Материал: Финансовый инжиниринг, его особенности

.        Трейдер, для оплаты аванса по контракту, который заключен между фирмой-производителем и торговой компанией, получает на 180 дней кредит у дочерней компании банка РФ, которая расположена на Западе. Получение данного кредита не требует от резидента РФ приобретать лицензию от ЦБ РФ.

.        Переводной вексель является обеспечением по кредиту. Данный вексель выписывается дочерней компанией, акцептованной трейдером, в ее пользу. Акцепт данного векселя - это своеобразное согласие трейдера в указанные сумму и срок вернуть кредит. При этом, вексель является неплатежным средством, и расчеты валютными ценностями не происходят.

.        Дочерняя компания кредитует средствами трейдера после переучета векселя на ранке запада. Так как западный банк при учете векселя обращает внимание на банковский, а не клиентский, риск, вексель авалируется банком РФ, являющимся головной фирмой.

.        Банк или финансовая компания Запада, которая согласилась на переучет векселя, заключает с дочерней компанией форфейтинговое соглашение, в котором определение условий, на основе которых банк Запада примет вексель к учету, является предметом.

.        За подписанием форфейтингового соглашения следует индоссирование векселя в пользу западного банка. При этом индоссамент совершается с оборотом на дочернюю компанию. Расчеты по векселю в будущем от лица дочерней компании возможны благодаря оборотному индоссаменту.

.        Деньги, которые получены от дочерней компании по договору, напрямую отправляются производителю по контракту. В противном случае перечисляются, после поступления на счет трейдера.

Таким образом, банк смог проконтролировать денежные потоки с применением векселя.

.        По поручению трейдера производитель отправляет товар покупателю;

.        Западный производитель, как правило, производит оплату за товар с помощью аккредитива. Деньги приходят на трейдорский счет в банке РФ, в котором уже открыт паспорт данной сделки.

Таким образом, банк смог проконтролировать поступление денег после реализации продукции на счет, контролируемые данным банком.

.        По кредитному договору трейдер закрывает свою задолженность перед дочерней компанией за счет тех средств, которые были получены как оплата за товар.

.        Вексель, к тому моменту, когда подходит срок погашения, должен быть предъявлен к оплате дочерней компанией, которая оплачивает его в качестве векселеобязанного лица.

.        После оплаты вексель передается через российский банк трейдеру от дочерней компании. Вследствие того, что территория другого государства является местом платежа по векселю, он может предъявляться банку России или трейдеру-акцептанту в ситуации, когда трейдер не выполнил свои договорные обязательства .

Рассмотрение использования ценных бумаг в финансовой инженерии с целью финансирования импорта будет происходить следующими этапами: деньги против товара; контроль товарной реализации и направления выручки сделки на погашение банковского кредита.

Причина извлечения банком выгоды при вексельном авалировании заключается в том, что банк не списывает сразу средства со своего корреспондентского счета на клиента и у него есть возможность пользования данными средствами одновременно и для других активных операций. Хотя банк фактически и принимает на себя те же кредитные риски.

Помимо этого, вексель передается поставщику с Запада обычно после того, как в банк будут предъявлены отгрузочные документы. Следовательно на первом этапе сделки производится контроль денежных и товарных потоков.

Суть выгоды для клиента-векседателя в данном процессе состоит в том, что ссуда в банке является альтернативой получения необходимых средств с целью предоплаты иностранному партнеру. При вексельном авалировании западный партнер с учетом отсроченности платежа получает какой-то процент, но по ставкам Запада. Как правило, вексель выписывают номинальной суммой, которая превышает контрактную сумму на данный процент продавцу, который называется учетным процентом, дисконтом.

Стандартная схема процесса расчетов авалирования векселя банком состоит из следующих этапов:

-       Заключение товарного контракта между клиентом и поставщиком другой страны, в котором вексель обусловлен как средство платежа. Количественные и качественные условия заключаемой сделки представляют собой содержание контракта;

-       Заключение договора по поводу авалирования между клиентом и банком;

-       Банк авалирует вексель,, который заполняется клиентом;

-       По установленным каналам авалированный вексель передается иностранному поставщику;

-       Поставщик после получения векселя отправляет клиенту-векседателю товары;

-       Иностранный поставщик учитывает в западном банке векселя;

-       Западный банк предъявляет вексель по окончании установленного в векселе срока для платежа банку-авалисту, который его оплачивает;

-       Банк, после оплаты векселя, рассчитывается с клиентом и приобретает выплаченную ранее сумму по векселю.

Рассмотрим контроль реализации товаров и направления выручки от совершенной сделки на погашение банковского кредита.

.        В случае, когда товарная реализация осуществляется в условиях платежной отсрочки без предоставления покупателям «инструментов» банков России, банк-кредитор внешнеторговой сделки анализирует их финансовое положение с позиции возможностей принятия их векселей как обеспечения платежа, или анализируется возможность факторинга в будущем их обязательств. Для покупателей устанавливают определенные лимиты, по которым они способны получать кредиты, но они должны дать письменные обязательства банку по поводу направления денежных средств за купленные товары, на счета, принадлежащие заемщику в банке-финансисте.

.        По окончании поступления денег в банк на счет заемщика, они конвертируются в валюту и следуют на счета покрытия по аккредитиву.

.        Аккредитив «раскрывается» и западный поставщик получает за отгруженный товар денежные средства.

В конце данной главы следует отметить, что тезис говорящий и том, что в качестве реакции на изменения макроэкономического уровня в экономике, происходят изменения и на микроуровне, проявляющиеся в разработке новых инструментов финансовой инженерии подтвердился. Создание новых продуктов является ответом участников процесса экономики на сложные ситуации, происходящие в экономике.

