый результат оказала переоценка кредита АСВ объемом 295 млрд. руб., который был выдан в сентябре 2011 года на санацию Банка Москвы под 0,51% годовых. Данный кредит в декабре 2014 года был пролонгирован на 5 лет - до сентября 2026 года - на основании дополнительных расходов, понесенных ВТБ на санацию Банка Москвы, в связи с ухудшением рыночных условий. Разница между балансовой стоимостью «старого» кредита (166,9 млрд. руб.) и пролонгированного (67,7 млрд. руб.) составила 99,2 млрд руб. Основным источником переоценки стало признание суммы накопленных разниц между ставкой кредита (0,51%) и оценочной рыночной ставкой (14,08%) за 5 лет. Напомним, что первоначальное признание кредита АСВ принесло в капитал Банка Москвы 150 млрд. руб. Резервы существенно превысили ожидания В 4К14 ВТБ начислил резервов на 98 млрд. руб. при стоимости риска 4,7%. Мы, как и рынок, ждали существенно более скромных цифр: 3,7% и 3,5% соответственно. По итогам 2014 года ВТБ начислил резервов на 255,4 млрд. руб. при стоимости риска 3,4%. По данным менеджмента, связанные с Украиной резервы составили в 2014 году 85,4 млрд руб. (выше озвученных в сентябре 2014 года прогнозов главы банка Андрея Костина 50 млрд руб.). Уровень резервов достиг 7% (6,3% в 3К14). Доля кредитов с просрочкой от 90 дней выросла при этом незначительно: с 6,2% до 6,3% на фоне значительных списаний (41 млрд. руб. в 4К14), а коэффициент покрытия составил 111%. Чистая процентная маржа под давлением Чистая процентная маржа группы в 4К14 снизилась на 0,6 п.п. кв/кв до 3,5%, что оказалось хуже как наших прогнозов, так и консенсуса (3,7%/4,0%). Основное влияние, как и ожидалось, оказал резкий рост стоимости фондирования. Согласно нашим расчетам, средняя стоимость процентных пассивов выросла с 5,7% в 3К14 до 6,1% в 4К14 (согласно данным ВТБ, соответствующие цифры составили 5,9% и 6,5%). При этом средняя доходность процентных активов не изменилась в поквартальном сопоставлении, оставшись на уровне 9,8% (по данным ВТБ, она даже снизилась с 9,9% до 9,7%). Валютная переоценка привела к более быстрому, чем мы ожидали, увеличению объема кредитов в 4К14 (+14% кв/кв и +43% г/г). Депозиты клиентов выросли слабее (+7% кв/кв и +31% г/г) на фоне сокращения депозитов госструктур (-27% кв/кв), которые ВТБ заместил фондированием от ЦБ (+74% кв/кв до 2,4 трлн руб.). Достаточность капитала снизилась, несмотря на субординированный долг от ФНБ В декабре ВТБ привлек 100 млрд руб. в виде субординированного долга из средств ФНБ, что поддержало капитал второго уровня. По итогам 4К14 общая достаточность капитала снизилась лишь на 0,2 п.п. кв/кв до 12,0%. Достаточность капитала 1 уровня при этом упала на 1,2 п.п. до 9,8%. Прогнозы на 2015 год - консервативные ожидания по рознице Менеджмент ВТБ прогнозирует 10%-ный рост корпоративных кредитов в 2015 году, но не ожидает увеличения розничного портфеля: рост ипотеки должен сбалансироваться снижением в сегменте высокорисковых потребительских ссуд. Напомним, что по итогам 2014 года доля ипотеки в розничном портфеле составляла 41%, при этом 47% приходилось на потребительские и прочие кредиты. Группа прогнозирует значительные убытки в 2015 году в условиях высоких процентных ставок. Согласно нашим актуальным прогнозам, группа завершит 2015 год с чистым убытком 74 млрд .руб.
2.3 Управление рисками на уровне группы ВТБ
Основными видами рисков, которым подвержена деятельность группы ВТБ, являются кредитный риск, рыночный риск (включающий риски, связанные с изменением рыночной цены финансовых инструментов, процентных ставок и обменных курсов валют), риск ликвидности, операционный риск.
