Материал: i-533246 учебник

МОДУЛЬ 4. ОТКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА И МИРОВОЕ ХОЗЯЙСТВО

5.Абсолютные преимущества – это способность страны производить какой-либо товар:

а) с меньшими издержками по сравнению с другой страной; б) с относительно меньшими издержками, чем другой товар;

в) с относительно меньшими издержками по сравнению с другими странами.

6.Тенденции, благоприятно отразящиеся на условиях внешней торговли страны:

а) более быстрый рост импортных цен по сравнению с экспортными; б) одинаковая динамика экспортных и импортных цен; в) более быстрый рост экспортных цен по сравнению с импортными.

7.Демпинг – это цена продажи товара: а) на уровне себестоимости; б) ниже себестоимости;

в) обеспечивающая нормальную прибыль компаниям – экспортерам; г) ниже, чем в стране – экспортере.

8.Сторонники протекционизма утверждают, что торговые барьеры необходимы для:

а) защиты молодых отраслей от иностранной конкуренции; б) увеличения занятости в стране; в) обеспечения обороны страны; г) роста импорта.

9.Направление международной миграции рабочей силы, не являющееся характерным для современного этапа развития мирового хозяйства:

а) миграция неквалифицированной рабочей силы из развивающихся стран в промышленно развитые; б) миграция рабочей силы между развивающими силами;

в) миграция неквалифицированной рабочей силы из промышленно развитых в развивающиеся страны; г) миграция научных работников и квалифицированных специали-

стов из промышленно развитых и развивающихся стран.

10.При увеличении экспорта по сравнению с импортом для страны, имеющей инфляцию, будет характерно:

а) увеличение инфляции; б) сокращение занятости;

в) снижение объемов выпуска; г) расширение выпуска продукции, снижение безработицы и уве-

личение инфляционных процессов.

250

МОДУЛЬ 4. ОТКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА И МИРОВОЕ ХОЗЯЙСТВО

ТЕМА 14. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ЭТАПЫ ЕЕ РАЗВИТИЯ

Международный валютный рынок: понятие, субъекты, функции. Фиксированные и плавающие курсы валют.

Международная валютная система и этапы ее развития.

Платежный баланс, его структура и роль. Взаимосвязь счетов платежного баланса и свободные колебания валютного курса. Официальные валютные резервы Центрального банка. Дефицит платежного баланса и способы его финансирования.

Макроэкономическая роль платежного баланса. Проблемы вхождения России в мировое хозяйство.

План лекции

14.1.Международные системы валютных курсов: сравнительная эффективность режимов гибкого и фиксированного валютного курса.

14.2.Взаимосвязь основных счетов платежного баланса. Официальные валютные резервы Центрального банка.

14.1.Интернационализация хозяйственной жизни вызывает объективную потребность обмена одних национальных денег на другие

иформирования институциональной структуры международного валютного рынка, поэтому к концу XIX в. складывается мировая валютная система.

Мировая валютная система включает отношения по поводу движения валюты, сложившиеся в мировом хозяйстве, а также институты, организующие международные валютные отношения.

Мировая валютная система образовалась на базе развития международной торговли. Это была система золотого стандарта, так как по Парижскому соглашению 1867 г. золото признано единственной формой мировых денег. Принципами золотого стандарта являлись свободная чеканка золотых монет, свободный обмен кредитных денег на золото, свобода ввоза

ивывоза золота (сальдо платежей из-за границы и за границу погашалось

золотом). Золотой стандарт был системой твердых валютных курсов и отличался относительной стабильностью, но маневрировать в период кризисов было сложно: странам приходилось отказываться от обратимости банкнот в золото по фиксированному курсу.

Крушение золотого стандарта произошло постепенно к 40-м гг. ХХ в.: после Первой мировой войны на смену золотомонетному стандарту

251

МОДУЛЬ 4. ОТКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА И МИРОВОЕ ХОЗЯЙСТВО

пришел золотослитковый стандарт (вес золотых слитков составлял 12 кг), что ослабило связь кредитных денег с золотом, затем в 1930-е гг. появился золотодевизный стандарт, то есть банкноты обменивались на иностранную валюту, разменную на золото.

Причинами крушения системы золотого стандарта стали:

нехватка золота в ряде стран, сдерживающая развитие мирового хозяйства;

золотой стандарт противостоял усилению государственного регулирования;

золотой стандарт формировал высокие издержки обращения;

значительные запасы золота были сосредоточены в развивающихся странах, что порождало зависимость промышленно развитых

стран от стран развивающихся.

Система золотовалютного стандарта была оформлена на валютнофинансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Это новый этап развития мировой валютной системы, базирующийся на следующих принципах:

установлена система межгосударственного золотовалютного стандарта: в качестве мировых денег выступает золото и две резервные валюты – доллары США и фунты стерлингов Великобритании (утвердился долларовый стандарт). Роль золота сохранялась, так как золотые паритеты валют были зафиксированы в образованном по соглашению Международном валютном фонде (МВФ), золото осталось как окончательное средство платежа и как средство для размена долларов, исходя из официальной цены золота (1 тройская унция равна 35 долларам);

введено межгосударственное валютное регулирование. Прежде всего, зафиксированы валютные паритеты, изменение которых допускалось с разрешения Международного валютного фонда. Рыночный курс валют мог отклоняться от паритета лишь в узких пределах (±1 % по Уставу МВФ). Эти пределы колебаний поддерживались валютными интервенциями в долларах, которые вынуждены были проводить центральные банки. Для покрытия поддержки нестабильной валюты и складывающегося из-за этого временного дефицита платежного баланса МВФ предоставлял кредиты

в иностранной валюте.

Следовательно, Бреттон-Вудская мировая валютная система предполагала режим фиксированных валютных курсов с долларом США как лидирующей валютой.

Крушение Бреттон-Вудской системы было заложено в самом соглашении: во-первых, в нем учтены интересы одного центра силы – США,

252

МОДУЛЬ 4. ОТКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА И МИРОВОЕ ХОЗЯЙСТВО

а к 1970-м гг. оформились еще два центра силы (к США прибавились Западная Европа и Япония); во-вторых, единственная национальная валюта – доллар США – объявлена и использовалась в качестве мировой, а США пытались вести монетарную политику в мировом хозяйстве, что оказалось невозможным. Инфляция, дефициты бюджета, спады, ухудшение состояния платежного баланса привели к невозможности конвертируемости долларов в золото. Золотой запас США уменьшился настолько, что в 1971 г. конвертируемость долларов в золото была приостановлена. Это послужило существенной причиной разрушения системы фиксированных валютных курсов и Бреттон-Вудской валютной системы в целом.

Ямайское соглашение (1976) положило начало формированию поливалютной системы, которая действует и в настоящее время. Принципы Ямайской валютной системы:

юридически завершена демонетизация золота (отменены официальная цена золота, золотые паритеты; прекращен размен долларов на золото);

странам предоставили право выбора любого режима валютного курса (от фиксированного курса до свободного плавания);

усилено межгосударственное регулирование валютного рынка через МВФ;

введен стандарт Специальные права заимствования (СПЗ) или СДР (англ. Special Drawing Rights, SDR) – искусственно созданные на основе корзины валют резервные средства, используемые в системе международных платежей для пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ;

разрешено участие стран-участниц МВФ в других валютных

союзах.

Таким образом, на третьем этапе развития мировой валютной системы в качестве мировых денег используются национальные денежные знаки любой страны, только бы они были конвертируемы (обратимы в другие валюты) и котировались на валютном рынке.

Валютный рынок – один из важных структурных элементов мирового хозяйства. Иностранная валюта продается/покупается прежде всего во всех основных финансовых центрах (Нью-Йорк, Лондон, Токио, Франкфурт, Цюрих, Париж), там закладывается уровень валютного курса.

Международный валютный рынок выполняет функции, важнейшими из которых являются:

обслуживание международных экономических отношений (оборота товаров, капиталов и т. д.);

предоставление механизма защиты от валютных рисков;

определение цены валюты (котировка) – валютного курса.

253

МОДУЛЬ 4. ОТКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА И МИРОВОЕ ХОЗЯЙСТВО

Валютные курсы в мировом масштабе выравниваются благодаря постоянному контакту мировых финансовых центров: арбитражные операции представляют собой покупку валюты в тех финансовых центрах, где она дешевле, и немедленную ее продажу там, где она дороже.

Валютный (обменный курс) – это цена одной валюты, выраженная в единицах другой валюты. Он может быть установлен двумя способами: количество иностранной валюты, которое можно продать или купить за единицу национальной валюты (1 руб. = 1/50 долл.), или количество национальной валюты, которое можно продать или купить за единицу иностранной валюты (1 долл. = 50 руб.).

Когда цена иностранной валюты в рублях растет, мы говорим об обесценении рубля. И наоборот, когда цена единицы иностранной валюты в рублях падает, мы говорим об удорожании рубля. Если рубль дешевеет, то другие валюты дорожают, а удорожание рубля эквивалентно обесценению иностранных валют.

Различают номинальный и реальный обменный курсы. Номинальный валютный курс – это относительная цена валют двух

стран, или валюта одной страны, выраженная в единицах валют других стран (1 евро = 60 руб.). Номинальный курс валют не влияет на уровень затрат фирм – производителей, на уровень цен в стране. Но экспортеры конвертируют экспортную выручку в национальную валюту по обменному курсу и их прибыль растет/падает в зависимости от него. Ориентируясь на прибыль, фирма осуществляет выбор, который касается изменений экспорта, цен на экспортируемую продукцию и т. п. Следовательно, уровень номинального валютного (обменного) курса влияет на конкурентоспособность продукции страны на мировом рынке, на физические объемы внешней торговли, а следовательно, на сальдо торгового баланса. От ожидаемых изменений номинального валютного курса зависит и направление миграции капитала.

Реальный обменный курс – это соотношение, в котором товары одной страны могут обмениваться на товары другой страны. Другими словами, реальный обменный курс – это относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Его можно рассчитать по формуле:

= Р/е1Р* или = еdР/Р*,

где – реальный обменный курс национальной валюты; Р – уровень внутренних цен (в национальной валюте); е1 – номинальный обменный курс иностранной валюты; Р* уровень цен за рубежом (в иностранной валюте); еd – номинальный обменный курс национальной валюты.

Мы видим, что реальный валютный курс зависит от номинального валютного курса и от соотношения уровней цен двух стран. Если в стране

254