Дипломная (вкр): Разработка финансовой стратегии деятельности предприятия

К_м = ( стр. 1300 + стр. 1400) − стр. 1100) / стр. 1300

Рекомендуемое значение: К_м ≥ 0,2 - 0,5 или в процентах - 20-50%. Это означает, что от 20 до 50% собственного капитала должно быть направлено на финансирование текущей деятельности (оборотных активов). Данный показатель показывает степень мобильности использования собственных средств предприятия.

) коэффициент финансовой устойчивости (К_ф.у.) дает понять, какая часть активов финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств, т.е. устойчивых пассивов. Рассчитывается по формуле:

К_ф.у. = (стр.1300 + стр.1400) / (стр.1100 + стр.1200).

Чем больше значение данного коэффициента, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Рассчитаем коэффициенты финансовой независимости на исходя из данных аналитической таблицы 30 приложения Ж (таблица 17).

Анализируя представленные данные, мы можем сделать вывод об увеличении финансовой независимости предприятия в течение всего исследуемого периода. На один рубль всех источников средств 0,56 руб. приходится на собственный капитал на 01.01.2015 года.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также практически не изменился и остался на уровне 0,77, что значительно ниже рекомендуемого значения. В целом на конец анализируемого периода предприятие можно признать финансово независимым от внешних источников. Собственный капитал и заемный по абсолютной сумме практически незначительно отличаются по показателям на конец периода. Оборотный капитал предприятия на 44% (на начало исследуемого периода) формировался за счет собственного капитала, а на конец исследуемого периода данный показатель поднялся до 45%. Степень маневренности использования собственных средств предприятия также немного повысилась. Но все же менее половины собственного капитала предприятия используется для финансирования текущей деятельности. Относительно положительная динамика показателей финансовой независимости обеспечивает повышение финансовой устойчивости предприятия. Расчет абсолютной суммы собственного оборотного капитала выведен в таблица 18.

Для большей наглядности динамика анализируемых показателей представлена графически (рисунок 24, 25).

Таблица 17

Показатели финансовой независимости

Таблица 18

Расчет собственного оборотного капитала, тыс. р.

Рисунок 24 - Динамика показателей финансовой устойчивости

Рисунок 25 - Собственный оборотный капитал

Теперь займемся определением типа финансовой ситуации. Для этого требуется определить излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

Для дальнейшей характеристики источников формирования запасов и определения типа финансовой ситуации автор использует следующие показатели:

) запасы (З) (строка баланса - 1210);

) сумма оборотных средств, образованная только с учетом собственного капитала (ОА_ск). Где ОА_ск = СК - ВА = стр. 1300 - стр. 1100;

) сумма оборотных средств, сформированных с учетом собственного капитала и долгосрочных обязательств - собственный оборотный капитал (СОК). Где СОК = (стр.1300 + стр.1400) - стр.1100;

) общая величина основных источников формирования запасов (ВИ).

ВИ = (стр.1300 + стр.1400 + стр.1510) - стр. 1100; Где ККЗ - краткосрочные обязательства (стр.1510).

На основе данных показателей определим обеспеченность запасов источниками формирования (ИФЗ):

) излишек (+) или недостаток (-) оборотных средств (сформированных только с учетом собственного капитала) для формирования запасов ± ИФЗ_ск = ОА_ск − З, где ИФЗ_ск - источники формирования запасов за счет собственного капитала.

) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (± ИФЗ_сок) ± ИФЗ_сок = СОК - З

) излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (± ИФЗ_ви) ± ИФЗ_ви = ВИ - З

Теперь определим тип финансовой ситуации по Донцовой Л.В.[13, с.144], которая выделяет 4 возможных типа финансовой ситуации (таблица 19).

Таблица 19

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Определим тип финансовой ситуации исследуемого предприятия (таблица 20).

Таблица 20

Определение типа финансовой ситуации предприятия, тыс. р.

Полученные данные говорят о том, что на предприятии наблюдается неустойчивое финансовое состояние в исследуемый период. Начиная с 2013 года собственного оборотного капитала недостаточно для финансирования запасов. Причем разница между величиной запасов и собственным оборотным капиталом с каждым годом увеличивается. Для финансирования запасов привлекаются краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность для этих целей не используется.

