Материал: Финансовый инжиниринг, его особенности

1.2 Разработка продуктов финансового инжиниринга

Как правило, работающие в сфере финансового инжиниринга используют уже готовые финансовые продукты с целью достижения определенных результатов. В случае, когда существующие финансовые продукты не подходят либо являются слишком сложными для выполнения поставленных целей, возникает необходимость создания новых финансовых продуктов.

Причинами создания новых продуктов могут являться согласованные и формальные усилия разработчиков, либо они являются решением каких-либо определенных проблем клиента.

С финансовым инжинирингом связаны как продукты, так и стратегии. Продукты - это товары и услуги, продаваемые клиентам. Стратегии - это внутренние методы, которые разработаны с целью использования неэффективностей рынка или для достижения определенных целей фирмы. Могут быть проданы как собственно стратегии, так и консультационные услуги, которые включают в себя передачу стратегий. Следует различать продукты, которые продаются потребителям и стратегии, которые используются внутри фирмы.

Как известно, финансовые инновации главным образом связаны с результатами исследований совершенствования продуктов в производственной сфере потребительских товаров. Только в последние десятилетия специалистам, работающим в сфере совершенствования продуктов, стали интересны финансовые продукты. В связи с этим понятно, что методы создания финансовых инноваций имеют тесную связь со способами совершенствования продуктов.

Комбинации материальных и нематериальных выгод, обеспечивающие полное удовлетворение конечных клиентских желаний, являются продуктами. Как известно, возможно существование двух видов продуктов - товаров и услуг. Товаром является продукт, который имеет материальный характер, то есть им обладает владелец и возможно его передача, замена или перемещение. Благодаря материальному характеру, существует инвентаризация товаров и разделение производства и поставки товаров. Услугой является продукт, не обладающий материальным характером. Услуга возникает в процессе ее предоставления и прекращает свое существования случае, когда данный процесс прекращается. Но, несмотря на это, за счет этой услуги могут сказаться выгоды и после прекращения предоставления услуги.

Вопреки тому, что услуги являются нематериальными, предоставление большинства из них невозможно без использования товаров, то есть материальных продуктов. Товары, которые используются с целью предоставления услуг, могут быть:

.        Поддерживающими. Во время предоставления услуг данные товары используются теми, кто предоставляет определенную услугу.

.        Способствующими. Во время предоставления услуг данные товары используются потребителем в процессе получения услуги.

Обычно услуги предоставляются после поступления заказа и являются взаимоотношениями непосредственно между поставщиком и потребителем услуги.

Материальные товары, которые используются специалистами финансовой инженерии, обычно являются финансовыми инструментами. Когда говорят, что различные акции, фьючерсы, опционы и облигации являются товарами, это значит, что они могут принадлежать владельцу и могут быть переданы.

Для создания новых продуктов важна правильно разработанная организация процесса их разработки. Ведущие компании, занимающиеся производством товаров потребления, имеют в своей базе системы, создающие в быстрых темпах новые продукты. В финансовой сфере также необходима подобная система с целью извлечения выгод из существующих возможностей рынка и достойного ответа конкурентам. Перед тем, как внедрять новшества, у финансовых учреждений существует возможность воспользоваться большим опытом, накопленным в сфере производства товаров потребления.

Модель разработки инновационного продукта состоит из 15 шагов (см. приложение 1), которые сгруппированы в четыре стадии:

.        Выбор направления;

.        Разработка продукта;

.        Его тестирование;

.        Внедрение нового продукта.

Данная модель является результатом изучения существующих моделей.

В начале процесса создания нового продукта руководству необходимо определить курс работ и точное направление деятельности. На данном этапе разработки необходимо осуществить следующие шаги:

·        Определение цели и стратегии нового продукта;

·        Генерирование идей;

Частой ошибкой фирм является то, что для ускорения процесса внедрения продукта, они сразу приступали к генерированию идей. В этом случае мала вероятность успеха фирмы в данном вопросе. Так как продуманный и хорошо организованный процесс разработки должен начинаться с конкретно поставленных целей и задач, которые являются главными во всей планируемой работе. Направление, в котором будет производиться разработка - это производная от критериев рынка, определяемых целями и задачами компании. В конце концов, хорошо разработанный план нового продукта делает эффективными все усилия фирмы, направленные на создание инновации. Весь процесс разработки новшества направлен на ответ на вопрос: каким именно бизнесом занимается наша компания?

Разработка инновации должны осуществляться на основе одной или нескольких из четырех стратегий (см. приложение 2).

Первая стратегия - долевое строительство. Ее цель заключается в продаже большого количества существующих продуктов покупателям и клиентам, которые уже есть у фирмы. Данная стратегия осуществляется путем появления новых агрессивных методов поведения на рынке.

Вторая стратегия - расширение рынка. Суть ее состоит в попытке предложения существующих видов продуктов новым покупателям. Данная стратегия, как и первая, не требует использования финансовых новшеств либо квалификации финансового инженера.

Третья стратегия - расширение линии. Она заключается в разработке новых продуктов с целью ее продажи имеющимся покупателям. Обычно данная стратегия используется в зрелых отраслях и воздействует на имеющуюся базу клиентов.

Четвертая стратегия - стратегия нового бизнеса. Из всех представленных выше стратегий она является наиболее рисковой. Причина этого состоит в том, что для ее осуществления необходимо вступление на территорию, где компания не способна капитализировать ни одно из известных средств, высокая вероятность банкротства.

Поскольку стратегия создания нового продукта обязаны учитывать ограничения и возможности окружающей среды, генерирование идей также способно вдохновляться от внешних источников. Важными источниками информации на «входе» являются поставщики компонентов, агенты, конкуренты фирмы и конечные пользователи.

