Дипломная работа: Учет и анализ заемного капитала предприятия (на примере ООО ГеоМакс)

Главный бухгалтер ООО «ГеоМакс» на основании договора займа в марте, в апреле и в мае 2015 года составляет бухгалтерские проводки (таблица 2.14, 2.15, 2.16).

Таблица 2.14 - Бухгалтерские проводки за март 2015 года

Таблица 2.15 - Бухгалтерские проводки за апрель 2015 года

Таблица 2.16 - Бухгалтерские проводки за май 2015 года

В июне 2015 года организация ООО «ГеоМакс» возвращает сумму займа организации ООО «ИнжСтройСервис» в размере 500 000 руб. + 10 600 руб. (проценты за пользование заемными средствами). Проценты за пользование краткосрочным займом отнесены на счет 91 «Прочие доходы и расходы», на субсчет 91 - 2 «Прочие расходы». Бухгалтерские проводки за июнь 2015 года представлены в таблице 2.17.

Таблица 2.17 - Бухгалтерские проводки за июнь 2015 года

Организация ООО «ГеоМакс» осуществила закупку современного оборудования. Затраты ООО «ГеоМакс» по полученному краткосрочному займу в сумме 500 000 рублей от организации ООО «ИнжСтройСервис» были отнесены к текущим расходам организации, согласно порядку учета затрат по обслуживанию займов и кредитов, изложенному в ПБУ 15/08.

Проценты за пользование краткосрочным займом, включались в фактическую себестоимость инвестиционного актива до его принятия к бухгалтерскому учету, так как возникли расходы на закупку современного оборудования. После принятия к бухгалтерскому учету инвестиционного актива затраты за пользование краткосрочным займом отнесены на счет 91 «Прочие доходы и расходы» на субсчет 91 - 2 «Прочие расходы».

2.4 Анализ использования заемных средств в ООО «ГеоМакс»

Одной из важных проблем привлечения заемных средств является их эффективное использование. Заемный капитал должен способствовать повышению доходности собственного капитала, увеличению прибыли и рентабельности использования капитала в целом. Как правило, эффективность привлечения заемного капитала определяется посредством оценки эффекта финансового рычага. Эффект финансового рычага (ЭФР) -- приращение рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита несмотря на платность последнего. Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью активов и ценой заемных средств (средней расчетной ставкой процента за использование заемных средств). В международной практике ЭФР еще называют «леверидж». Леверидж - от английского «1еvегаdе», означающее систему рычага, действие рычага, подъемную силу.

Методика определения эффективности привлечения заемных средств посредством выявления эффекта финансового рычага включает следующие этапы:

определение рентабельности всего капитала (заемного и собственного). Привлечение заемного капитала будет эффективным, когда темп роста прибыли (доходов) предприятия будет опережать темп роста суммы активов, то есть будет увеличиваться показатель рентабельности активов (RОА):

RОА = Пдоналогобл*100/ Кап

где RОА - рентабельность активов (капитала);

Пдоналогобл. - прибыль до уплаты налогов;

Кап- средняя сумма активов (капитала).

Эффект финансового рычага возникает в результате превышения рентабельности активов над «ценой» заемного капитала, то есть средней ставкой банковского кредита. Иными словами, предприятие должно предусмотреть такую рентабельность активов, чтобы средств было достаточно на уплату процентов за кредит и налога на прибыль.

При этом следует иметь в виду, что средняя расчетная ставка процента не совпадает с процентной ставкой, взятой из кредитного договора, так как кредит под 20 % годовых, взятый на 15 дней, с учетом расходов по налогообложению, заемщику может обойтись в 0,82 % (20 х 15: 365).

В процессе управления заемными средствами финансовым менеджерам следует определить необходимую сумму кредита, желательный процент по нему и влияние кредита на уровень рентабельности собственного капитала.

2) нахождение плеча финансового рычага, оно характеризует силу воздействия финансового рычага и определяется по следующей формуле:

ПФР = ЗС/СС,

где ПФР -- плечо финансового рычага;

ЗС-- заемные средства;

СС -- собственные средства.

В нашем случае, плечо финансового рычага увеличилось, и составило в 2012 году и 2013 году соответственно:

ПФР2012=7632, 5/13231,5=0,5768 Не поняла : у тебя заемные ср-ва в 2012- 26153, а в 2013- 10175 ПФР2013=9926/13680,5=0,7256 откуда 7632 и 9926

Возрастание плеча финансового рычага, с одной стороны, увеличивает величину эффекта финансового рычага, с другой стороны, при большом плече (ПФР > 2) возрастает риск кредитора, что может привести к увеличению им ставки процента по кредитам, что снизит значение дифференциала.

