приміщень для проведення біржових торгів. Часто для цього
використовувалися достатньо місткі конференц-зали.
3.У центрі або у краю кільця або ями є піднесення, на якому знаходяться біржі, що служать, ведуть біржовий торг і реєструючи операції і ціни.
4.В залі повинні бути спеціально обладнані місця для тих, хто отримав право торгувати на біржі. Вони, як правило, називаються місцями або кабінами брокерів і розташовуються по периметру залу. Таких кабін може налічуватися до 400–500.
5.Для доведення необхідної інформації до брокерів в операційному залі обладнано спеціальне інформаційне табло На зарубіжних біржах на такому табло дається інформація не тільки про операції і ціни, зареєстровані
вданому кільці (ямі), але і аналогічна інформація по решті товарів цієї біржі і по інших товарних, фондових і валютних біржах, а також відомості, які можуть вплинути на рух цін (про погоду, страйки, відвантаження товару,
політичні події і т.д.).
6. Біржовий зал і кожне біржове місце обладнані технічними засобами
(телефонної, телефаксної зв’язками), а також комп’ютером з висновком на електронне табло біржі для оперативного зв’язку брокерів з клієнтами і персоналом біржі.
7.Поряд з біржовим залом розміщуються відділи працівників стаціонарного апарату біржі і сховища інформації про торги.
8.У біржовому залі передбачаються робочі місця для представників інформаційних агентств, передавальних оперативні біржові новини.
Згідно з «Правилами біржової торгівлі на Українській універсальній біржі» поведінка членів Біржі, її працівників та учасників торгів повинна відповідати нормам гідності та ділової етики, які необхідні для ефективного проведення торгів та підтримання доброї репутації Біржі.
Заявки на продаж чи купівлю реального товару подаються членами Біржі або брокерами на Біржу. Форму заявки, спосіб подачі та, при
56
необхідності, перелік необхідних документів визначає Біржа у відповідності до чинного законодавства. Біржа та член Біржі або брокер мають право вимагати від покупця та продавця документи, що гарантують своєчасність виконання угоди та відповідність її законодавству України.
У заявці обов’язково вказується строк її або дата зняття заявки.
При неповному поданні інформації заявка не приймається, про що повідомляється члену Біржі або брокеру.
На основі заявок формується біржовий бюлетень на даний біржовий день. Бюлетень формується за групами товарів та найменуваннями. У разі відхилення змісту бюлетеня від змісту заявки, член Біржі або брокер повинен негайно сповістити про це Біржу.
Член Біржі або брокер може зняти заявку на продаж або купівлю, а
також змінити вказану в заявці інформацію не пізніше, як за одну добу до початку торгів.
Предметом біржової угоди є біржовий товар, що допускається до обігу на Біржі, реалізація якого через Біржу не заборонена чинним законодавством України.
Біржовою операцією визнається угода, що відповідає сукупності зазначених умов:
а) якщо вона являє собою купівлю-продаж, поставку та обмін товарів,
допущених до обігу на товарній Біржі;
б) якщо її учасниками є члени Біржі;
в) якщо вона подана до реєстрації та зареєстрована на Біржі не пізніше наступного за здійсненням угоди дня.
Угоди, зареєстровані на Біржі, не підлягають нотаріальному посвідченню. Зміст біржової угоди (за винятком найменування товару,
кількості, ціни, місця і строку виконання) не підлягає розголошенню. Цю інформацію може бути надано тільки на письмову вимогу судам, органам прокуратури, служби безпеки, внутрішніх справ та аудиторським організаціям у випадках, передбачених законодавством України.
57
Угода вважається укладеною з моменту її реєстрації на Біржі. Біржові операції дозволяється здійснювати тільки членам Біржі або брокерам
Розірвання біржових контрактів не допускається, крім випадків, що передбачені чинним законодавством України. Угода, що зареєстрована на Біржі, визнається розірваною в таких випадках:
–за рішенням Біржового арбітражу;
–за рішенням судових органів;
–за угодою сторін.
У випадку розірвання біржового контракту, сторони зобов'язані сповістити про це Біржу не пізніше 3 днів з дня розірвання біржового контракту. Розірвання біржового контракту не звільняє сторін від сплати біржового збору Біржі.
Механізм біржової ф’ючерсної торгівлі складається з таких елементів:
–організація біржової торгівлі ф’ючерсними контрактами;
–порядок розрахунків і порядок ліквідації ф’ючерсних контрактів;
–організація виконання ф’ючерсних контрактів.