Управление рисками Группы включает в себя оценку и мониторинг рисков, контроль их объема, структуры и концентрации, выработку эффективных мер по оптимизации и снижению рисков, составление регулярной отчетности о рисках.
Ключевые принципы организации системы управления рисками в группе ВТБ:
соблюдение регуляторных требований стран присутствия компаний Группы;
прозрачность деятельности, связанной с принятием рисков, для акционеров, инвесторов и иных заинтересованных лиц;
анализ и управление рисками ВТБ на консолидированной основе, охватывающей все российские и зарубежные банки, а также ключевые финансовые компании Группы;
оптимальное распределение рисков внутри группы ВТБ, минимизация уязвимости и возможных потерь от воздействия факторов риска на национальных и международных рынках;
развитие в компаниях Группы культуры управления рисками, включая навыки работников по выявлению и предупреждению возможных рисков и убытков в зоне их обязанностей;
внедрение современных методов оценки и мониторинга рисков, основанных на лучших стандартах отрасли.
Система управления рисками в группе ВТБ имеет многоуровневую структуру, которая включает в себя уровни централизованного (консолидированного) и локального управления рисками и выстраивается с учетом глобальных бизнес-линий Группы.
Типовой организационной структурой банков и финансовых компаний в составе Группы предусмотрены независимое подразделение оценки и контроля рисков, соответствующее профилю рисков и масштабам бизнеса, и должностное лицо высокого ранга, отвечающее за комплексное управление рисками.
Для координации политики и методов управления рисками в масштабах Группы, осуществления и совершенствования процедур консолидированного анализа рисков функционируют на постоянной основе профильные коллегиальные органы, образованные при Управляющем комитете группы ВТБ, в частности:
Комитет по управлению рисками Группы;
Кредитный комитет Группы;
Координационная комиссия по управлению активами и пассивами Группы.
В 2013 году политика в области контроля рисков группы ВТБ, включая вопросы достаточности капитала, формировалась с учетом возможного воздействия неблагоприятных факторов риска, связанных с неустойчивым характером развития экономики и возможных стрессовых сценариев.
Контроль за организацией и политикой управления рисками в компаниях Группы осуществляется на системной основе: прежде всего, через представительство банка ВТБ в Наблюдательных советах/ Советах директоров дочерних компаний и координацию деятельности их служб внутреннего контроля/ аудита.
В отчетном периоде осуществлялось развитие процедур и методов управления рисками Группы, в том числе:
в Группе начат тестовый расчет показателей доходности на «экономический капитал» (RAROC) в рамках процесса интегрирования модели «экономического капитала» (ECap, Capital-at-Risk) в систему финансового планирования и прогнозирования;
в основных банках Группы проведен гэп-анализ на соответствие международным стандартам Базель II;
продолжалась реализация мероприятий в рамках планов по внедрению Базеля II в соответствующих участниках Группы;
осуществлена гармонизация методологии расчета основных показателей риска и процедур управления рисками в компаниях Группы;
усовершенствованы структура и процесс подготовки консолидированной отчетности по рискам группы ВТБ;
внедрена методология стресс-тестирования, разработанная для кредитного и торгового портфелей, по участникам Группы с наиболее материально значимым объемом рисков.
Управление рисками на уровне банка ВТБ.
Политика банка ВТБ в области риск-менеджмента направлена на формирование целостной системы управления рисками, которая соответствует характеру и масштабам деятельности Банка, профилю принимаемых им рисков и отвечает потребностям дальнейшего развития бизнеса.
Выстраивание и совершенствование риск-менеджмента в Банке осуществляется с учетом лучшей банковской практики, нормативного регулирования и рекомендаций Банка России, а также общепризнанных международных стандартов и положений Базельского комитета по банковскому надзору.
Организационная система управления рисками в банке ВТБ включает в себя коллегиальные органы (Правление, Комитет по управлению активами и пассивами, Кредитный комитет, Малый кредитный комитет, Кредитный комитет по Московскому региону, Кредитный комитет и Малый кредитный комитет СЗРЦ, кредитные комитеты филиалов) и различные структурные подразделения.
Подразделением, отвечающим за построение системы риск-менеджмента и контроль кредитных, рыночных и операционных рисков, принимаемых группой ВТБ и банком ВТБ, является Департамент рисков банка ВТБ. На конец 2013 года в его состав входили следующие подразделения: