ВВП отвечает на вопрос, где создан продукт, а ВНД - какой стране он принадлежит.
ВНД = ВВП + Сальдо первичных доходов из-за границы.
Принципиальное различие между ВВП и ВНД заключается в следующем: ВВП измеряет поток конечных товаров и услуг, а ВНД - поток первичных доходов. С количественной стороны они различаются на сальдо первичных доходов, полученных из-за границы, т. е. разницу между доходами резидентов данной страны, полученными из-за границы, и доходами нерезидентов, переданными за границу. Если сальдо первичных доходов из-за границы равно нулю, то ВВП равен ВНД.
2) Чистый внутренний продукт (ЧВП) получается путем вычитания из ВВП амортизационных отчислений, т. е. отличается от последнего тем, что уменьшен на величину потребления (износа) основного капитала. В силу этого ЧВП точнее, чем ВВП, показывает, какова стоимостная величина созданных в стране в данном году благ. Ведь часть стоимости готовой продукции, равная величине амортизации, по существу лишь компенсирует убыль основного капитала, созданного в прошлые периоды. Ее изъятие из объема ВВП очищает его от двойного счета.
Соответственно чистый национальный доход (ЧНД) определяют путем вычитания из ВНД амортизации (потребления основного капитала).
3) Следующая стадия очистки достигается с помощью показателя национального дохода (НД). Но на сей раз речь идет не об очистке от двойного счета, а об освобождении от искажения цен в результате государственного вмешательства. Национальный доход равняется чистому внутреннему продукту за вычетом косвенных налогов.
Действительно, косвенные налоги включаются в цену товаров и услуг. Однако эти доходы государства не связаны с внесением им каких-либо ресурсов в производственный процесс, не свидетельствуют об участии государства в создании национального продукта. Иными словами, косвенные налоги через повышение издержек увеличивают цены, но не создают каких-либо экономических благ. Показатель НД очищен от такого искажающего влияния.
Можно определить НД и по-другому. Напомним, что ВВП в сфере распределения состоит из доходов владельцев факторов производства, амортизационных отчислений и косвенных налогов. При подсчете НД два последних компонента изымаются из его стоимости. Поэтому НД равняется сумме первичных доходов владельцев факторов производства. После завершения перераспределительных процессов фактические доходы владельцев факторов производства могут сильно отличаться от первоначальных, скажем, в силу существования подоходного налога, разнообразных выплат, субсидий и т. п. Показатель национального дохода имеет глубокий экономический смысл. Структура НД является важнейшим показателем распределения доходов разных слоев населения и социальной стратификации общества.
Основными компонентами НД являются:
вознаграждение за труд;
доходы инкорпорированного сектора (мелких производителей);
доходы от использования собственности.
В большинстве развитых стран вознаграждение за труд составляет 70-80% НД, несколько процентов приходится на доходы мелких производителей (этот компонент НД выделяется особо потому, что доходы владельцев мелких предприятий и семейных фирм являются смешанными - их невозможно разделить на прибыль в качестве собственников и зарплату в качестве работников собственных фирм), а оставшаяся часть - 15-20% приходится на все виды доходов от собственности процент, прибыль акционерных обществ и ренту).
В России официальная оплата труда наемных работников составляет около 45% НД. При включении в подсчеты широко распространенных доходов от неофициальной занятости доля оплаты труда в НД повышается примерно до 60%. Однако скрываются от учета (и, разумеется, от налогообложения) не только трудовые доходы, но также прибыли и рента. Если принять во внимание ' это обстоятельство, то для России доля оплаты труда наемных работников в общей структуре НД может быть оценена в 50-55%.
4) Личный доход (ЛД) рассчитывается путем вычитания из ЧНД косвенных налогов и добавлением сальдо частных и государственных трансфертов, а также вторичных (или перераспределенных) доходов, в том числе полученных в виде процентов. Среди всех показателей СНС он лучше других описывает уровень и структуру доходов физических лиц до уплаты налогов.
Доходы домохозяйств не сводятся только к доходам от реализации факторов производства. 1-ачительную роль играют разнообразные пособия и дотации, получаемые разными слоями населения от государства (т.н. трансфертные платежи или трансферты):
пособия по безработице;
пособия по нетрудоспособности, бесплатные и льготные лекарства и другие платежи системы социального страхования;
пенсии, стипендии и т.п.