Заключение

В данной курсовой работе, темой которой является «Финансовый инжиниринг и его особенности» рассмотрено понятие собственно финансового инжиниринга или финансовой инженерии. Определена сущность данного понятия, рассмотрены виды финансовой инженерии и процесс разработки продуктов финансовой инженерии.

Анализ различных продуктов финансового инжиниринга, которые возникают в России, показал, что главными составляющими их являются перераспределение рисков, доходности либо ликвидности.

Также был проведен анализ финансовой инженерии с позиции зарубежного и российского опыта.

Как говорилось в начале данной работы, наука «финансовая инженерия» является еще молодой, но уже заметно ее влияние на поддержание стабильности экономики стран. Необходимость возникновения данной дисциплины обусловлена нестабильностью мировой экономики в то время, когда наука зародилась. Инструменты финансового инжиниринга оправдывают затраты, необходимые для их создания.

Значимость данной науки велика. Так как внедрение в работу банковских систем методов и инструментов финансовой инженерии способно помочь в расширении спектра предоставляемых банками услуг, улучшит управление банковскими и клиентскими рисками, поможет минимизировать потери и издержки, что приведет к получению дополнительной прибыли в деятельности банков мира.

По мере написания данной работы была сформулирована суть финансовой инженерии, которая состоит в разработке новейших финансовых продуктов, используемых финансово-банковским сектором с целью перераспределения денежных ресурсов, ликвидности, доходов, рисков, а также информации по мере потребностей клиентов и макро- и микроэкономических изменений.

Несмотря на то, как будут развиваться экономика и фондовый рынок той или иной страны, финансовые продукты будут применяться все чаще. Так как их создание способно обеспечить управление клиентскими активами, оптимизировать риски клиентов на эффективной, а главное постоянной основе.

Финансовый инжиниринг является интересной наукой в силу своего развития и изменчивости как своей, так и экономики. Следует так же отметить, что развитие финансовой инженерии в Российской Федерации зависит от нестабильности ее финансовых рынков, уровня инноваций в работе банковской системы и их интеграции в международное банковское сообщество.

Список использованной литературы

1.       Абрютина, М.С. Экономика предприятия: Учебник. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2013. -528 с.

2.      Бланк И.А. Управление формированием капитала. -К.: «Ника-Центр», 2013. -512 с.

.        Бочаров В.В. Финансовый инжиниринг. - СПб.: Питер, 2004. - 400 с.: ил. - (Серия «Академия финансов»).

.        Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование : учеб. пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - М. : КНОРУС, 2012. - 226 с.

.        Васильева Л. C. Финансовый анализ: учебник / Л. C. Васильева, MB. Петровская. - М.: КНОССРТ, 2009. - 544 с.

6.      Гермалович Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Н.А. Гермалович. - М: Финансы и статистика, 2011. - 346 с.

.        Грачева, Е.Ю. Финансовое право: схемы с комментариями : учеб. пособие / Е.Ю. Грачева. - 2-е изд., доп. и перераб. - М. : Проспект, 2013. - 110 с.

.        Гукова, А.В. Финансовые аспекты формирования инвестиционного капитала предприятия/А.В. Гукова, Д.А. Вишенин//Финансы и кредит. -№ 8. -2014. -С. 43-46.

.        Дарушин И.А. Финансовый инжиниринг. Инструменты и технологии. Монография - М.: Проспект, 2015. - 296с.

.        Когденко, В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика : учеб. пособие для вузов / В.Г. Когденко, М.В. Мельник, И.Л. Быковников. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 471 с.

.        Колпакова, Г.М. Финансы, денежное обращение и кредит : учеб. пособие для бакалавров / Г.М. Колпакова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт, 2012. - 538 с.

.        Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компании: оценка и управление. - 3-е изд. перераб. и доп./ Пре. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. -576 с.

.        Кричевский, М.Л. Финансовые риски : учеб. пособие / М.Л. Кричевский. - М. : КНОРУС, 2012. - 244 с.

.        Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 784 с.

.        Пласкова, Н.С. Экономический анализ: стратегический и текущий аспекты, российская и зарубежная практика / Н. С. Пласкова. - М.: Эксмо, 2010. - 702 с.

.        Роуз П.С. Банковский менеджмент. - М: ДЕЛО Лтд, 2009г.

.        Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности организации / Г.В. Савицкая - 4-е изд., перераб. и доп., - Минск: ООО «Новое знание», 2011. -688 с.

.        Сохацкая А.Н. Финансовый инжиниринг: конспи. лекций. / Сост. А.Н., Сохацкая, С.И. Винницкий. - Тернополь: ТНЭУ, 2011. - 114 с.

.        Сребник, Б.В. Финансовые рынки: профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг : учеб. пособие / Б.В. Сребник, Т.В. Вилкова. - М. : ИНФРА-М, 2013. - 365 с.

.        Финансовое право : учеб. для бакалавров / отв. ред. Е.М. Ашмарина. - М. : Юрайт, 2013. - 429 с.

.        Финансы : учеб. для бакалавров / под общ. ред. Н.И. Берзона ; Нац. исслед. ун-т "Высш. шк. экономики". - М. : Юрайт, 2013. - 450 с.

.        Финансы и кредит : учеб. пособие / под ред. О.И. Лаврушина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : КНОРУС, 2012. - 315 с.

.        Харамкова В.А. Финансы предприятия- М.: Изд- во «Дело и Сервис», 2010. - 490 с.

.        Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. - М.: Инфра-М, 2007.

.        Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник /А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 456 с.

.        Шувалова Е.Б. Налогообложение организаций финансового сектора экономики: Учебное пособие, 2-е изд. - М.: ИТК «Дашков и К°», 2012 г. - 176 с. Корпоративные финансы / Под ред. М.В. Романовского. - СПб.: Бизнес-Пресса, 2011. - 592 с.