Таким образом, плечо рычага нужно регулировать в зависимости от величины среднего процента по кредитам;

3) определение дифференциала - это разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам. Из-за налогообложения от дифференциала остаются, к сожалению, только две трети (1 - ставка налогообложения прибыли), т.е.:

Д = 2/3 (ЭР - СРСП),

где Д-- дифференциал;

ЭР -- экономическая рентабельность капитала;

СРСП-- средняя расчетная ставка процента по кредитам.

Следует заметить, что риск кредитора выражен именно величиной дифференциала: чем больше дифференциал,тем меньше риск, и наоборот.

Значение дифференциала не должно быть отрицательным. Отрицательное значение дифференциала означает, что предприятие несет убытки от использования заемных средств;

4) определение эффекта финансового рычага:

ЭФР = 2/3 (ЭР-СРСП)*ЗС/СС

где ЭФР-- эффект финансового рычага.

В нашем случае он составил в 2012 году и 2013 году соответственно:

ЭФР2012г=

ЭФР2013г=

5) нахождение рентабельности собственных средств (РСС) и доли эффекта финансового рычага в рентабельности собственных средств:

РСС = ЭР + ЭФР,

по данным ООО «ГеоМакс»:

РСС2012г=3,24+1,24=4,48,

РСС2013г=2,17+1,04= 3,21.

А также доли эффекта финансового рычага в рентабельности собственных средств:

ДЭФР = ЭФР / РСС,

где ДЭФР -- доля эффекта финансового рычага в рентабельности

собственных средств.

На основании данных ООО «ГеоМакс» за 2012-2013 годы получим следующие значения данного показателя:

ДЭФР2012г= 1,24/4,48=0,276,

ДЭФР2013г= 1,04/3,21=0,324

В зарубежной практике золотой серединой считается величина ДЭФР равной 0,25--0,35, что позволяет компенсировать налоговые изъятия прибыли;

6) расчет отношения экономической рентабельности собственных средств к средней ставке процента. Чем больше эта величина, тем лучше. При приближении этой величины к единице величина дифференциала стремится к нулю, что означает падение эффективности использования заемных средств.

Таблица 2.18 - Анализ эффективности использования заемного капитала на ООО «ГеоМакс» за 2013г

Однако в отдельные периоды жизни предприятия бывает целесообразно сначала прибегнуть к мощному воздействию на финансовый рычаг, а затем ослабить его в других случаях следует соблюдать умеренность в наращивании заемных средств.

На основании выше приведенных формул рассчитаем эффективность использования заемного капитала в ООО «ГеоМакс» за 2013г, полученные значения представлены в таблице 2.4

На основании данных таблицы 2.18 можно сделать следующие выводы.

Произошло значительное увеличение прибыли до налогообложения на 427 тыс.руб., что является положительным моментом. Это позволило расширить возможности привлечения заемного капитала на 9926 тыс.руб., в 2008 году в среднем он составил 9926 тыс.руб. Помимо этого, для поддержания финансовой стабильности предприятия пополнилась сумма собственных средств, по сравнению с 13231,5 тыс.руб. в 2013 году средняя сумма собственного капитала возросла на 449 тыс.руб.

В результате этого произошло незначительное сокращение основного показателя эффективности использования заемных средств ООО «ГеоМакс» эффекта финансового рычага на 0,4.

В 2012 году ЭФР был равен 1,24. Дифференциал в данном случае составлял 2,16, что свидетельствует о стабильном финансовом положении и указывает на минимальный риск невозврата кредитных ресурсов. На основании значения плеча финансового рычага можно сделать вывод, что доля заемных средств в пассиве приемлемая.

Если руководство ООО «ГеоМакс» увеличит ЭФР за счет привлечения дополнительных заемных средств и не приблизит значение дифференциала к нолю, то такое заимствование будет не только выгодным, но и структура пассива будет оптимальной. Таким образом, далее необходимо выбрать наиболее приемлемую политику привлечения заемных средств в ООО «ГеоМакс».

2.5 Пути повышения эффективности использования заемного капитала предприятия

Одним из эффективных средств повышения эффективности использования заемного капитала является привлечения банковского кредита. Во-первых, определим цели использования банковского кредита, которые соответствуют стратегии развития предприятия. Так как основным видом деятельности ООО «ГеоМакс» является снабжение сельхозпроизводителей материально-техническими ресурсами, то привлекать заемные средства необходимо для покупки запчастей, которых зачастую не хватает. Вследствие этого руководству предприятия приходилось тратить время на поиск, а затем отвлекать из оборота дополнительное количество денежных ресурсов на получение необходимых видов техники в аренду.