Одновременно, само население платит государству определенные суммы неналогового характера. Например, взносы в пенсионный фонд не являются налогами, поскольку они, в конце концов, возвращаются к плательщику, но, тем не менее, уменьшают реальный размер дохода, -находящегося в настоящий момент в распоряжении домохозяйств. Наконец, разнообразные частные трансферты (дарения, спонсорство, благотворительность и т. п.) увеличивают доходы одних лиц и снижают у других. В современной интернационализированной экономике все большую роль играют и трансферты, получаемые гражданами и организациями других стран. Это обстоятельство весьма актуально и для России, поскольку как российское государство, так и его граждане сохранили тесные связи, в том числе и финансовые, с бывшими союзными республиками. Например, живущие в странах Прибалтики ветераны Советской Армии и МВД получают российскую пенсию.
Личный доход учитывает сальдо всех этих трансфертов и добавляет его к факторным доходам. Как правило, сальдо трансфертов является положительным, поэтому личный доход по величине больше национального дохода.
5) Располагаемый личный доход (РД) равняется личному доходу за вычетом прямых налогов. Он показывает, какими суммами могут реально распоряжаться домохозяйства. Этот показатель особенно важен для:
анализа уровня жизни в стране;
изучения эффективности выполнения государством своих функций. Степень социального неравенства в стране определяется не первичными доходами разных групп населения, а той структурой доходов, которая складывается после проведения государством всех трансфертов и сбора им всех налогов;
анализа структуры покупательского спроса населения.
Важное значение для макроэкономического анализа имеет и использование располагаемого дохода: РД расходуется либо на потребление, либо на сбережение. Пропорции, в которых они соотносятся, предопределяют ресурсную базу капиталовложений в экономику страны (проинвестирована может быть только сбереженная часть РД, а не потребленная).
Совокупный спрос (У) состоит из спроса на потребительские товары (С), на инвестиции (/), правительственных расходов (G) и чистого экспорта (Хп):
Y= С + / +G+Xn.
Потребительские расходы населения или кратко потребление (С - от английского слова consumption) - важнейшая и самая большая составляющая ВВП. Потребительский спрос определяется как платежеспособный спрос, или как сумма денег, которая тратится населением на приобретение потребительских благ. На потребление приходится, как правило, больше 50% общей величины совокупного спроса.
Сбережения (S - от английского слова savings) определяются как располагаемый доход домохозяйств за вычетом потребления. Мотивами сбережения домашних хозяйств являются:
покупки дорогостоящих товаров и туризм;
обеспечение в старости;
страхование от непредвиденных обстоятельств (болезнь, несчастный случай и т.д.);
обеспечение детей в будущем и т.п.
Согласно классической экономической теории, основным фактором, определяющим динамику сбережений и инвестиций, является ставка процента: если она возрастает, то домашние хозяйства начинают относительно больше сберегать и меньше потреблять из каждой дополнительной единицы дохода. Рост сбережений домашних хозяйств со временем приводит к снижению цены кредита, что обеспечивает рост инвестиций.
Согласно кейнсианской экономической теории, не ставка процента, а величина располагаемого дохода (DI) домашних хозяйств является основным фактором, определяющим динамику потребления и сбережений. При этом сберегается та часть дохода, которая остается после осуществления всех потребительских расходов. Влияние ставки процента вторично и играет относительно небольшую роль по отношению к воздействию дохода на потребление и сбережения.
Общий объем потребления, как правило, зависит от общего объема дохода. При этом, согласно кейнсианской теории, большую роль играет психологический фактор. Его суть в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той мере, в какой растет доход. С ростом дохода человек начинает лучше питаться, одеваться, путешествовать и одновременно растут его сбережения. Абсолютно растут и потребление и сбережения, но относительная доля потребления все более и более сокращается, а доля сбережений растет.
Правительства практически всех развитых стран стараются стимулировать население к сбережению, освобождая процентный доход от налога, как в Японии, или выплачивая дополнительные премии по сберегательным счетам на длительный срок, как в Германии. Тем самым государства пытаются способствовать росту инвестиций и в целом экономическому росту.
Вторая составляющая совокупных расходов - инвестиционные расходы (I), которые можно определить как денежные вложения, увеличивающие объем инвестиционных (производительных) товаров. Инвестиционные расходы могут быть направлены как на увеличение объема капитала предприятия, так и на сохранение этого объема на прежнем уровне. Соответственно принято различать чистые инвестиции (инвестиции нетто), которые равны увеличению объема капитала, обеспечивающему прирост производства, и валовые инвестиции (инвестиции брутто), равные чистым инвестициям плюс расходы на замещение старого капитала (амортизация).
