Материал: Комплексный финансовый анализ корпорации (на примере АО "СамараТрансСтрой")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
44
производств
енная часть
имущества
8
Всего
5,8
100
6
100
6,4
100
2,1
4,8
0,3
0,7
Представленные в таблице 14 данные говорят о том, что расчетно-
денежное имущество Общества «СамараТрансСтрой» равно 2 589 732 тыс. руб.
в 2017 г. против 3 263 745 тыс. руб. в 2015 г. Доля этого элемента имущества на
конец 2017 г. составил 40,27%. Удельный вес товарного и производственного
имущества Общества «СамараТрансСтрой» составляет 59,73% в 2017 г.
Соответственно, общая стоимость этого элемента равна 3 841 003 тыс. руб.
2.2 Коэффициентный анализ финансового состояния
АО «СамараТрансСтрой» демонстрирует проблемную
платежеспособность в ближайшей перспективе, на что указывают данные за
2017 г. У Общества «СамараТрансСтрой» на 2 252 724 тыс. руб. меньше
активов с наиболее высокой ликвидностью, чем необходимо для
своевременного погашения наиболее срочных обязательств. Такая же ситуация
характерна и для второй, и для третьей групп. Если смотреть на картину в
целом, то наблюдаются индикаторы несбалансированной структуры баланса,
что повышает риск несвоевременного погашения обязательств перед
поставщиками, кредиторами, прочими партнерами.
Таблица 15
Оценка ликвидности баланса Общества «СамараТрансСтрой»
Раздел
баланса
Тип
2015
2016
2017
Активы
А1 (денежные средства, эквиваленты и
краткосрочные финансовые инвестиции)
21,0
84,7
23,3
А2 (дебиторская задолженность и прочие
оборотные активы)
1611
1320,6
1002,2
А3 (запасы и НДС по приобретенным
2587,3
3113,1
3858,4
45
Продолжение таблицы 15
ценностей
А4 (внеоборотные активы)
1589,2
1503,6
1546,9
П1 (кредиторская задолженность
и прочая краткосрочная
задолженность)
1628,2
1507,2
2276
Излишек/ дефицит
П2 (краткосрочные кредиты и
займы)
1068
13,4
21,4
А2-П2
543,0
1307,2
980,9
А3-П3
-434,6
-
1270,1
-113,0
А4-П4
1498,7
1385,3
1384,9
Кумулятивный
излишек/ дефицит
∆АП1 = А1-П1
-
1607,1
-
1422,5
-
2252,7
∆АП2=А2-П2 +∆АП1
-
1064,1
-115,6
-
1271,9
∆АП3=А3-П3 + ∆АП2
-
1498,7
-
1385,3
-
1384,9
∆АП4=А4-П4 + ∆АП3
0
0
0
Относительные показатели ликвидности позволяют прояснить ситуацию
и получить комплексную картину происходящего.
В начале периода исследования АО «СамараТрансСтрой» демонстрирует
значение показателя текущей ликвидности ниже нормативного предела (2 и
выше). На каждую единицу текущих обязательств есть в распоряжении 1,56
оборотных активов, которые можно перевести в денежную форму и
использовать для погашения долгов.
Таблица 16
Динамика показателей ликвидности Общества
«СамараТрансСтрой»
Коэффициент
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
201
5
201
6
201
7
2016
/
2015
2017
/
2016
2017
/
2015
Коэффициент текущей ликвидности
1,56
2,97
2,13
1,41
-0,85
0,56
Коэффициент быстрой ликвидности
0,62
0,94
0,46
0,32
-0,48
-0,17
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,01
0,05
0,01
0,05
-0,04
0
Соотношение краткосрочной
дебиторской и краткосрочной
кредиторской задолженности
0,99
0,88
0,44
-0,11
-0,44
-0,55
46
В 2017 г. АО «СамараТрансСтрой» доля активов, которые можно
перевести в форму денег в течение периода до одного года, была высокой.
Таблица 17
Динамика показателей финансовой устойчивости Общества
«СамараТрансСтрой»
Коэффициент
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
2015
2016
2017
2016
/
2015
2017
/
2016
2017
/
2015
Собственные оборотные
средства , тыс. руб.
