Материал: Анализ дебиторской и кредитной задолженности (на примере АО "ТАНДЕР")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
За 2014-2015 года произошло увеличение краткосрочной дебиторской
задолженности на 25,35%, затем в 2016 году произошло снижение на 7,99% по
сравнению с 2014 годом. Однако в структурной динамике доля краткосрочной
дебиторской задолженности в 2015 году по сравнению с 2014 годом в общем
итоге баланса снизилась на 4,3%, а в 2016 году увеличилась на 0,12% по
сравнению с 2015 годом. В структуре краткосрочной дебиторской
задолженности преобладает задолженность покупателей и заказчик в. Однако
сокращение краткосрочной дебиторской задолженности в 2016 году произошло
в основном за счет сокращения задолженн сти поставщик в.
Доля кредиторской задолженности предприятия в 2014 году от общего
итога баланса составила 52.71%, в 2015 году она увеличилась на 8,93% и
составила 61.64%. В 2016 году доля кредиторской задолженности от общего
итога баланса составила 74,49%, т.е. увеличилась по сравнению с предыдущим
годом на 12,85%. В структуре кредиторской задолженности наибольший объем
составляет долгосрочная задолженность по кредитам и займам. На конец
2015года она составила 40,88%, на конец 2014 года - 57,71% от общего итога
баланса, на конец 2016 года - 62,54%. Рост краткосрочной и долгосрочной
кредиторской задолженности за 2015-2016 года на 10,7% произошел, в основном,
за счет роста задолженности перед п ставщиками и п дрядчиками и
покупателями и заказчиками.
В целом, доля дебиторской и кредиторск й зад лженн сти в бщем итоге
баланса предприятия очень велика. Что касается кредиторской задолженности,
то возможно, это связано с привлечением заемных средств в оборот предприятия,
что содействует временному улучшению финансового состояния. Для того,
чтобы лучше рассмотреть влияние кредит рской и дебит рской зад лженн сти
на структуру баланса составим агрегированный бухгалтерский баланс
предприятия (Приложение 2).
Согласно, структурного анализа, размещение средств в имуществе
предприятия на конец 2016 года произошло следующим образом:
26
• 59,72% активов пришлось на внеоборотные активы;
• на оборотные активы пришлось 40,28% активов, из которых 2,93% запасы,
26,73% краткосрочная дебиторская задолженность, 5,18% финансовые вложения,
5,37% денежные средства и денежные эквиваленты и всего лишь 0,07% прочие
оборотные активы.
Объем дебиторской задолженности в активах очень высок.
В динамике за 2015-2016 года отмечается снижение стоимости активов
предприятия на 8,4%. Это связано, прежде всего, с ростом запасов. Здесь возможно
имеет место затоваривание складов готовой продукцией. Также произошло
значительное увеличение денежных средств и денежных эквивалентов - почти на
400%.
Что касается дебиторской задолженности, то ее доля в балансе за 2015-2016
года уменьшилась почти на 0,12% и составила 26,73% активов. Увеличение доли
дебиторской задолженности в общем балансе хоть и медленным темпом на фоне
снижения выручки обычно является негативным факт р м в раб те с дебит рами.
Анализ показал, что в 2016 году предприятие планировало значительно
увеличить бъем пр даж, и в связи с этим закупило сырья и г т в й пр дукции в 4
раза больше прежнего объема. днако темп прир ста выручки казался
отрицательным: 96202/127744х100%-100 = -24,7%, а темп прироста запасов
оставил 4250/1019х100%-100 = 317,07%. Несмотря на увеличение запасов,
реализация товаров покупателям сократилась, что привело к уменьшению объемов
дебиторской задолженности.
Таким образом, АО «ТАНДЕР» стремясь минимизировать объем продаж в
кредит и уменьшить сроки пред ставления т варн го кредита, с кратило круг
своих потенциальных покупателей. При этом произошло замораживание
значительных оборотных ресурсов в запасах предприятия и затоваривание складов
готовой продукцией.
Такая п литика предприятия явно не сп с бств вала успешн му
пр движению своих т варов на рынок. Для оценки капитала, вложенного в
имущество составим агрегированный баланс предприятия (Приложение 3).
27
Согласно проведенному анализу, структура капитала предприятия
(пассивов) на конец 2016 года выглядит следующим образом:
• 24,91% составил собственный капитал;
• 62,54% - долгосрочный заемный капитал, который состоит из
долгосрочных займов и кредитов;
• 12,55% - краткосрочный заемный капитал.
