Материал: Финансовый инжиниринг, его особенности

Финансовый инжиниринг или финансовая инженерия является новой наукой. Она связана с разработкой и применением технологических средств, в первую очередь это финансовая технология. Их применение необходимо для решения финансовых проблем и использования финансовых возможностей. В состав теории финансового инжиниринга включены теории финансов, экономики, а также методы статистики и математики, правила бухгалтерского учета и юридические законы.

Инструментарий данной науки представлен как традиционными финансовыми инструментами (акции, облигации), так и новые инструменты, в частности производственные.

Актуальность рассмотрения и изучения финансового инжиниринга обусловлена непрерывным развитием экономики и финансовых отношений как на уровне отдельных фирм, так и на уровне государств. На уровне фирмы возникает необходимость защиты и уменьшения финансовых рисков, а на уровне государства при помощи финансового инжиниринга возможно быстрое развитие его экономики. К сожалению, в нашей стране еще законодательно не закреплены положения о финансовом инжиниринге, что мешает его свободному и широкому развитию.

Также рассмотрение данной темы связано с нестабильностью международных финансовых рынков, недостаточной степени изучения данного направления, что в свою очередь не дает возможность использовать методы финансового инжиниринга в российской практике.

Интерес к изучению данного вопроса обусловлен тем, что финансовый инжиниринг существует на практике, но при этом пока еще не обозначена единая трактовка объяснения данного понятия.

Целью данной курсовой работы является детальное рассмотрение сущности финансового инжиниринга.

Задачи, которые были поставлены при написании данной курсовой работы следующие:

· Рассмотрение финансового инжиниринга как элемента инжиниринга;

· Определение его сущности;

· Рассмотрение видов финансовой инженерии;

· Определение значения финансового инжиниринга для экономики в общем;

· Рассмотреть процесс разработки продуктов финансового инжиниринга.

1. Методологические основы исследования финансового инжиниринга

.1 Понятие, сущность и виды инжиниринга

Как известно, любое предприятие является сложной системой, которая создается на основе разделения труда с целью достичь поставленных при создании задач и целей. Так как предприятие также является открытой системой, следовательно, для его сохранности и развития необходимо согласование внутренних возможностей с нуждами и изменениями внешней среды.

При помощи инструментов и методов инжиниринга на предприятии может быть достигнуто следующее:

. Построение рациональной бизнес системы предприятия;

. Интеграция данной системы в деловой оборот;

. Контроль ключевых финансово-экономических параметров деятельности.

Об истории возникновения инжиниринга как сектора рыночной экономики можно сказать, что впервые он возник около полутора века назад в Великобритании. Именно в то время на рынке начали продаваться услуги инженеров, а затем и их группы, которые были объединены в фирмы. В то время об инжиниринге складывалось мнение как о деятельности, связанной со сферой строительства и эксплуатацией промышленных объектов. Это было связано с востребованностью услуг инженеров промышленниками, с целью возведения заводов.

Инженерия финансовая является молодой наукой, становление которой приходится на 80 - е годы прошлого века. Основателем данной науки является американский исследователь - Джон Маршалл.

Данная наука тесно связана с экономикой, так как причинами возникновения финансовой инженерии можно назвать следующее:

. Появление новых технологий, например, облигации, деловые инструменты или акции.

. Новый этап использования ранее существующей идеи, например, срочные валютные отношения.

. Объединение технологий или процессов с целью создания нового процесса, приспособленного к определенным обстоятельствам. Например, толлинговые схемы.

В настоящее время термин «финансовый инжиниринг» используется во многих практических ситуациях как учеными-исследователями, так и специалистами-практиками. При этом каждый придает данному термину неоднозначное определение. Причиной этого можно назвать то, что данная наука является развивающейся и по сей день.

Так как в русском языке нет точного аналога английскому слову «engineering», принято говорить либо финансовый инжиниринг, либо финансовая инженерия. Несмотря на это, оба термина являются тождественными и несут в себе одинаковый смысл.

Согласно научным литературным источникам, понятие «инжиниринг» используется различных сферах, например, инжиниринг:

. Малого бизнеса;

. Инвестиционно-строительный;

. Финансовый;

. Технологический;

. Прямой;

. Триз-инжиниринг;

. Бизнес-инжиниринг;

. Социальный инжиниринг;

9. IT-инжиниринг;

. Стоимостной;

. Маркетинговый.

Так как инжиниринг может быть использован в различных сферах деятельности, следовательно, он обладает различными возможностями. Этим и обусловлена необходимость введения его классификации, позволяющей объединить разные виды в определенные группы по каким-либо определенным признакам.

Так, по отраслям применения инжиниринг можно разделить на:

. Экономический;

. Финансовый;

. Правовой;

. Промышленный;

. Инжиниринг в сфере IT-технологий;

. Социальный;

. Маркетинговый;

. Бизнес-инжиниринг.

По стадиям инжиниринг делится на:

. Предпроектный;

. Проектный;

. Постпроектный.

По сферам применения:

. Управленческий;

. В сфере проектирования-конструирования;

. Реализация и внедрение;

. Использование.