Инвестиционные расходы, как правило, составляют около 20% от общего объема совокупного спроса, т. е. значительно меньше расходов на потребление. Однако, поскольку от их размера зависят колебания деловой активности не только в текущем периоде, но и темпы экономического роста в будущем, значение инвестиций трудно переоценить.
Источником инвестиций, как указывалось выше, являются сбережения. Проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами (субъектами), а инвестиции могут осуществлять совсем другие хозяйствующие субъекты. Сбережения широких слоев населения (рабочих, учителей, врачей и т.д.) являются источником инвестиций, но сами эти лица не осуществляют капиталовложения или инвестирование.
Другим источником инвестиций являются накопления функционирующих в обществе фирм промышленных, сельскохозяйственных и др.). Здесь понятия "сберегатель" и "инвестор" совпадают. Однако роль сбережений домашних хозяйств весьма значительна и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных различий может приводить экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.
К основным факторам, определяющим динамику инвестиций, относятся:
ожидаемая норма прибыли;
реальная ставка банковского процента;
уровень налогообложения;
изменения в технологии производства;
наличный основной капитал;
экономические ожидания;
динамика совокупного дохода.
В первую очередь, процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены. Наряду с этим инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень банковской процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или фабрики, а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Как правило, если норма банковского процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма банковского процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут инвестировать
Финансовый рынок представляет собой механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. Фактически он является совокупностью институтов, направляющих поток денежных средств от кредиторов к заемщикам и обратно. Основной функцией финансового рынка является трансформация сбережений в инвестиции (ссудный и инвестиционный капитал). Кроме этой функции, у финансового рынка есть ряд других функций:
мобилизация временно свободных средств из многих источников;
эффективное распределение свободных ресурсов между потребителями ресурсов;
формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты;
осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов (брокеры, дилеры);
ускорение оборота средств, способствующее активизации экономических процессов.
Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают, в основном, три группы экономических субъектов: домашние хозяйства, фирмы и государство. Каждый из этих субъектов з конкретный период времени может находиться в состоянии сбалансированности своего бюджета, "ибо его дефицита, или профицита. В последних двух случаях у экономических субъектов возникает -ибо потребность в заимствовании финансовых средств, либо возможность в размещении временно свободных средств на выгодных для себя условиях. Финансовые рынки и предназначены для того, чтобы наиболее эффективно были учтены и реализованы интересы потенциальных продавцов и покупателей.
Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов на финансовом рынке связан с деятельностью финансовых институтов. Основной задачей финансовых институтов является посредничество в наиболее эффективном перемещении средств от собственников к заемщикам. Взаимодействие между собственниками финансовых ресурсов (продавцами) и заемщиками финансовых ресурсов (покупателями) может осуществляться прямо (непосредственно) или опосредованно.
При прямом финансировании покупатель в обмен на финансовое обязательство получает денежные средства непосредственно у продавца. Для продавца финансовые обязательства покупателя рассматриваются как активы, приносящие доходы (как правило, в форме процентов или дивидендов). Эти финансовые обязательства могут продаваться и покупаться на финансовых рынках. Обязательства, выпускаемые покупателями, называются прямыми обязательствами и реализуются, как правило, на рынках прямых заимствований. Прямое финансирование осуществляется, например, через выпуск и размещение ценных бумаг компаниями.
Функционирование рынков прямых заимствований связано с рядом трудностей, которые обусловлены крупнооптовым характером продаж, что сужает круг возможных покупателей. Поэтому движение денежных средств на финансовом рынке зачастую носит опосредованный характер. Опосредованное финансирование предполагает наличие финансовых посредников (финансовых институтов), которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах.
Финансовые посредники приобретают у экономических субъектов, нуждающихся в денежных средствах, их прямые обязательства и преобразуют их в другие обязательства с иными характеристиками (сроки погашения, процентные платежи и т. д.), которые продают экономическим субъектам, имеющим свободные денежные средства.
Рынки опосредованных заимствований относят к розничным рынкам. Основными финансовыми посредниками на этих рынках выступают: коммерческие банки, кредитные союзы, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, финансовые компании и др. Финансовых посредников можно подразделить на четыре основные группы:
финансовые учреждения депозитного типа;
договорные сберегательные учреждения (посредники контрактно-сберегательного типа);
схемы коллективного инвестирования (инвестиционные фонды);
иные финансовые организации.