-
1498,
7
-
1385,
3
-
1384,
9
113,4
0,4
113,8
Коэффициент обеспечения
оборотных активов
собственными средствами
-0,4
-0,3
-0,3
0,05
0,02
0,07
Маневренность собственных
оборотных средств
-0,01
-0,06
-0,01
-0,0
0,04
-0
Коэффициент обеспечения
собственными оборотными
средствами запасов
-0,59
-0,45
-0,36
0,1
0,09
0,23
Коэффициент финансовой
автономии
0,0
0,0
0,0
0
0,01
0,01
Коэффициент финансовой
зависимости
64,2
50,9
39,7
-13,25
-11,2
-24,45
Коэффициент финансового
левериджа
63,2
50
38,7
-13,25
-11,2
-24,45
Коэффициент маневренности
собственного капитала
-16,6
-11,7
-8,6
4,84
3,16
8
Коэффициент краткосрочной
задолженности
0,5
0,3
0,4
-0,21
0,11
-0,11
Коэффициент финансовой
устойчивости (покрытия
инвестиций)
0,5
0,8
0,6
0,21
-0,1
0,11
Коэффициент мобильности
активов
2,7
3
3,16
0,35
0,15
0,5
Их сумма составляет 212,59% от общей суммы краткосрочных
обязательств. АО «СамараТрансСтрой» способно в течение короткого периода
времени погасить 62,17% своих краткосрочных обязательств в 2015 г., о чем
говорит показатель быстрой ликвидности. В конце 2017 г. у Общества
«СамараТрансСтрой» было 0,46 рублей активов, которые предприятие могло
бы оперативно продать на свободном рынке и вырученные средства направить
на погашение обязательств. Это говорит о возможных проблемах с
47
обеспечением своевременного погашения обязательств.
АО «СамараТрансСтрой» имеет возможность срочно погасить 0,8%
текущих обязательств в 2017 г., а значит показатель абсолютной ликвидности
ниже норматива. Возможно, АО «СамараТрансСтрой» потеряет
платежеспособность в течение ближайшего месяца.
Текущая политика формирования дебиторской и кредиторской
задолженности обеспечивает повышение платежеспособности предприятия,
ведь в 2017 г. различные дебиторы отвлекают для своих финансовых
потребностей меньше финансовых ресурсов, чем предприятию предоставляют
во временное пользование поставщики. 0,44 единиц дебиторской
задолженности приходится единицу кредиторской задолженности Общества
«СамараТрансСтрой».
АО «СамараТрансСтрой» располагало на конец 2017 г. объемом
собственных оборотных средств в размере -1 384 897 тыс. руб. Наблюдается
рост показателя на 113 803 тыс. руб. за 2015-2017 гг. Это значит, что АО
«СамараТрансСтрой» не способно самостоятельно формировать оборотные
активы, что приводит к повышению риска потери платежеспособности.
Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами
говорит о том, что предприятие не сможет самостоятельно формировать
ощутимую часть оборотных активов, поэтому важно выстраивать хорошие
отношения с поставщиками и кредиторами. В 2017 г. значение коэффициента
составляет -28,36.
Маневренность собственных оборотных средств Общества
«СамараТрансСтрой» размещена вне нормативных пределов в 2017 г., что ведь
в компании нет собственных оборотных средств для покрытия
производственных и сбытовых потребностей. Состоянием на конец 2017 г. АО
«СамараТрансСтрой» имеющейся суммы собственных оборотных средств не
хватит для создания существенного объема запасов (-36,09%), что указывает на
неспособность компании продолжать эффективно функционировать в условиях
сокращения доступа к внешним источникам финансирования, например, к
48
товарным кредитам поставщиков или банковским кредитам. Это повышает
риски потери устойчивости.
В течение периода 2015-2017 гг. доля собственных средств для покрытия
потребности в запасах повышается на 0,23, что обеспечивает уверенность в
бесперебойной ежедневной деятельности.
Если первый подход к оценке финансовой устойчивости предусматривает
изучение достаточности собственных оборотных средств для финансирования
запасов и прочих активов, то второй группой показателей являются те, которые
определяют уровень зависимости от финансовых ресурсов, привлеченных
извне.
Показатель финансовой автономии является одним из наиболее важных в
этой группе. У Общества «СамараТрансСтрой» доля собственного капитала
предприятия равна только 2,52% от общего объема сформированных активов,
что говорит о нахождении показателя вне нормативных пределов в 2017 г. Это
приводит к снижению доверия со стороны различных партнеров в рамках
финансово-хозяйственных отношений. Это не гарантия банкротства
предприятия, но важно проводить взвешенную финансовую политику для
обеспечения стабильности положения предприятия.
Значение показателя финансовой зависимости говорит, что в 2017 г. на
каждый рубль резервов и собственного капитала в Общества
«СамараТрансСтрой» есть 39,69 рублей пассивов, что свидетельствует о
нахождении значения вне нормативных пределов. Для обеспечения более
высокого доверия к предприятию необходимо работать над сокращением
зависимости от привлеченных извне источников финансирования. На каждый
рубль сформированного собственного капитала у компании имеется 38,69
рублей заемного капитала.
Низкая доля собственных оборотных средств в собственном капитале
Общества «СамараТрансСтрой» (-854,85%) указывает на низкую финансовую
гибкость, что связано с отвлечением собственного капитала на финансирование
внеоборотных активов. Зависимость ежедневной деятельности от
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8938