Анализ финансовой независимости и устойчивости показал, что 2013 год был кризисным для предприятия, но в 2014 году предприятие достигло уже неустойчивой финансовой ситуации. В дальнейшем с увеличением прибыли предприятия, собственного капитала финансовая зависимость от внешних источников, по мнению автора, снизиться и будет наблюдаться положительная динамика роста финансовой устойчивости предприятия.

7. Анализ рентабельности

Уровень прибыльности деятельности предприятия характеризуется рентабельностью. Расчёт рентабельности происходит на основе показателей прибыли.

Для анализа рентабельности рассчитываем следующие показатели:

) рентабельность продукции (Р_п) - это отношение прибыли от продаж к затратам предприятия на производство и реализацию продукции. Рассчитывается по формуле:

Р_п = стр. 2200 / (стр. 2120 + 2210 + 2220) *100%,(8)

- в данной формуле применяются строки формы №2 (Отчет о прибылях и убытках).

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль затрат на производство и реализацию продукции.

) рентабельность продаж (Р_пр) - это отношение прибыли от продаж продукции к выручке. Рассчитывается по формуле:

Р_п = П_пр/В*100%илиР_п = стр.22200/стр.2110 * 100%(9)

Рентабельность продаж дает понятие о том, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль выручки.

) рентабельность капитала (Р_к) - это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости имущества предприятия (актива баланса). Рассчитывается по формуле:

Р_к = (стр. 1100) / (стр. 1600_нач.п. + стр. 1600_кон.п.) / 2) *100%(10)

Где К - это среднегодовая стоимость имущества предприятия (актива баланса); * - в данной формуле указываются строки баланса.

Рентабельность капитала дает понятие о том, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) предприятие получает на один рубль капитала или имущества предприятия;

) рентабельность оборотного капитала (Р_к) - это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости оборотного капитала предприятия. Рассчитывается по формуле:

Р_к = (стр.1100) / (стр. 1200_нач.п. + стр. 1200_кон.п.) / 2) *100%(11)

где ОА - это среднегодовая стоимость оборотного капитала предприятия.

Рентабельность оборотного капитала отражает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) предприятие получает на один рубль капитала, вложенного в оборотные активы (или в текущую деятельность);

) рентабельность собственного капитала (Р_ск) - это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости собственного капитала предприятия. Рассчитывается по формуле:

Р_ск = (стр.1100) / (стр.1300_нач.п. + стр.1300_кон.п.) / 2) *100%(12)

Рентабельность собственного капитала дает понятие о том, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) предприятие приходится на один рубль собственного капитала.

Рассчитаем показатели рентабельности (таблица 21) на основе данных аналитических таблиц 30 и 31 (Приложение Ж и З).

Таблица 21

Показатели рентабельности

* данные отсутствуют, так как в расчетах для определения среднегодовой стоимости капитала за предыдущие года необходимо использовать баланс за предыдущий год.

Рисунок 26 - Динамика показателей рентабельности

По данным таблицы 21, рисунку 26 видно, что к концу исследуемого периода произошло некоторое увеличение рентабельности продукции и продаж. Рост показателей рентабельности вызван опережением темпов роста прибыли от продаж (127,8%), темпов роста выручки (125,4%), себестоимости реализованной продукции (123,8%), коммерческих расходов (123,8%) и управленческих расходов (122,0%). Основным фактором увеличения рентабельности является увеличение прибыли, которая в свою очередь зависит от объемов производства и реализации продукции и снижения затрат.

8. Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют оборачиваемость средств предприятия. В соответствии с методикой финансового анализа Шеремет А.Д. [30, с.208] анализа деловой активности используются следующие показатели:

) коэффициент оборачиваемости капитала (К^к_об), отражающий отношение выручки от реализации продукции (В) к средней за анализируемый период стоимости капитала предприятия (К) (итог баланса). Рассчитывается по формуле:

К_коб = В / К. (13)

Коэффициент оборачиваемости капитала дает понятие о том, сколько оборотов совершает капитал предприятия за исследуемый период, то есть скорость оборота капитала. Рост этого показателя оценивается положительно в том случае, если он не вызван только ростом цен;

) коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К^ОА_об) - это отношение выручки от реализации продукции к средней за исследуемый период стоимости оборотного капитала предприятия (К^ОА). Рассчитывается по формуле: