Материал: Комплексный финансовый анализ корпорации (на примере АО "СамараТрансСтрой")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
49
привлеченных извне источников финансирования является ощутимой.
Показатель краткосрочной задолженности Общества
«СамараТрансСтрой» свидетельствует о том, что основной акцент в политике
финансирования предприятия с помощью внешних источников сделан на
долгосрочных источниках в 2017 г., ведь только 36,65% - это краткосрочные
обязательства. За 2015-2017 гг. коэффициент снизился на 0,11.
Таблица 18
Определение типа финансовой устойчивости Общества
«СамараТрансСтрой», тыс. руб.
Показатели
2015
2016
2017
Собственный капитал и резервы
предприятия
90 548
118 316
162 005
Внеоборотные активы (первый
раздел баланса)
1 589 248
1 503 649
1 546 902
Наличие собственных оборотных
средств (стр. 1 – стр. 2)
-1 498 700
-1 385 333
-1 384 897
Долгосрочные кредиты и прочие
долгосрочные обязательства
3 021 835
4 383 168
3 971 385
Наличие собственных и
долгосрочных средств для
формирования запасов и затрат
(стр. 3 + стр. 4)
1 523 135
2 997 835
2 586 488
Краткосрочные кредиты и прочие
текущие обязательства
2 696 133
1 520 581
2 297 345
Общая величина основных
источников средств для
формирования запасов (стр. 5 +
стр. 6)
4 219 268
4 518 416
4 883 833
Общая величина запасов
2 543 082
3 089 225
3 837 227
Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных средств
(стр. 3 – стр. 8)
-4 041 782
-4 474 558
-5 222 124
Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных средств и
долгосрочных заемных средств для
формирования запасов (стр. 5 – стр.
8)
-1 019 947
-91 390
-1 250 739
Излишек (+), недостаток (-) общей
величины основных источников
средств для формирования запасов
(стр. 7 – стр. 8)
1 676 186
1 429 191
1 046 606
Тип финансовой устойчивости
Проблемное
состояние
Проблемное
состояние
Проблемное
состояние
Текущее значение коэффициента финансовой устойчивости
свидетельствует, что АО «СамараТрансСтрой» финансирует 64,28% своих
50
активов за счет долгосрочных обязательств и постоянного капитала, а значит
риск потери финансовой устойчивости существует на конец периода
исследования, что связано с высокой чувствительностью к изменениям на
финансовом рынке.
Мобильность активов Общества «СамараТрансСтрой» высокая в 2017 г.,
что обеспечивает способность быстро перестраивать свои бизнес-процессы в
случае необходимости. На каждый рубль активов, привлеченных на период
больше одного года, приходится 3,16 рублей оборотных активов Общества
«СамараТрансСтрой».
АО «СамараТрансСтрой» характеризуется проблемным финансовым
положением в 2017 г. Необходимо привлечь еще 1 250 739 тыс. руб.
собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств, чтобы
обеспечить бесперебойную ежедневную деятельность.
Таблица 19
Динамика прочих показателей платежеспособности Общества
«СамараТрансСтрой», которые базируются на достаточности
денежного потока)
Коэффициент
Год
Абсолютный прирост (
отклонение), +,-
2015
2016
2017
2016/201
5
2017/201
6
2017/201
5
Степень
платежеспособност
и общая, мес.
11,6
4
11,8
7
13,1
8
0,23
1,3
1,54
Коэффициент
задолженности по
кредитам банков ми
займам, мес.
8,33
8,84
8,39
0,52
-0,45
0,07
Коэффициент
задолженности по
кредиторской
задолженности,
мес.
3,31
3,03
4,78
-0,28
1,75
1,47
Коэффициент
покрытия
процентов
1,03
1,06
1,11
0,03
0,05
0,08
Такое положение дел объясняется несколькими аспектами. Во-первых,
сумма запасов была существенной в течение 2017 г. Таким образом, для
51
Общества «СамараТрансСтрой» требуется собственных оборотных средств и
долгосрочных источников для продолжения стабильной ежедневной
деятельности больше текущего уровня. Во-вторых, у Общества
«СамараТрансСтрой» недостаточный объем постоянных элементов капитала и
обязательств, привлеченных на период больше года, в сравнении со
стоимостью запасов. Поэтому зависимость ежедневной деятельности от
внешних источников является высокой.
Текущее положение создает неблагоприятные условия для продолжения
деятельности Общества «СамараТрансСтрой». Предприятие сможет
эффективно функционировать только в случае наличия доступа к рынку
краткосрочных и долгосрочных финансовых ресурсов. Это создает некоторые
риски устойчивости финансово-экономической системы.
Коэффициент общей степени платежеспособности говорит о снижении
способности платить по обязательствам, ведь АО «СамараТрансСтрой»
потребуется на текущий момент на 1,54 месяцев больше, чем в 2015 г. для
этого.
Если предположить, что поток средств от продажи товаров, работ и услуг
будет оставаться на уровне 2017 г., то АО «СамараТрансСтрой» сможет
погасить свои обязательства в течение 13,18 месяцев.
Доверие со стороны кредитных учреждений снижается, ведь для
Общества «СамараТрансСтрой» необходимо 8,39 месяцев в 2017 г. для
обеспечения погашения долгов по кредитам банков и займам в срок.
Однако в 2015 г. значение коэффициента было 8,33 месяцев.
Происходит снижение платежеспособности Общества
«СамараТрансСтрой» по кредиторской задолженности в 2017 г.
Предприятию требуется на 1,47 месяцев больше для того, чтобы погасить
свои обязательства перед поставщиками и прочими кредиторами. В случае
ухудшения отношений с поставщиками последние могут потребовать
досрочного погашения полученных товарных кредитов или внесения авансовых
платежей за будущие поставки.
52
Также важно отметить способность предприятия отвечать по
начисленным в рамках договоров займа процентам.
На каждый рубль начисленных и погашенных процентов приходится 1,11
рублей (EBIT) прибыли до налогообложения и выплаты процентов в 2017 г.
Сформировалась динамика в течение периода 2015-2017 гг., которая указывает,
что текущая ситуация в части погашения процентных обязательств улучшается.
Каждый рубль, направленный в активы Общества «СамараТрансСтрой»,
позволил заработать 0,007 рублей чистой прибыли в 2017 г.
Низкое значение показателя говорит о том, что в целом предприятие
действовало неэффективно.
Таблица 20
Динамика показателей рентабельности (убыточности)
Общества «СамараТрансСтрой»
Коэффициент
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
2016
2017
2017/ 2016
Рентабельность (пассивов) активов, %
0,47
0,7
0,23
Рентабельность собственного капитала, %
26,69
31,31
4,62
Рентабельность производственных фондов,
%
0,99
1,27
0,28
Рентабельность реализованной продукции
по прибыли от продаж, %
14,28
13,93
-0,35
Рентабельность реализованной продукции
по чистой прибыли, %
0,47
0,77
0,3
Коэффициент реинвестирования, %
99,61
99,55
-0,06
Коэффициент устойчивости экономического
роста, %
23,47
26,97
3,5
Период окупаемости активов, год
212,2
141,88
-70,32
Период окупаемости собственного капитала,
год
3,75
3,19
-0,55
Такая ситуация связана с действием определенных факторов, а именно
рост финансового результата с 27 876 тыс. руб. до 43 886 тыс. руб.
положительно влиял на рентабельность активов, однако увеличение суммы
привлеченных активов с 5 808 516 тыс. руб. до 6 430 735 тыс. руб. вело к
снижению рентабельности активов. Как результат, значение показателя
окупаемости активов в 2017 г. составило 141,88 лет.
53
Каждый рубль привлеченного собственного капитала позволил
сгенерировать 0,3131 рублей чистой прибыли для собственников в 2017
Высокое значение показателя рентабельности делает предприятие
привлекательным объектом для инвестирования, а это означает, что в случае
необходимо собственники всегда готовы вложить дополнительные средства в
развитие. Текущее значение рентабельности собственного капитала обеспечило
окупаемость собственного капитала на уровне 3,19 лет.
Значение показателя рентабельности производственных фондов
Общества «СамараТрансСтрой» равно 1,27%, что на 0,28% больше значения на
конец 2015 г.
Таблица 21
Показатели деловой активности Общества
«СамараТрансСтрой» (показатели оборачиваемости)
Коэффициент
Год
Абс.
прирост
(откл.)
2016
2017
2017/ 2016
Оборачиваемость собственного капитала
57,13
40,73
-16,4
Оборачиваемость активов, коэффициент
трансформации
1,01
0,92
-0,09
Фондоотдача
3484,08
2 071,32
-1 412,76
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
(обороты)
1,37
1,21
-0,15
Период одного оборота оборотных средств (дней)
263,6
296,47
32,86
Коэффициент оборачиваемости запасов (обороты)
1,77
1,38
-0,39
Период одного оборота запасов (дней)
202,94
260,67
57,73
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности (обороты)
4,07
4,92
0,84
Период погашения дебиторской задолженности
88,35
73,2
-15,15
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности (обороты)
3,19
2,53
-0,66
Период погашения кредиторской задолженности
(дней)
112,95
142,35
29,4
Период производственного цикла (дней)
202,94
260,67
57,73
Период операционного цикла (дней)
291,29
333,87
42,58
Период финансового цикла (дней)
178,33
191,52
13,18
Политика управления операционными расходами была качественной,
ведь у Общества «СамараТрансСтрой» на каждый рубль продаж приходится
0,1621 рублей прибыли от продаж в 2017 г. Управленцы постоянно работают
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8938