В тот момент, когда идеи, которые соответствуют стратегии фирмы по разработке продукта, сформулированы, они должны сначала быть сортированы для отбора наиболее лучших из них. Несмотря на то, что после проведения такой сортировки, выбранные идеи обычно являются конечными, нельзя упускать какую-либо из них по причине ее необычности.

В модели (приложение 1) шаги 4-11 относятся к стадии проектирования. Они заключаются в проектировании и доводке нового продукта и системы его поставки совместно с маркетинговой программой. В блоке «разработка концепции» оставшиеся после сортировки идеи становятся полноценными концепциями при помощи информации входа, которая поступает от возможных клиентов и персонала по работе с ними в финансовых учреждениях. Концепцией является характеристики возможного нового продукта. Стандартная формулировка концепции может включать в себя такие составляющие как:

.        Проблемы, которые возможно знает по своему опыту потенциальный клиент;

.        Причины, в связи с которыми предлагается новый продукт;

.        Краткий список характеристик и выгод, предполагаемых в связи с нововведением;

.        Возможные мотивы приобретения нового продукта.

В блоке «тестирование концепций» рассматривается реакция потребителей на концепции нового продукта. Проверка концепций нового продукта является исследовательской работой оценки потенциальных потребителей по следующим позициям:

.        Степень понимания потребителями основной идеи предлагаемого продукта;

.        Одобрительная ли их реакция на него;

.        Считают ли они возможным извлечение выгоды, которая будет способна удовлетворить их существующие потребности.

Благодаря такому исследованию становится возможным отказ от идей, которые обладают низким спросом среди потребителей, а также данное исследование помогает выявить основные преимущества качественных концепций.

В блоке «бизнес-анализ» производится сравнительное исследование деловых характеристик концепций, прошедших вышеуказанные этапы. Данный шаг состоит из рыночной оценки, корректировки предполагаемого бюджета с целью разработать и внедрить каждый из предлагаемых продуктов. Целью данного шага является выработка рекомендаций высшему руководству оп поводу того, какие идеи, которые способствуют созданию нового продукта, необходимо осуществить.

На блок «лицензирование проекта» приходится самый пик по поводу принятия решения. На этом этапе руководство должно выделить корпоративные ресурсы и направить их на осуществление идеи создания нового продукта.

Следующим шагом является становление концепции нового продукта чем-то реальным и существующим. Разработка операционных деталей самого продукта - это первое, что должно быть сделано на данном этапе. Данная процедура, представленная в блоке «разработка и тестирование продукта», учитывает «входные сигналы» потенциальных покупателей, а также активное взаимодействие с операционным персоналом, в дальнейшем поставляющим продукт.

Процесс, представленный в блоке «разработка и тестирование программы маркетинга», имеет тесную связь с разработкой собственно продукта. Данные компоненты должны быть разработаны и протестированы совместно. Механизм поставки, являющийся важной частью продукта, должен быть установлен и хорошо скоординирован с целью обеспечения выгодной поставки и внедрения.

Клиенты участвуют в блоке «разработка и тестирование программы маркетинга». Каждый член персонала должен ознакомиться с сущностью и деталями разрабатывающегося продукта для того, чтобы закончить стадию разработки. В этот шаг включен блок под названием «обучение персонала», он является важным для обеспечения продукту успеха. Наиболее частой причиной неудачи нового продукта является недостаточное обучение персонала для его продажи и поставки.

Следующий блок разработки нового продукта - «тестирование продукта и «пилотный» запуск». Насколько хорошо воспринимают потенциальные потребители новый продукт - основная цель его тестирования. А «пилотный» запуск отвечает за его дальнейшую удачную поставку. Основу данного этапа составляют знания и навыки, которые были получены в ходу тестирования концепций на предыдущих ранних стадиях создания продукта. Целью данного этапа является внесение в новый продукт и его маркетинг необходимых доработок, основа которых представляется реакцией потребителей на него.

Продажи нового продукта отображаются в блоке «тестирование маркетинга». Маркетинговая программа подвергается проверке на небольшом количестве филиалов фирмы, либо на определенной ограниченной выборке клиентов. Благодаря тестированию реакции рынка на новый продукт, руководство фирмы может оценить другие варианты стратегий маркетинга. Тестирование маркетинга завершается обзором и последними уточнениями в маркетинговой политике.

Инициация полномасштабного запуска нового продукта и его распространение на рынок организуется только после наличия у фирмы достоверной системы поставки продукта и его маркетинговой программы. Далее следует изучение результатов, помогающее определить, необходима ли коррекция действий либо достигнута ли поставленная при создании нового продукта цель.

В конце данного пункта следует отметить следующее: даже в том случае, когда все описанные выше этапы проведены корректно и запуск продукта был успешным, фирма должна учитывать то, что возможно продукт необходимо будет модифицировать, вследствие изменений рыночных условий.

1.3 Развитие финансового инжиниринга на рынках индустриальных стран

Существует определенная хронология появления новых финансовых продуктов, в качестве реакции на проблемы макроэкономики. Причиной их появления является интерес как к собственно финансовым инструментам, с которыми будет связна работа экономистов нашей страны, так и к хронологии данных инструментов.

В качестве основы данной хронологии берутся года, в которых наиболее были распространены на рынках финансовые продукты. Причиной этому является различие между годами создания определенных из них и временем их распространения. Так, например, первые опционы на тюльпаны появились в Голландии еще в XVII веке, а пик их развития приходится лишь на 73-ий год XX века.

Рассмотрим две не связанные хронологически группы инструментов финансовой инженерии: