Согласно Бюджетному Кодексу РФ государственной или муниципальной гарантией признается способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно, Российская Федерация, субъект РФ или муниципальное образование - гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дается государственная или муниципальная гарантия, обязательства перед третьими лицами полностью или частично.
Гарант по государственной или муниципальной гарантии несет субсидиарную ответственность дополнительно к ответственности должника по гарантированному им обязательству в сумме, соответствующей объему обязательств по гарантии.
Облигации с залоговым обеспечением.
К отношениям, связанным с обеспечением исполнения обязательств по облигациям залогом имущества эмитента или третьего лица, положения ГК РФ и иных федеральных законов применяются с учетом особенностей, установленных Федеральным законом «О рынке ценных бумаг».
Предметом залога по облигациям с залоговым обеспечением могут быть только ценные бумаги недвижимое имущество и ипотечное покрытие. Имущество, являющееся предметом залога по облигациям с залоговым обеспечением, подлежит оценке оценщиком.
Каждый владелец облигации с залоговым обеспечением одного выпуска имеет равные со всеми другими владельцами облигаций этого же выпуска права в отношении имущества являющегося предметом залога, а также страхового возмещения, сумм возмещения, причитающихся залогодателю в случае изъятия (выкупа) заложенного имущества для государственных или муниципальных нужд, его реквизиции или национализации.
Договор залога, которым обеспечивается исполнение обязательств по облигациям, считается заключенным с момента возникновения у их первого владельца (приобретателя) прав на такие облигации. При этом письменная форма договора о залоге считается соблюденной.
В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств по облигациям с залоговым обеспечением имущество, являющееся предметом залога, подлежит реализации по письменному требованию любого из владельцев таких ценных бумаг, направленному:
залогодателю;
лицу, указанному в решении о выпуске в качестве лица, которое будет осуществлять реализацию заложенного имущества;
эмитенту таких ценных бумаг, если залогодателем является третье лицо.
Если сумма, вырученная при реализации заложенного имущества, превышает размер обеспеченных залогом требований по облигациям, разница после удержания из нее сумм, необходимых для покрытия расходов, связанных с обращением взыскания на это имущество и его реализацией, возвращается залогодателю. Сумма, вырученная от реализации заложенного имущества и оставшаяся после удовлетворения в указанном порядке требований владельцев облигаций с залоговым обеспечением, не превышающая размера обеспеченных залогом требований по облигациям, подлежит зачислению в депозит нотариуса. Владельцы, не направившие указанных письменных требований о реализации заложенного имущества и не получившие средства от его реализации, имеют право получить их через депозит нотариуса в установленном законом порядке
В случае, если по основаниям, предусмотренным законодательством РФ, заложенное имущество должно перейти в собственность владельцев облигаций с залоговым обеспечением, имущество, являющееся предметом залога по облигациям, переходит в общую долевую собственность всех владельцев облигаций, обеспеченных таким залогом.
В случае, если исполнение обязательств по облигациям обеспечивается залогом недвижимого имущества (ипотекой), требования о нотариальной форме договора ипотеки и его государственной регистрации считаются соблюденными при условии нотариального удостоверения и
Статья 15 Федерального закона «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальные ценных бумаг» от 29 июля 1998 г. N 1Э6-ФЗ (в редакции от 26 апреля 2007 г.)
Статья 115 Бюджетного кодекса Российской Федерации от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ (в редакции от 8 ноября 2007 г.)
Статья 27.3 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. N 39-Ф3 (в редакции от 6 декабря 2007 г.)
Пункт 4 статьи 350 Гражданского кодекса Российской Федерации (редакции от 14 июля 2008 г.)
государственной регистрации учреждением юстиции решения о выпуске облигаций с залоговым обеспечением. Нотариальное удостоверение и государственная регистрация учреждением юстиции решения о выпуске облигаций, обеспеченных ипотекой, осуществляются после государственной регистрации выпуска таких облигаций. Государственная регистрация ипотеки осуществляется учреждением юстиции одновременно с государственной регистрацией решения о выпуске облигаций, обеспеченных ипотекой.
Размещение облигаций, обеспеченных ипотекой, до государственной регистрации ипотеки запрещается.
В случае признания выпуска облигаций, обеспеченных ипотекой, несостоявшимся регистрационная запись об ипотеке погашается на основании заявления залогодателя, к которому прилагается документ, подтверждающий принятие регистрирующим органом решения о признании соответствующего выпуска облигаций несостоявшимся.
