Дипломная работа: Комплексный финансовый анализ корпорации (на примере ПАО "Ростелеком")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
30
2 класс – компания, демонстрирующая некоторый уровень риска по
задолженности и обязательствам, с учетом наличия определенной слабости в
финансовом управлении и кредитоспособности компании. Данные компании не
являются финансово рискованными.
3 класс – это проблемные компании. Данные компании характеризуются
повышенным финансовым и инвестиционным риском, угрозой потери средств,
существует риск потери процентов инвесторов при выполнении обязательств
компанией.
4 класс – это компании, требующие особого внимания, так как имеется
высокий финансовый и инвестиционный риск. Компании, которые могут
потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению
бизнеса.
5 класс – компании с очень высоким уровнем финансового и
инвестиционного риска, практически неплатежеспособные, балансирующие на
грани банкротства.
Таким образом, на основании исследования, направленного на изучение
показателей, характеризующих оценку финансового состояния компании,
следует сделать следующие выводы.
Результаты комплексного финансового состояния компании
представляются важными как для внешних пользователей с целью принятия
решения о дальнейшем сотрудничестве с компанией, так и для внутренних
пользователей – для поиска резервов повышения финансовой устойчивости и
эффективности использования финансовых ресурсов. Проведение
комплексного анализа финансового состояния компании основывается на
расчете показателей абсолютной и относительной финансовой устойчивости,
деловой активности, ликвидности, платежеспособности компании. Отдельно
необходимо определять динамику финансовых результатов и рентабельность,
характеризующую относительную доходность компании. На основании расчета
данных коэффициентов и показателей, основанные на использовании методов и
методик финансового состояния, определяется комплексная оценка
31
финансового состояния компании. Таким образом, с использованием
общепринятых показателей, позволяющих провести комплексный финансовый
анализ компании, оценивается финансовое положение компании. Следует
отметить, что при проведении комплексной оценки финансового положения,
требуется учитывать специфичность деятельности компаний в условиях
отраслевой принадлежности. Именно факторы специфики функционирования
оказывает существенное влияние на формирование стоимости и структуры
активов и пассивов компании, обеспечивая, либо «искусственно» занижая
значения показателей финансового состояния компании относительно
нормативно заданных значений коэффициентов. Следовательно, требуется
выработка единых нормативов значений коэффициентов, способствующих
учесть отраслевую специфику функционирования, что оказывает
основополагающее влияние на формирование итоговой рейтинговой оценки
финансового положения компаний.
1.3 Методика проведения финансового анализа деятельности компании
Основными документами, используемыми для проведения комплексного
финансового анализа деятельности компании, являются следующие формы
бухгалтерской отчетности:
Формы бухгалтерской (финансовой) отчетности (КНД 0710099):
Бухгалтерский баланс (ОКУД 0710001);
Отчет о финансовых результатах (ОКУД 0710002);
Отчет об изменениях капитала (ОКУД 0710003);
Отчет о движении денежных средств (ОКУД 0710004);
Отчет о целевом использовании средств (ОКУД 0710006).
1
1
Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н (ред. от 19.04.2019) «О формах
бухгалтерской отчетности организаций» // [Электронный ресурс]. – СПС «Консультант
Плюс» www.consultant.ru
32
В состав упрощенной бухгалтерской (финансовой) отчетности входят
следующие формы:
Упрощенная бухгалтерская (финансовая) отчетность (КНД 0710096);
Упрощенная форма бухгалтерского баланса (ОКУД 0710001);
Упрощенная форма отчета о финансовых результатах (ОКУД 0710002);
Упрощенная форма отчета о целевом использовании средств (ОКУД
0710006).
1
В бухгалтерскую отчетность включаются данные, необходимые для
формирования достоверного и полного представления о финансовом
положении компании, финансовых результатах ее деятельности и изменениях
её финансового положения. В отдельных ситуациях производится изучение и
использование методов экономико-математического моделирования
(корреляционно-регрессионный анализ). Горизонтальный анализ – это
методика сравнения каждой позиции данных в отчетном периоде относительно
базисного периода (факт/план). Его результаты основываются на построении
аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются
относительными расчетными данными, которые измеряются, как в абсолютных
величинах, так и в процентах.