Указанные выше признаки классификации могут использоваться в разных комбинациях, то есть они не имеют узкой направленности и ориентации. Подтверждением этому является такая отрасль применения как экономика. Данная стадия способна включать в себя любую стадию и сферу применения инжиниринга, точно так же как и любая стадия либо сфера применения имеют место быть в различных отраслях.

Исходя из вышеуказанных характеристик инжиниринга, следует отметить, что он обладает широкими функциональными возможностями и востребованностью. При помощи инжиниринга можно решить задачи в области исследований, инвестиций, так же можно достичь уменьшения рисков и прогнозировать события. Преодоление различного рода барьеров, правовых коллизий можно при помощи инструментов, создаваемых инжинирингом.

Становится понятным, что финансовый инжиниринг является составной частью инжиниринга. Ученые выделяют несколько причин, которыми обусловлено его возникновение. Главной из них является нужда фирмы в постоянном анализе, учете внутренних и внешних факторов воздействия, необходимость умелого конкурирования и создание баланса доходов и рисков своей деятельности.

Немаловажными причинами являются глобализация финансовой деятельности, дестабилизация международных рынков, налоговые асимметрии, повышение уровня общественной информативности, развитие IT-технологий. Именно эти причины обусловили возникновение в конце 80-х годов прошлого столетия финансового инжиниринга.

Несмотря на столь малый срок существования данной науки, она уже разработала многие различные вспомогательные финансовые инструменты, которые широко освещены в средствах массовой информации и науки.

Так как в настоящее время еще не существует единой трактовки понятия «финансовый инжиниринг», при применении индуктивного метода в данном вопросе возможно выделение следующих ключевых направлений данного понятия:

. Повышение эффективности финансовой деятельности, снижение финансовых рисков, в т.ч.:

· Разработка и осуществление стратегий спекуляции в торговле ценными бумагами;

· Управление рисками или хеджирование;

· Спекуляция, а так же арбитраж;

· Получение прибыли при помощи несовершенства рынков и свободных его сегментов;

· Управление корпоративными финансами;

· Активный мониторинг реализации проектов.

. Конструирование новой продукции, в т.ч.:

· Разработка производных финансовых инструментов, например опционы, фьючерсы, свопы и др.;

· Создание новейшей продукции;

· Создание фиктивного капитала и обеспечение условий для его движения.

На основе данных направлений можно сформулировать более точное определение понятия «финансовый инжиниринг», а именно - это умелое решение определенных задач по вопросам повышения уровня эффективности финансовой деятельности фирмы и снижения ее финансовых рисков путем как создания инновационных продуктов, так и рационального использования имеющихся финансовых инструментов в различных их комбинациях для достижения целей участников финансовых отношений.

Используя вышеизложенные данные можно определить сущность финансового инжиниринга, путем анализа ситуаций, в которых он применяется. Таким образом, следует отметить, что финансовый инжиниринг используют:

. При управлении оперативной деятельностью субъектов финансовых отношений;

. Во время прогнозирования и планирования, путем формирования стратегии развития данных субъектов;

. При совершении прорывов в сфере инноваций, решении кризисных ситуаций, которые не поддаются решению с использованием стандартных методов их устранения.

На основе существующей литературы по дисциплине «финансовый инжиниринг», можно выделить следующие его виды: рынка ценных бумаг, банковский, обслуживания населения, срочного рынка и корпоративных финансов. Данный список можно дополнить следующими видами:

. Налоговый финансовый инжиниринг. Данный вид включает в себя создание финансовых продуктов и инструментов, а именно налогов, разных неналоговых видов финансовых отношений, возникающих между государством и обществом;

. Бюджетный финансовый инжиниринг является процессом образования и расходования фондов денежных средств, котрые предназначены для финансового обеспечения задач государства, а так же местного самоуправления.

. Комбинированный финансовый инжиниринг. Подразумевает сочетание нескольких видов финансового инжиниринга. Например, ранка ценных бумаг и банковского. В мировой практике примером данного вида являются некоторые структурированные инструменты, а именно credit default swaps (CDS) и credit default obligations (CDO).

Финансовый инжиниринг также можно классифицировать по характеру финансовых отношений:

. Рыночные отношения:

· Банковский;

· Рынка ценных бумаг;

· Срочного рынка;

· Корпоративных финансов;

· Личных финансов;

· Обслуживания населения.

. Смешанные отношения:

· Комбинированный.

. Нерыночные отношения:

· Налоговый;

· Бюджетный или финансов государства и местного самоуправления.

Подводя итог, следует отметить, что все вышеуказанные классификации и виды финансового инжиниринга со временем могут меняться и дополняться. Причиной этого можно назвать то, что данная наука является молодой и развивается и в настоящее время. Несмотря на относительную молодость данной дисциплины, применение ее на практике существенно влияет на качество и уровень финансово-экономического развития любого государства. А так как в законодательной базе Российской Федерации отсутствуют необходимые нормы для применения финансового инжиниринга на практике, за рамками закона остаются финансовые новшества, потребность в которых растет.

Источник: https://www.bibliofond.ru/view.aspx?id=886483

Смотрите также:







Изложение содержания дела, по которому приняты судебные постановления
_-___-~1
_1-тема-СтрМетал
_10_Эмиль Золя для эл версии