В случае, если облигации обеспечены залогом ценных бумаг, права на которые учитываются в системе ведения реестра (в реестре) или в депозитарии, после государственной регистрации выпуска таких облигаций и до начала их размещения залогодатель обязан зафиксировать обременение соответствующих ценных бумаг залогом у лица, осуществляющего учет прав на эти ценные бумаги, и представить доказательства такой фиксации в орган, осуществивший государственную регистрацию соответствующего выпуска облигаций, при государственной регистрации отчета об итогах выпуска.
При залоге имущественного права, удостоверенного ценной бумагой, она передается залогодержателю либо в депозит нотариуса, если договором не предусмотрено иное.
Если ценные бумаги не являются именными, они могут быть предоставлены в обеспечение по облигациям только при условии учета прав на них в депозитарии.
Существенным условием договора залога ценных бумаг является их оценка. При этом :Гражданский кодекс РФ не содержит правил, каким образом должна быть определена стоимость заложенных ценных бумаг, поэтому в соответствии с общим принципом свободы договора, она определяется по соглашению сторон.
Решение о выпуске должно содержать указание стоимости заложенного имущества, которая согласовывается сторонами при покупке облигаций, и указание стоимости заложенного имущества по ее оценке, осуществленной оценщиком.
Облигация с ипотечным покрытием - это облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается полностью или в части залогом ипотечного покрытия. Жилищная облигация с ипотечным покрытием - это облигация с ипотечным покрытием, в состав которого входят только права требования, обеспеченные залогом жилых помещений.
Ипотечное покрытие могут составлять только обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и (или) об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными, и (или) ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю их владельцев в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие, денежные средства в валюте РФ или иностранной валюте, а также государственные ценные бумаги и недвижимое имущество в случаях, предусмотренных законом.
Одно и то же имущество, в том числе требования по одним и тем же обязательствам, может входить в состав только одного ипотечного покрытия. Ипотечное покрытие может быть заложено в обеспечение исполнения обязательств по облигациям двух или более выпусков.
Полный перечень требований к ипотечному покрытию указан в Федеральном законе «Об ипотечных ценных бумагах».
Облигации с ипотечным покрытием должны закреплять право их владельцев на получение фиксированного процента их номинальной стоимости. Выплата процентов по облигациям с ипотечным покрытием должна осуществляться не реже чем раз в год.
Эмиссия облигаций с ипотечным покрытием может осуществляться только ипотечными агентами и кредитными организациями.
Ипотечный агент - специализированная коммерческая организация, которая соответствует
Статья 421 Гражданского кодекса РФ ( в редакции от 14 июля 2008 г.)
Абзац 3 статьи 2 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ ( в редакции от 27 июля 2006 г.)
Абзац 6 статьи 2 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ ( в редакции от 27 июля 2006 г.)
Пункт 1 статьи 3 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ (в редакции от 27 июля 2006 г.)
Статья 13 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ (в редакции от 27 июля 2006 г.)
Абзац 5 статьи 2 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ (в редакции от 27 июля 2006 г.)
требованиям, установленным Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах», исключительным предметом деятельности которой является приобретение прав требования по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, и (или) закладных и которой в соответствии с указанным Федеральным законом предоставлено право осуществлять эмиссию облигаций с ипотечным покрытием.
Облигации с ипотечным покрытием могут быть выпущены в форме документарных ценных бумаг на предъявителя или именных бездокументарных ценных бумаг.
При документарной форме облигаций с ипотечным покрытием обязательным реквизитом сертификата облигации с ипотечным покрытием является указание о порядке и об условиях выплаты дохода владельцам облигаций с ипотечным покрытием, а также о порядке и об условиях погашения таких облигаций.
Учет требований и иного имущества, составляющих ипотечное покрытие, осуществляется путем ведения реестра ипотечного покрытия. Реестр ипотечного покрытия должен вестись, в частности, с использованием электронной базы данных. Требования или иное имущество считаются включенными в состав ипотечного покрытия с момента внесения соответствующей записи в реестр ипотечного покрытия.
Отличительной особенностью облигаций с ипотечным покрытием является их высокая обеспеченность и прямая связь с ипотечным покрытием. Покупатель таких бумаг защищен от большинства рисков. Права владельцев облигаций с ипотечным покрытием обеспечены дважды: сначала ипотечным кредитом и, кроме того, объектом недвижимости. Закон обязывает эмитентов до начала выпуска облигаций с ипотечным покрытием сформировать ипотечное покрытие. С одной стороны, это покрытие является источником получения инвесторами платежей по ценным бумагам, а с другой - является обеспечением.