2
Вертикальный анализ основывается на определении структуры итоговых
финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на
результат в целом. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с
рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть изучение
основы тенденции в изучении динамики показателя, которая очищена от
влияния случайной величины или фактора на исследуемый показатель.
3
1
Справочная информация: «Формы бухгалтерской отчетности» (Материал подготовлен
специалистами Консультант Плюс) // [Электронный ресурс]. – СПС «Консультант Плюс»
www.consultant.ru
2
Черненко В.А. Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры
/ В.А. Черненко; под общ. ред. И.Ю. Евстафьевой. – М.: Издательство Юрайт, 2019. – С. 105
3
Пласкова Н.С. Финансовый анализ деятельности организации: учебник / Н.С. Пласкова. –
М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2018. – С. 89
33
Сравнительный анализ – это традиционное внутрифирменное сравнение
по отдельным показателям организации с показателями конкурентов, со
средними показателями по отрасли или экономики, проводящийся за отдельно
взятый промежуток времени. Коэффициентный метод оперирует сравнением
относительных показателей, имеющих одинаковые единицы измерения, между
собой.
В зарубежных странах для обеспечения системного подхода в проведении
анализа финансового состояния организации повсеместно используется
маржинальный анализ, в основе которого лежит маржинальный доход (это
прибыль в сумме с постоянными затратами).
В настоящее время, методика проведения комплексного финансового
анализа деятельности компании представлена множеством ученых-
исследователей, основными из которых являются А.Д. Шеремет, А.И. Ковалев,
В.В. Бочаров, Н.П. Любушин Г.В. Савицкая и др.
1
Методика проведения финансового анализа А.Д. Шеремета основана на
исследовании динамики и структуры абсолютных и относительных
показателей, характеризующих проведение структурного анализа имущества и
источников его формирования, проведение анализа финансовой устойчивости,
ликвидности на основе использования методов горизонтального,
вертикального, трендового, коэффициентного и факторного анализа. При этом,
в анализе применяются все формы отчетности компании. Недостатком
проведения финансового анализа по методике А.Д. Шеремета следует выделить
отсутствие анализа банкротства и прогноза финансовой деятельности
компании.
Методика проведения финансового анализа по А.И. Ковалеву основана на
проведении экспресс-анализа и углубленного анализа финансового положения
компании. Проведение экспресс-анализа финансового положения компании
основывается на проведении проверки баланса на предмет правильности его
1
Шаповал Е.В., Якиманская К.В. Исследование методик анализа финансового состояния
организаций // Вестник Университета. №9, 2014. – с. 174.
34
прочтения, на знакомстве с пояснительной запиской к бухгалтерской
отчетности, на расчете и оценке динамики аналитических коэффициентов,
характеризующих финансовое положение компании. При этом, проведение
углубленного финансового анализа основано на анализе коэффициентов
ликвидности (платежеспособности), финансовой устойчивости, деловой
активности, рентабельности. Важным отмечена необходимость проведения
оценки вероятности банкротства на основе пятифакторной модели Э. Альтмана,
по следующей формуле (6):
(6)
где
– отношение оборотных средств к сумме активов;
– отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
– отношение операционной прибыли к сумме активов;
– отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному
капиталу;
– отношение выручки от продаж к сумме активов.
Оценка финансового положения компании по методике В.В. Бочарова
основывается на проведении экспресс-анализа и углубленного финансового
анализа, по аналогии методике А.И. Ковалева. Цель проведения экспресс-
анализа сводится к получению оперативной и достоверной информации о
финансовом состоянии компании. При этом, проведение углубленного анализа
основывается на проведении детальной характеристики имущественного и
финансового положения компании, на оценке его текущих финансовых
результатов и проведении прогноза о финансовом положении компании на
будущий период. Данный анализ способствует выявлению неблагополучных
статей баланса, оценке имущественного положения, анализу финансовых
результатов деятельности компании.
Достоинством методики проведения анализа по В.В. Бочарову является
возможность ее применения для расчета кредитоспособности самой компанией
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8939