Торгівля ф’ючерсним контрактом починається з подачі клієнтом заявки представнику брокерської фірми, яка торгує на біржі. Заявка включає дані про товар, терміни постачання, кількість контрактів і ціну. Щодо ціни, то клієнт обумовлює або її граничні значення, або дає наказ продати (купити)
контракти за поточною біржовою ціною.
Представник брокерської фірми передає заявку по телефону або безпосередньо в біржовий зал брокеру, який працює на дану фірму, чи у свій інформаційний центр, якщо час роботи біржі вже закінчився.
Існує два методи біржових торгів ф’ючерсними контрактами: публічна торгівля, при якій угоди укладаються викриком, що дублюється сигналами пальців рук. У країнах Південно-Східної Азії подекуди розповсюджена
«торгівля пошепки».
Технологічно, процес купівлі-продажу ф’ючерсних контрактів умовно
можна розділити на ряд послідовних етапів.
58
Техніка укладання ф'ючерсних контрактів на біржі.
1. Рішення клієнта. Клієнт оцінює ліквідність ф’ючерсних контрактів,
тобто їх вільну і швидку купівлю-продаж, визначає витрати, пов'язані зі здійсненням купівлі-продажу. Після цього клієнт приймає рішення про купівлю-продаж ф’ючерсних контрактів, тобто про участь у ф’ючерсних торгах.
2. Висновок договору на брокерське обслуговування. Особисту участь у торгах можуть приймати посередницькі фірми і брокери. Клієнт встановлює договірні стосунки з фірмою, що є посередником на ф’ючерсному ринку.
Між ними укладається договір на брокерське обслуговування. За даним договором клієнт доручає посередницькій фірмі:
–відкрити для клієнта в Розрахунковій палаті (РП) особовий рахунок;
–укладати угоди на купівлю-продаж ф’ючерсних контрактів від імені і за рахунок клієнта;
–надавати клієнту інформаційні і консультаційні послуги, пов’язані з торгівлею ф'ючерсними контрактами;
–оформляти від імені клієнта всі необхідні документи на ф’ючерсному
ринку;
–стежити за станом особистого рахунка.
Невід’ємною частиною договору на надання брокерських послуг є угода прорахунок. Усі розрахунки з особовими рахунками клієнта Розрахункова палата здійснює на підставі угоди про рахунок, у якому міститься інформація про юридичну адресу, банківські реквізити клієнта,
розміри його річного доходу і ризик-капіталу.
3.Укладання договору на обслуговування з членом РП. Посередницька фірма встановлює договірні стосунки з членом РП шляхом укладання відповідного договору. Звичайно посередницька фірма має договір із членом РП і не переукладає його для кожного нового клієнта.
4.Замовлення клієнта. Щоб біржовий посередник виконав завдання
клієнта, останній повинен надати йому заявку на виконання визначених
59
операцій у процесі біржових торгів. У практиці біржової торгівлі такі заявки називаються торговими дорученнями.
5. Виконання замовлення. Замовлення виконується в процесі торгів на біржі. Угоди з ф'ючерсними контрактами відбуваються в одній чи декількох секціях біржового залу чи в окремому приміщенні. Операційний зал біржі може поділятися на «піти» і «ринги». На великих біржах торговий піт звичайно розташовується трьома чи чотирма ярусами. Ринг – більш дрібна площадка. звичайно призначена для торгів більш «легким активом».
Організація торгів на різних біржах може в деяких деталях розрізнятися, однак основні правила повинні відповідати світовим стандартам.
6.Інформація про минулі торги. Біржа передає інформацію про укладені ф’ючерсні угоди у відповідні інформаційні системи, що поширюють котирування цін по всьому світу.
7.Розрахунки по угодах. Здійснюючи угоду, обидві сторони вносять, на біржу заставу. Дана сума називається гарантійною маржою, а рахунок, на який вона вноситься – маржовий рахунок. Звичайно її розмір коливається в межах від 5 до 15% від поточної вартості угоди. Гарантійна маржа може бути внесена як українськими гривнями, так і векселями чи іншими ліквідними цінними паперами, а також іноземною валютою. За результатами торгів РП здійснює щоденний розрахунок прибутків і збитків (кліринг). Основою для щоденних розрахунків прибутків і збитків є котирувальна ціна торгової сесії.
Способи встановлення котирувальної ціни по кожному виду контракту визначені його умовами. Звичайно вона являє собою середнє значення ф’ючерсних цін, по яких ф'ючерсні контракти продавалися наприкінці торгового дня.
60