За 2015-2016 года в структуре пассивов произошли следующие изменения:
снижение доли собственного капитала на 12,9% и рост доли заемного капитала
на 12,91% в общем итоге баланса. В динамике отмечается значительный рост
краткосрочных обязательств. Увеличение краткосрочной кредиторской
задолженности произошло на 178,3%. Это указывает на снижение финансовой
автономии (независимости) предприятия. Но в то же время, это свидетельствует
о возможности частой оборачиваемости актив в и, как следствие, возможности
получения дополнительной прибыли за счет оборота. Долгосрочная дебиторская
задолженность, в свою очередь, за год уменьшилась на 0,73%.
Получается, что низкая доля собственного капитала, по сравнению с долей
заемного капитала, свидетельствует о невысок й финанс вой устойчивости и
зависимости от заемного капитала. Собственн го капитала организации не
хватает для финансирования внеоборотных и оборотных активов. Он может
покрыть лишь 24,9% внеоборотных и оборотных активов:
СК/(ВА+ОА) х100%=36173/(86713+58479)х100% =24,9 %., где:
СК - собственный капитал;
ВА - внеоборотные активы;
ОА - оборотные активы.
Таким образом, большая часть внеоборотных и оборотных активов
финансируется за счет заемного капитала.
АО «ТАНДЕР», увеличив свои запасы и зависимость от заемного капитала
не получило должной отдачи в виде предполагаемого значительн го увеличения
28
выручки, что также указывает на неэффективность существующей кредитной
политики предприятия.
Далее рассмотрим соотношение краткосрочной дебиторской и
краткосрочной кредиторской задолженности. Для наглядности объемы
дебиторской и кредиторской задолженности за 2014-2016 года изобразим в виде
диаграммы на рисунке 5.
42182,00
2015 2016
□ 17348,00
□ Краткосрочная
дебиторская
задолженность
□ Краткосрочная
кредиторская
задолженность
Рисунок 5 - Сравнительная диаграмма объемов краткосрочной
дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности по
данным баланса АО «ТАНДЕР» за 2014-2016 года (тыс. руб.)
На практике считается, что краткосрочная кредиторская задолженность
должна погашаться за счет средств краткосрочной дебиторской задолженности.
[27;247] Поэтому объемы дебиторской и кредиторской должны быть примерно
равны. На анализируемом предприятии в 2014 году наблюдалось превышение
краткосрочной дебиторской задолженности над кредиторской почти в 3 раза.
В 2015 году это превышение возросло еще в 2 раза. Однако в 2016 году
произошло сокращение объемов кратк ср чн й дебит рской задолженн сти и
значительное увеличение краткосрочной кредиторской задолженности. Это
отрицательно отразилось на платежеспособности АО «ТАНДЕР», т.к. степень
покрытия краткосрочной кредиторск й зад лженности с п м щью
краткосрочной дебиторской задолженности значительно снизилась.
Далее сравним динамику роста краткосрочной дебиторской и
кредиторской задолженности предприятия с динамик й р ста бъема
реализации (выручки). Сравнительный анализ темпов прироста дебиторской
задолженности и объемов выручки представлен в таблице 5.
29
Таблица 5
Сравнительный анализ темпов прироста дебиторской
задолж енности и объемов выручки
Дата
31.12.20 14
31.12.2015 31.12.2016
Объем дебиторской
задолженности, руб.
33650
42182
38810
Изменение в сравнении с
предыдущим годом, %
80,72
25,35 -7,99
Объем выручки от реализации,
руб.
118919
127744 96202
Изменение в сравнении с
предыдущим годом, %
+ 50,89
+ 7,42%
-24,69%
Объем кредиторской задолж.,
руб
12880 6233 17348
Изменения в сравнении с
предыдущим годом, %
87,92
-51,61 + 178,3%
Таким образом, на протяжении анализируемого перш да происходило
сначала увеличение, а затем снижение объема дебиторской задолженности: в
2015 году ее объем увеличился на 25,35% по сравнению с 2014 годом, а в 2016
году снизился почти на 8%. В 2015 году наблюдается динамика увеличения
выручки и снижения кредиторской задолженности. В 2016 году, наоборот, резко
падает объем выручки от реализации и увеличивается объем кредиторской
задолженности. Опережение темпов р ста кредит рской зад лженности над
темпами роста выручки свидетельствует о снижении эффективности
использования заемных средств.
Оценка качества и реального с стояния краткосрочной дебит рской
задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из
важнейших вопросов. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской
задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер
может использовать накопленную на предприятии статистику, а также
прибегнуть к услугам экспертов-консультантов [33;264]. Оценка реального
состояния дебиторской задолженности проводится в Приложении 4.
Таким образом, за 2016 год в АО «ТАНДЕР» произошел рост доли
оправданной краткосрочной дебиторской задолженности на 9% (92-83). На фоне
общего сокращения объема краткосрочной дебиторской задолженности общая
30
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/2860