Государственные и муниципальные облигации (инскрипции) отличаются от всех других тем, что их эмитентами являются Российская Федерация или субъекты РФ и муниципальные образования в лице органов исполнительной власти или исполнительного органа местного самоуправления.
Правовое регулирование отношений по госзайму осуществляется не только ГК РФ, но и Бюджетным Кодексом РФ а также Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».
По именным ценным бумагам Российской Федерации реестр владельцев именных ценных бумаг не ведется.
Рынок государственных облигаций, выпущенных Министерством финансов РФ и обращающихся на биржевом рынке (ММВБ), представлен следующими видами облигаций:
- государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);
- облигации федерального займа.
Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Установленная Законом «О рынке ценных бумаг» форма опциона эмитента - именная бездокументарная ценная бумага.
Следовательно, опцион эмитента - это вторичная ценная бумага, дающая право на покупку акций дополнительного выпуска эмитента опциона. Выпуск (серия) опционов эмитента имеет идентификационный признак. Обязательные реквизиты опциона эмитента законодательно не установлены.
Решение о размещении опционов эмитента может предусматривать только денежную форму их оплаты.
При конвертации в акции опционов эмитента допускаются дополнительные, связанные с конвертацией взносы и иные платежи за акции, размещаемые путем конвертации в них опционов эмитента.
Количество акций определенной категории (типа), право на приобретение которых предоставляют опционы эмитента, не может превышать 5 процентов акций этой категории (типа) размещенных на дату представления документов для государственной регистрации выпуска опционов эмитента
Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ (редакции от 8 ноября 2007 г.)
Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 136-ФЭ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (в редакции от 26 апреля 2007 г.)
Абзац 7 статьи 2 и Абзац 1 статьи 16 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. N39-Ф3 (в редакции от 6 декабря 2007 г.)
Цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе. Преимущественное право на приобретение дополнительных акций, размещаемых в целях исполнения обязательств по опционам эмитента, не применяется.
Опцион эмитента исполняется по требованию владельца опциона путем его конвертации в акции дополнительного выпуска. Одновременно с конвертацией опционы эмитента аннулируются.
Если в течение установленного срока требование о конвертации в акции владельцем опциона заявлено не было, права по опциону прекращаются и опционы аннулируются, при этом у владельца опциона не возникает права требовать от эмитента опциона какой-либо компенсации.
Российская депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее; владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.
Об особенностях эмиссии и обращения российских депозитарных расписок изложено в главе 3 настоящего пособия.
Основными документами, регулирующим отношения сторон по векселю, являются Постановление ЦИК и СНК СССР «О введении в действие положения о переводном и простом векселе» и Закон «О переводном и простом векселе», который разъясняет применение Постановления ЦИК СССР и СНК СССР.
Вексель - ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить при наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы, Переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе). Вексель - ордерная документарная ценная бумага.
В случаях, когда в соответствии с соглашением сторон заемщиком выдан вексель, отношения сторон по векселю регулируются законом о переводном и простом векселе.
С момента выдачи векселя правила ГК РФ (Заем) могут применяться к этим отношениям постольку, поскольку они не противоречат закону о переводном и простом векселе.
По переводному и простому векселю вправе обязываться граждане Российской Федерации и юридические лица Российской Федерации. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом.
Переводный вексель
Переводный вексель должен содержать:
• наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;
Статья 27.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ (в редакции от 6 декабря 2007 г.)
Статья 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ (в редакции от 6 декабря 2007 г.)
Положение о переводном и простом векселе, введенное в действие Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. N 104/1341
Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ
Статья 815 Гражданского кодекса Российской Федерации (редакции от 14 июля 2008 г.)
Параграф 1 главы 42 Гражданского кодекса Российской Федерации (редакции от 14 июля 2008 г.)
Пункт 1 Положения о переводном и простом векселе, введенное в действие Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. N 104/1341
простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;
наименование того, кто должен платить (плательщика);
указание срока платежа;
указание места, в котором должен быть совершен платеж;
наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;
указание даты и места составления векселя;
подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).
Переводный вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении. При отсутствии особого указания, место, обозначенное рядом с наименованием плательщика, считается местом платежа и, вместе с тем, местом жительства плательщика. Переводный вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.
Переводный вексель может быть выдан приказу самого векселедателя. Он может быть выдан на самого векселедателя. Он может быть выдан за счет третьего лица.
Переводный вексель может подлежать оплате в месте жительства третьего лица, или в том же месте, где находится место жительства плательщика, или в каком-либо другом месте. В переводном векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, векселедатель может обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Во всяком другом переводном векселе такое условие считается ненаписанным.